Que sont les stratégies de sortie?

Les stratégies de sortie sont des plans exécutés par des propriétaires d'entreprise, des investisseurs, des commerçants ou des capital-risqueurs. Les capital-risqueurs prennent le risque d'investir dans des entreprises en démarrage, avec l'espoir qu'ils obtiendront des rendements importants lorsque les entreprises réussiront. pour liquider leur position dans un actif financier Actifs financiers Les actifs financiers désignent les actifs résultant d'accords contractuels sur les flux de trésorerie futurs ou de la détention d'instruments de capitaux propres d'une autre entité. Une clé pour répondre à certains critères. Un plan de sortie est la façon dont un investisseur envisage de sortir d'un investissement.

Plan des stratégies de sortie

Quand les stratégies de sortie sont-elles utilisées?

Un plan de sortie peut être utilisé pour:

  • Fermer une entreprise non rentable
  • Exécuter un investissement ou une entreprise commerciale Joint-venture immobilière Une joint-venture immobilière (JV) joue un rôle crucial dans le développement et le financement de la plupart des grands projets immobiliers. Une coentreprise est un arrangement lorsque les objectifs de profit sont atteints
  • Fermer une entreprise en cas de changement significatif des conditions de marché
  • Vendre un investissement ou une entreprise
  • Vendre une entreprise qui ne réussit pas pour limiter les pertes
  • Réduire la propriété d'une entreprise ou abandonner le contrôle

Exemples de plans de sortie

Voici quelques exemples des stratégies de sortie les plus courantes pour les investisseurs ou les propriétaires de divers types d'investissements:

  1. Dans les années avant de quitter votre entreprise, augmentez votre salaire personnel et versez-vous des primes. Cependant, assurez-vous que vous êtes en mesure de respecter vos obligations. Il s'agit du plan de sortie d'entreprise le plus simple à exécuter.
  2. À votre retraite, vendez toutes vos actions à des partenaires existants. Vous obtiendrez de l'argent de la vente d'actions et pourrez quitter l'entreprise.
  3. Liquidez tous vos actifs à la valeur marchande. Utilisez les revenus pour payer vos obligations et conserver le reste.
  4. Passer par une offre publique initiale (IPO) Offre publique initiale (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, amis, famille et investisseurs commerciaux tels que des investisseurs en capital-risque ou des investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse.
  5. Fusionner avec une autre entreprise ou être acquis.
  6. Vendez l'entreprise carrément.
  7. Transmettez l'entreprise à un membre de la famille.

Tableau de stratégie de sortie de divers plans de sortie

Stratégies de sortie pour les start-ups

Les plans de sortie sont couramment utilisés par les entrepreneurs pour vendre l'entreprise qu'ils ont fondée. Les entrepreneurs élaborent généralement une stratégie de sortie avant de se lancer en affaires, car le choix du plan de sortie a une influence significative sur les choix de développement des affaires.

Par exemple, si votre projet est d'être coté en bourse (une introduction en bourse), il est important que votre entreprise respecte certaines règles comptables. De plus, la plupart des entrepreneurs ne sont pas intéressés par un rôle de grande entreprise et ne sont intéressés que par la création d'entreprises. Un plan de sortie bien défini aide les entrepreneurs à passer rapidement à leur prochain grand projet.

Types courants de stratégies de sortie:

  • Offre publique initiale (IPO)
  • Acquisitions stratégiques
  • Rachats par la direction

Le plan de sortie choisi par l'entrepreneur dépend du rôle qu'il souhaite dans l'avenir de l'entreprise. Par exemple, une acquisition stratégique soulagera l'entrepreneur de tous les rôles et responsabilités au sein de sa société fondatrice lorsqu'il en renoncera au contrôle.

