Qu'est-ce qu'une Eurobond?

Une euro-obligation est un titre de créance à revenu fixe (titre) libellé dans une devise différente de celle du pays dans lequel l'obligation a été émise. Il s'agit donc d'un type unique de lien.

Eurobond

Les euro-obligations permettent aux entreprises de lever des fonds en émettant des obligations dans une devise étrangère. Les obligations sont également appelées obligations externes car elles peuvent être émises dans une devise étrangère (devise externe).

Si une euro-obligation est libellée en dollars américains, elle peut être appelée une obligation euro-dollar. Si elle est libellée en yuan chinois, alors cela s'appellerait une obligation euro-yuan.

Comment fonctionnent les euro-obligations?

L'essence des euro-obligations est qu'une entreprise peut choisir n'importe quel pays pour émettre des obligations en fonction de son environnement économique et réglementaire (par exemple, les taux d'intérêt du pays, le cycle économique, la taille du marché, etc.). Ce qui rend les obligations attrayantes pour les investisseurs est un petit montant notionnel d'une obligation (valeur nominale ou valeur nominale La valeur nominale est la valeur nominale ou nominale d'une obligation, d'une action ou d'un coupon, comme indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. est une valeur statique déterminée au moment de l'émission et, contrairement à la valeur marchande, elle ne fluctue pas régulièrement.), ce qui signifie que l'obligation est relativement bon marché à obtenir.

Il est important de noter que les euro-obligations sont très liquides et peuvent être converties en liquidités en un seul exercice.

La catégorisation des euro-obligations dépend de la devise dans laquelle les obligations ont été émises. Si une société basée aux États-Unis décide de libérer des euro-obligations en Chine en livres sterling, les obligations seront classées dans la catégorie des obligations en euros.

Comment une Eurobond est-elle émise?

En règle générale, les institutions financières, telles que les banques d'investissement, émettent des obligations au nom de l'emprunteur. Si une banque est responsable du processus de souscription, cela implique une garantie à l'emprunteur que la totalité de l'émission obligataire sera vendue sur le marché primaire au cours du processus initial d'offre de dette.

Veuillez noter que le terme «Eurobond» se réfère uniquement au fait que l'obligation a été émise dans un pays et une devise différents. Il n'est pas nécessaire que ce soit un pays d'Europe. Cela peut être n'importe quel pays du monde.

Par exemple, les euro-obligations peuvent être émises en Chine et libellées en dollars américains.

Les euro-obligations sont émises par de nombreuses institutions, telles que:

  • Entreprises
  • Gouvernements
  • Syndicats Syndicat Un syndicat est un groupe organisé d'à peu près tout - des sociétés, d'autres entités ou même des individus. Le groupe est organisé indépendamment par les entités qui le composent. La principale qualité notable d'un syndicat est que les groupes qui le composent travaillent ensemble pour mener un certain type d'entreprise afin de poursuivre et de promouvoir leurs intérêts collectifs.

La principale raison de l'émission d'euro-obligations est le besoin de capitaux en devises. Puisque les obligations sont des titres à revenu fixe; ils offrent généralement un taux d'intérêt fixe aux investisseurs.

Imaginons, à titre d'exemple, qu'une entreprise américaine vise à pénétrer un nouveau marché et envisage de construire une grande usine, par exemple, en Chine. L'entreprise devra investir d'importantes sommes d'argent en monnaie locale - le yuan chinois. La société étant un nouvel entrant sur le marché chinois, elle peut ne pas avoir accès au crédit en Chine.

La société décide d'aller avec des euro-obligations libellées en yuans aux États-Unis. Les investisseurs qui détiennent des yuans sur leurs comptes investiront dans les obligations, qui fourniront des fonds à une nouvelle installation en Chine. Si une nouvelle usine est rentable, les flux de trésorerie serviront à régler les intérêts des obligataires basés aux États-Unis.

Avantages pour les émetteurs

Une liste d'avantages pour les émetteurs d'Eurobond comprend les éléments suivants:

  1. Flexibilité pour choisir un pays favorable pour émettre des obligations et des devises
  2. Un choix de pays avec des taux d'intérêt plus bas
  3. Évitement du risque de change Risque de change Le risque de change, ou risque de taux de change, fait référence à l'exposition des investisseurs ou des entreprises opérant dans différents pays, en ce qui concerne les gains ou pertes imprévisibles dus aux variations de la valeur d'une devise par rapport à une autre devise . ou risque de change en utilisant des euro-obligations
  4. Accès à une vaste gamme de périodes de maturité des obligations qui peuvent être choisies par l'émetteur
  5. Commerce obligataire international bien qu'il soit émis dans un certain pays qui élargit la base d'investisseurs potentiels

Avantages pour les investisseurs

Le principal avantage pour les investisseurs locaux de l'achat d'une Eurobond est qu'elle offre une exposition aux investissements étrangers restant dans le pays d'origine. Elle donne également un sentiment de diversification Diversification La diversification est une technique d'allocation des ressources ou du capital du portefeuille à une variété d'investissements. L'objectif de la diversification est d'atténuer les pertes, en répartissant les risques.

Comme mentionné précédemment, les euro-obligations sont assez bon marché, avec une petite valeur nominale et sont très liquides.

Si une euro-obligation est libellée dans une devise étrangère et émise dans un pays à économie (et devise) fortes, la liquidité obligataire augmente.

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  • Notations des obligations Notations des obligations Les notations des obligations sont des représentations de la solvabilité des obligations d'entreprises ou d'État. Les notations sont publiées par les agences de notation de crédit et fournissent des évaluations de la solidité financière et de la capacité d'un émetteur d'obligations à rembourser le principal et les intérêts de l'obligation conformément au contrat.
  • Obligations internationales Obligations internationales Les obligations internationales sont des obligations émises par un pays ou une société qui n'est pas nationale pour l'investisseur. Le marché obligataire international se développe rapidement alors que les entreprises continuent de rechercher le moyen le moins cher d'emprunter de l'argent. En émettant de la dette à l'échelle internationale, une entreprise peut atteindre plus d'investisseurs.
  • Marché primaire Marché primaire Le marché primaire est le marché financier où de nouveaux titres sont émis et deviennent disponibles à la négociation par les particuliers et les institutions. Les activités de négociation des marchés de capitaux sont séparées entre le marché primaire et le marché secondaire.
  • Courbe de rendement Courbe de rendement La courbe de rendement est une représentation graphique des taux d'intérêt sur la dette pour une gamme d'échéances. Il montre le rendement qu'un investisseur s'attend à gagner s'il prête son argent pendant une période donnée. Le graphique affiche le rendement d'une obligation sur l'axe vertical et le temps jusqu'à l'échéance sur l'axe horizontal.

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