Le nombre total d'actions diluées en circulation correspond au nombre total d'actions qu'une société détiendrait en théorie si tous les titres dilutifs étaient exercés et convertis en actions. Les titres dilutifs comprennent les options, les bons de souscription, la dette convertible et tout ce qui peut être converti en actions. Pour un analyste financier Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises telles qu'Amazon, JP Morgan et Ferrari, il est important d'avoir une solide compréhension de la différence entre les actions de base et entièrement diluées et ce que cela signifie pour des indicateurs clés comme l'EPS Bénéfice par action (BPA) Le BPA est un ratio financier, qui divise le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires par la moyenne des actions en circulation sur une certaine période de temps. La formule du BPA indique la capacité d'une entreprise à produire des bénéfices nets pour les actionnaires ordinaires. .
Actions diluées - Impact sur le BPA
Les sociétés ouvertes sont tenues de déclarer à la fois les actions de base et diluées, qu'elles utilisent dans leur calcul du bénéfice par action (BPA) Bénéfice par action (BPA) Le bénéfice par action (BPA) est une mesure clé utilisée pour déterminer la part de l'actionnaire ordinaire du profit de l'entreprise. Le BPA mesure le profit de chaque action ordinaire. Vous trouverez ci-dessous une explication et une comparaison entre l'EPS de base et l'EPS dilué.
EPS de base
Le résultat de base par action est calculé en prenant le bénéfice net total de la période et en le divisant par la moyenne pondérée des actions en circulation au cours de la période.
EPS dilué
Bénéfice dilué par action Formule et calcul du BPA dilué La formule du BPA dilué est un calcul du bénéfice par action après ajustement du nombre d'actions en circulation pour les titres dilutifs, les options et les bons de souscription. La formule du BPA dilué = (bénéfice net - dividendes privilégiés) / (actions de base + conversion de toute option dans le cours, bons de souscription et autres dilutions) est calculée en prenant le bénéfice net au cours de la période et en divisant par la moyenne des actions en circulation entièrement diluées dans la période. Les actions diluées sont calculées en tenant compte de l'effet des attributions d'actions des salariés, des options, des titres convertibles, etc.
Lorsque le BPA est négatif (une perte)
Lorsque les entreprises connaissent une période avec une perte ou un BPA négatif, elles n'incluent pas les titres dilutifs dans le calcul du BPA, car ils auraient un effet anti-dilutif.
Exemple Amazon
Vous trouverez ci-dessous un exemple de ce qu'Amazon divulgue dans son 10-k 10-K Form 10-K est un rapport annuel détaillé qui doit être soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Le dossier fournit un résumé complet de la performance d'une entreprise pour l'année. Il est plus détaillé que le rapport annuel envoyé aux actionnaires sur le nombre d'actions de base et diluées qu'ils ont en circulation.
Source: amazon.com
Rémunération à base d'actions
La plupart des entreprises publiques utilisent la rémunération à base d'actions La rémunération à base d'actions La rémunération à base d'actions (également appelée rémunération en actions ou compensation en actions) est un moyen de rémunérer les employés et les administrateurs d'une société détenant des actions dans l'entreprise. Il est généralement utilisé pour motiver les employés au-delà de leur rémunération régulière en espèces et pour aligner leurs intérêts sur ceux de l'entreprise. comme un moyen d'inciter et de récompenser leurs employés. En attribuant des actions aux salariés, les entreprises augmentent le nombre d'actions en circulation, ce qui entraîne une dilution et doit être pris en compte dans l'analyse financière.
Les options d'achat d'actions, les actions et les unités d'actions restreintes des employés sont soumises à une période d'acquisition, généralement entre deux et cinq ans. Étant donné que certains employés quitteront avant que leurs actions ne soient acquises, les entreprises font généralement une estimation, basée sur leur jugement, sur les déchéances et le nombre total qui sera réellement acquis.
Cette catégorie est souvent l'une des principales causes de dilution des actions en circulation.
Exemple en circulation d'actions entièrement diluées
Vous trouverez ci-dessous un exemple de calcul des actions diluées en circulation pour une entreprise, ainsi que du BPA de base et dilué. Comme vous pouvez le voir, les actions de base sont augmentées par l'effet des options, des bons de souscription et des actions des employés qui ont été émis.
La société a un bénéfice net de 1,2 milliard de dollars, donc son BPA de base est de 2,40 $ et son BPA dilué est de 2,35 $.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu ce guide pour comprendre l'impact des options, des actions des employés et d'autres titres sur le nombre d'actions en circulation d'une entreprise. Finance est le fournisseur officiel de la désignation FMVA (Financial Modeling & Valuation Analyst) (FMVA) ™ Certification FMVA®. .
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- Méthodes de valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une société en tant qu'entreprise en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions antérieures. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions, le private equity, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance.
- Cash EPS Calculator Cash EPS Calculator Cette calculatrice Cash EPS vous aidera à calculer le nombre d'actions en circulation, les liquidités provenant de l'exploitation et, à partir de ces éléments, nous obtenons ensuite le bénéfice en espèces par action. Examiner le BPA de trésorerie d'une entreprise et le comparer à son BPA normal peut fournir un excellent aperçu lors de l'analyse fondamentale.
- Modèle d'actions moyennes pondérées en circulation Modèle d'actions moyennes pondérées en circulation Ce modèle d'actions moyennes pondérées en circulation vous montre comment calculer les actions moyennes pondérées en circulation à l'aide de données trimestrielles. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation fait référence au nombre d'actions d'une société calculé après ajustement pour tenir compte des variations du capital social au cours d'une période de reporting. Le nombre de sh