Sorties dans la modélisation et l'évaluation financières

Dans la modélisation financière Qu'est-ce que la modélisation financière La modélisation financière est réalisée dans Excel pour prévoir les performances financières d'une entreprise. Aperçu de ce qu'est la modélisation financière, comment et pourquoi construire un modèle. , il est nécessaire d'avoir une valeur terminale lors de la création d'un modèle DCF Guide gratuit de formation sur les modèles DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'une entreprise. La valeur terminale peut être calculée de deux manières différentes: en utilisant un taux de croissance perpétuelle et en utilisant un multiple de sortie. Cette dernière méthode est plus courante parmi les praticiens de l'industrie et suppose que l'entreprise est vendue pour un «multiple» de certaines mesures, comme EBITDA EBITDA EBITDA ou Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement est une entreprise.s bénéfices avant que l'une de ces déductions nettes ne soit effectuée. L'EBITDA se concentre sur les décisions opérationnelles d'une entreprise, car il examine la rentabilité de l'entreprise par rapport aux activités de base avant l'impact de la structure du capital. Formule, exemples.

Dans l'exemple de modèle DCF ci-dessous, vous pouvez voir la valeur terminale. Valeur terminale La valeur terminale est utilisée pour évaluer une entreprise. La valeur terminale existe au-delà de la période de prévision et suppose une continuité d'exploitation pour l'entreprise. section, qui suppose que la société est vendue pour 7,0x EBITDA.

Modèle DCF et sortie de l'exemple commercial

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Importance d'un plan de sortie

Il peut sembler contre-intuitif pour un propriétaire d'entreprise d'élaborer des stratégies de sortie. Par exemple, si vous êtes propriétaire d'une entreprise de commerce électronique avec des revenus croissants, pourquoi voudriez-vous quitter votre entreprise?

En fait, il est important d'envisager un plan de sortie même si vous n'avez pas l'intention de vendre votre entreprise immédiatement. Par exemple:

  • Problèmes de santé personnels ou crise familiale : Vous pouvez être affecté par des problèmes de santé personnels ou vivre une crise familiale. Ces problèmes peuvent vous empêcher de vous concentrer sur la gestion efficace de l'entreprise. Un plan de sortie aiderait à assurer le bon fonctionnement de l'entreprise.
  • Une récession économique: les récessions économiques peuvent avoir un effet significatif sur votre entreprise et vous voudrez peut-être que votre entreprise évite d'assumer les effets d'une récession.
  • Offres inattendues: les grands acteurs peuvent chercher à acquérir votre entreprise. Même si vous n'avez pas l'intention de vendre immédiatement l'entreprise, vous pourrez avoir une conversation perspicace si vous avez pensé à un plan de sortie.
  • Un objectif clairement défini: En ayant un plan de sortie bien défini, vous aurez également un objectif clair. Un plan de sortie a une influence significative sur vos décisions stratégiques.

Ressources supplémentaires

Merci d'avoir lu le guide des Finances sur l'élaboration d'une stratégie de sortie. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière d'analyste financier, ces ressources financières vous seront d'une grande aide:

  • Corporate Venturing Corporate Venturing Le Corporate Venturing (également connu sous le nom de capital-risque d'entreprise) consiste à investir directement des fonds d'entreprise dans des startups externes. Cela est généralement fait par de grandes entreprises qui souhaitent investir des startups petites mais innovantes. Ils le font par le biais d'accords de coentreprise et de prises de participation.
  • Investisseurs providentiels Investisseur providentiel Un investisseur providentiel est une personne ou une entreprise qui fournit des capitaux à des entreprises en démarrage en échange de capitaux propres ou de dettes convertibles. Ils peuvent fournir un investissement ponctuel ou une injection de capital continue pour aider l'entreprise à franchir les premières étapes difficiles.
  • Valeur de liquidation Valeur de liquidation La valeur de liquidation est une estimation de la valeur finale qui sera reçue par le détenteur d'instruments financiers lorsqu'un actif est vendu ou liquidé
  • Méthodes de valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une société en tant qu'entreprise en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions antérieures. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions, le private equity, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance.

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