Le ratio dette / PIB, couramment utilisé en économie, est le ratio de la dette d'un pays à son produit intérieur brut (PIB) Produit intérieur brut (PIB) Le produit intérieur brut (PIB) est une mesure standard de la santé économique d'un pays et un indicateur de son niveau de vie. En outre, le PIB peut être utilisé pour comparer les niveaux de productivité entre différents pays. . Exprimé en pourcentage, le ratio est utilisé pour évaluer la capacité d'un pays à rembourser sa dette. En d'autres termes, le ratio dette / PIB compare la dette publique d'un pays Capacité d'endettement La capacité d'endettement fait référence au montant total de la dette qu'une entreprise peut contracter et rembourser selon les termes de l'accord de dette. à sa production économique annuelle.
Formule du ratio dette / PIB
La formule de calcul du ratio est la suivante:
Où:
- La dette est le montant cumulé de la dette publique d'un pays
- Le produit intérieur brut est la valeur totale des biens produits et des services produits au cours d'une année donnée
Exemple de ratio dette / PIB
Considérons quatre pays hypothétiques avec leur dette nationale et leur produit intérieur brut correspondants pour l'année 2020:
Le ratio dette / PIB peut être calculé pour chaque pays à l'aide de la formule fournie ci-dessus. Le ratio pour chaque pays est le suivant:
- Pays A: 20 USD / 10 USD = 200,00%
- Pays B: 5 USD / 7 USD = 71,43%
- Pays C: 125 $ / 180 $ = 69,44%
- Pays D: 7 USD / 3 USD = 233,33%
En calculant le ratio dette / PIB, nous pouvons voir que le pays A et le pays D affichent les ratios les plus élevés. Plus le ratio est élevé, moins il est probable qu'un pays sera en mesure de rembourser sa dette. Cela, à son tour, peut entraîner la défaillance du pays et provoquer une panique financière Bank Run Un run run bancaire se produit lorsque les clients retirent tout leur argent simultanément de leurs comptes de dépôt auprès d'une institution bancaire de peur que la banque sur les marchés nationaux et internationaux.
Interprétation du ratio dette / PIB
Un ratio dette / PIB élevé n'est pas souhaitable pour un pays, car un ratio plus élevé indique un risque de défaut plus élevé. Dans une étude menée par la Banque mondiale, un ratio qui dépasse 77% pendant une période prolongée peut avoir un impact négatif sur la croissance économique. Il a été indiqué que chaque point de pourcentage supplémentaire de dette au-dessus de ce niveau réduisait la croissance annuelle réelle de 1,7%. À titre de référence, le ratio dette / PIB des États-Unis était de 105,40% en 2017. Par conséquent, lorsque le ratio est élevé (> 80%), un pays est susceptible de connaître un ralentissement de la croissance économique.
Le ratio dette / PIB est généralement mal compris, car beaucoup pensent qu'un ratio supérieur à 100% indique une faillite Faillite La faillite est le statut juridique d'une entité humaine ou non humaine (une entreprise ou une agence gouvernementale) qui est incapable de rembourser ses dettes envers ses créanciers. ou pays insolvable. Comme indiqué ci-dessous, le Japon est un pays avec un ratio bien supérieur à 200% depuis plus d'une décennie sans signe de défaut de paiement. Par conséquent, le ratio n'offre pas de bonnes informations sur la probabilité de défaut d'un pays.
Ratio de la dette au PIB du Japon
Comme indiqué ci-dessus, un ratio dette / PIB élevé n'est pas souhaitable. Cependant, un ratio élevé est acceptable si un pays est en mesure de payer des intérêts sur sa dette sans refinancer ou nuire à sa croissance économique.
Par exemple, le ratio dette / PIB du Japon était de 253% en 2017 (supérieur à 177% de la Grèce en 2017). Bien que le ratio du Japon soit nettement plus élevé que celui des autres pays, les analystes considèrent que le risque de défaillance du pays est extrêmement faible. Le Japon est en mesure de se maintenir et de rester à flot malgré un ratio stupéfiant du fait que la plupart des obligations d'État japonaises sont détenues par les citoyens du pays, ce qui entraîne des taux d'intérêt extrêmement bas.
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