Quel est le degré de levier financier?

Le degré d'endettement financier est un ratio financier qui mesure la sensibilité des fluctuations de la rentabilité globale d'une entreprise à la volatilité de son résultat opérationnel causée par des changements dans sa structure du capital Structure du capital La structure du capital désigne le montant de la dette et / ou des capitaux propres employés par une entreprise pour financer ses opérations et financer ses actifs. Structure du capital d'une entreprise. Le degré de levier financier est l'une des méthodes utilisées pour quantifier le risque financier d'une entreprise (le risque associé à la façon dont l'entreprise finance ses opérations).

Degré de levier financier

Qu'est-ce que l'effet de levier financier?

Le levier financier est une des principales sources de risque financier. En émettant plus de dette, une entreprise supporte les coûts fixes associés à la dette (paiements d'intérêts). L'incapacité de l'entreprise à respecter les obligations peut entraîner des difficultés financières ou même la faillite Faillite La faillite est le statut juridique d'une entité humaine ou non humaine (une entreprise ou une agence gouvernementale) qui est incapable de rembourser ses dettes envers ses créanciers. .

Les entreprises à fort endettement peuvent être confrontées à des problèmes financiers importants en période de récession, car leur bénéfice d'exploitation diminuera rapidement et, partant, leur rentabilité globale. Notez que les taxes n'affectent pas le degré de levier financier.

Un degré élevé de levier financier indique que même un petit changement dans l'endettement de l'entreprise peut entraîner une fluctuation significative de la rentabilité de l'entreprise. En outre, un degré élevé d'effet de levier peut se traduire par un cours des actions plus volatil en raison de la volatilité plus élevée des bénéfices de l'entreprise. La volatilité accrue des cours des actions signifie que la société est obligée d'enregistrer une dépense plus élevée pour les options d'achat d'actions en cours, ce qui représente un coût de la dette plus élevé. Par conséquent, les entreprises dont les revenus d'exploitation sont extrêmement volatils ne devraient pas avoir un effet de levier important car il existe une forte probabilité de difficultés financières pour l'entreprise.

Formule du degré de levier financier

Il existe plusieurs façons de calculer le degré de levier financier. Le choix de la méthode de calcul dépend des objectifs et du contexte de l'analyse. Par exemple, la direction d'une entreprise souhaite souvent décider si elle doit ou non émettre davantage de dette. Dans un tel cas, le bénéfice net Le bénéfice net Le bénéfice net est un élément clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base. Bien qu'il soit obtenu par le biais du compte de résultat, le bénéfice net est également utilisé à la fois dans le bilan et dans le tableau des flux de trésorerie. serait une mesure appropriée de la rentabilité de l'entreprise:

Degré de formule de levier financier - Revenu net

Cependant, si un investisseur souhaite déterminer les effets de la décision de la société d'engager un effet de levier supplémentaire, le bénéfice par action (BPA) Bénéfice par action (BPA) Le bénéfice par action (BPA) est une mesure clé utilisée pour déterminer la part de l'actionnaire commun de le profit de l'entreprise. Le BPA mesure le bénéfice de chaque action ordinaire est un chiffre plus approprié en raison de la forte relation de la mesure avec le cours de l'action de la société.

Degré de formule de levier financier - BPA

Enfin, il existe une formule qui permet de calculer le degré de levier financier sur une période donnée:

Degré de formule de levier financier - Période

Exemple de degré de levier financier

ABC Corp. se prépare à lancer un nouveau projet qui nécessitera un financement externe important. La direction de l'entreprise souhaite déterminer si elle peut émettre en toute sécurité un montant important de dette pour financer le nouveau projet. Actuellement, EBIT EBIT Guide EBIT de la société signifie Bénéfice avant intérêts et impôts et est l'un des derniers sous-totaux du compte de résultat avant le résultat net. L'EBIT est également parfois appelé bénéfice d'exploitation et s'appelle ainsi parce qu'il est obtenu en déduisant toutes les dépenses d'exploitation (coûts de production et hors production) du chiffre d'affaires. est de 500 000 $ et les paiements d'intérêts sont de 100 000 $.

Afin de prendre la décision, la direction de l'entreprise souhaite examiner son degré de levier financier:

Exemple de calcul

Il montre qu'une variation de 1% de l'endettement de l'entreprise modifiera le résultat opérationnel de l'entreprise de 1,25%.

Lectures connexes

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  • Capacité d'endettement Capacité d'endettement La capacité d'endettement fait référence au montant total de la dette qu'une entreprise peut contracter et rembourser conformément aux termes de l'accord de dette.
  • Paiements d'intérêts Intérêts à payer Les intérêts à payer sont un compte de passif indiqué sur le bilan d'une société qui représente le montant des intérêts débiteurs courus à ce jour mais qui n'ont pas été payés à la date du bilan. Il représente le montant des intérêts actuellement dus aux prêteurs et constitue généralement un passif courant
  • Ratios financiers Ratios financiers Les ratios financiers sont créés à l'aide de valeurs numériques tirées des états financiers pour obtenir des informations significatives sur une entreprise
  • Bénéfice d'exploitation Bénéfice d'exploitation Le bénéfice d'exploitation, également appelé bénéfice d'exploitation ou Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), est le montant des revenus restant après déduction des coûts opérationnels directs et indirects. Les intérêts débiteurs, les revenus d'intérêts et les autres sources de revenus non opérationnels ne sont pas pris en compte dans le calcul du bénéfice d'exploitation

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