Le marché primaire est le marché financier sur lequel les nouveaux titres Titres publics Les titres publics, ou titres négociables, sont des investissements qui sont librement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit fondés sur des capitaux propres, soit sur la dette. sont émis et deviennent disponibles pour la négociation par des particuliers et des institutions. Les activités de négociation des marchés de capitaux Marché des capitaux propres (ECM) Le marché des capitaux propres est un sous-ensemble du marché des capitaux, où les institutions financières et les entreprises interagissent pour négocier des instruments financiers sont séparées entre le marché primaire et le marché secondaire.
Image tirée du cours gratuit 101 de Finance d'entreprise.
Le marché primaire est celui où les entreprises émettent un nouveau titre, qui n'était auparavant négocié sur aucune bourse. Une entreprise propose des titres au grand public pour lever des fonds afin de financer ses objectifs à long terme. Le marché primaire peut également être appelé le marché des nouvelles émissions (NIM). Sur le marché primaire, les titres sont directement émis par les entreprises aux investisseurs. Les titres sont émis soit par une offre publique initiale (IPO) Offre publique initiale (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une société au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, amis, famille et investisseurs commerciaux tels que des investisseurs en capital-risque ou des investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse ou une offre publique supplémentaire (FPO).
Une introduction en bourse est le processus par lequel une entreprise offre des capitaux propres aux investisseurs et devient une société cotée en bourse. Grâce à une introduction en bourse, l'entreprise est en mesure de lever des fonds et les investisseurs peuvent investir dans une entreprise pour la première fois. De même, un FPO est un processus par lequel des sociétés déjà cotées offrent de nouveaux capitaux propres dans l'entreprise. Les entreprises utilisent les FPO pour lever des fonds supplémentaires auprès du grand public.
Collecter des fonds sur le marché primaire
Voici quelques-unes des façons dont les entreprises lèvent des fonds sur le marché primaire:
1. Question publique
C'est le moyen le plus courant d'émettre des titres au grand public. Grâce à une introduction en bourse, l'entreprise est en mesure de lever des fonds. Les titres sont cotés en bourse à des fins de transaction.
2. Problème de droits
Lorsqu'une entreprise souhaite lever plus de capitaux auprès des actionnaires existants, elle peut offrir aux actionnaires plus d'actions à un prix décoté par rapport au prix du marché en vigueur. Le nombre d'actions offertes est au prorata. Ce processus est connu sous le nom d'émission de droits Emission de droits Une émission de droits est une offre de droits aux actionnaires existants d'une société qui leur donne la possibilité d'acheter des actions supplémentaires directement auprès de la société à un prix réduit.
3. Attribution préférentielle
Lorsqu'une société cotée émet des actions à quelques particuliers à un prix qui peut ou non être lié au prix du marché, on parle d'attribution préférentielle. L'entreprise décide de la base de l'attribution et elle ne dépend d'aucun mécanisme tel que le prorata ou quoi que ce soit d'autre.
Marché secondaire
Le marché secondaire est l'endroit où les actions existantes, les débentures, les obligations, etc. sont négociées entre les investisseurs. Les titres qui sont offerts en premier sur le marché primaire sont ensuite négociés sur le marché secondaire. Le commerce est effectué entre un acheteur et un vendeur, la bourse facilitant la transaction. Dans ce processus, la société émettrice n'est pas impliquée dans la vente de ses titres.
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Marché primaire vs marché secondaire
| Marché primaire | Marché secondaire |
|---|---|
| C'est une façon d'émettre de nouvelles actions sur le marché. Il est également appelé New Issue Market. Un élément majeur du marché primaire est l'introduction en bourse. | C'est un endroit où sont négociées des actions déjà émises ou existantes. Il s'appelle After Issue Market. |
| Le montant reçu de l'émission d'actions va à la société aux fins de l'expansion de ses activités. | Le montant investi par l'acheteur d'actions va au vendeur et, par conséquent, l'entreprise ne reçoit rien. |
| Les titres sont émis par les sociétés aux investisseurs. | Les titres sont échangés entre acheteurs et vendeurs, et les bourses facilitent le commerce. |
| Les titres sont tous émis à un prix unique pour tous les investisseurs participant à l'offre. | Les titres sont échangés au prix du marché. |
| Le marché primaire ne fournit pas de liquidité pour l'action. | Le marché secondaire fournit des liquidités à l'action. |
| Les souscripteurs agissent comme intermédiaires. | Les courtiers agissent comme intermédiaires. |
| Sur le marché primaire, le titre ne peut être vendu qu'une seule fois. | Sur le marché secondaire, les titres peuvent être vendus d'innombrables fois. |
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