Qu'est-ce que le flux de trésorerie?

Le flux de trésorerie (CF) est l'augmentation ou la diminution du montant d'argent dont dispose une entreprise, une institution ou un individu. En finance, le terme est utilisé pour décrire le montant de trésorerie (devise) généré ou consommé au cours d'une période donnée. Il existe de nombreux types de CF, avec diverses utilisations importantes pour gérer une entreprise et effectuer une analyse financière Analyse des états financiers Comment effectuer une analyse des états financiers. Ce guide vous apprendra à effectuer une analyse des états financiers du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie, y compris les marges, les ratios, la croissance, la liquidité, l'effet de levier, les taux de rendement et la rentabilité. . Ce guide les explorera tous en détail.

Types de flux de trésorerie

Il existe plusieurs types de flux de trésorerie, il est donc important de bien comprendre ce que chacun d'eux est. Quand quelqu'un fait référence à CF, cela peut signifier l'un des types énumérés ci-dessous, alors assurez-vous de préciser quel terme de flux de trésorerie est utilisé.

Les types de flux de trésorerie comprennent:

1. Trésorerie provenant des activités d'exploitation - La trésorerie générée par les activités commerciales principales d'une entreprise - n'inclut pas les FC provenant de l'investissement. Ceci se trouve sur l'état des flux de trésorerie de la société État des flux de trésorerie L'état des flux de trésorerie (également appelé tableau des flux de trésorerie) est l'un des trois états financiers clés qui présentent les liquidités générées et dépensées pendant une période donnée. (par exemple, un mois, un trimestre ou une année). L'état des flux de trésorerie sert de pont entre le compte de résultat et le bilan (la première section).
2. Free Cash Flow to Equity (FCFE) - Le FCFE représente la trésorerie disponible après réinvestissement dans l'entreprise (dépenses en capital). En savoir plus sur FCFE Free Cash Flow to Equity (FCFE) Le Free Cash Flow to Equity (FCFE) est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui est disponible pour être potentiellement distribué aux actionnaires. Il est calculé comme l'encaisse provenant de l'exploitation moins les dépenses en capital. Ce guide fournira une explication détaillée de pourquoi c'est important et comment le calculer et plusieurs.
3. Flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF) - Il s'agit d'une mesure qui suppose qu'une entreprise n'a aucun effet de levier (dette). Il est utilisé dans la modélisation et l'évaluation financières. En savoir plus sur FCFF Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow est un chiffre de flux de trésorerie théorique pour une entreprise, en supposant que l'entreprise est complètement sans dette et sans frais d'intérêts. .
4. Variation nette de la trésorerie - La variation du montant des flux de trésorerie d'une période comptable à l'autre. Celui-ci se trouve au bas du tableau des flux de trésorerie Tableau des flux de trésorerie Un tableau des flux de trésorerie (officiellement appelé le tableau des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie qu'une entreprise a généré et utilisé pendant une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement. .

Utilisations des flux de trésorerie

Cash Flow a de nombreuses utilisations à la fois dans l'exploitation d'une entreprise et dans la réalisation d'analyses financières. En fait, c'est l'une des mesures les plus importantes de toutes les finances et de la comptabilité.

Les mesures de trésorerie et les utilisations les plus courantes de la FC sont les suivantes:

• Valeur actuelle nette - calcul de la valeur d'une entreprise en créant un modèle DCF Guide gratuit de formation sur le modèle DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'une entreprise et le calcul de la valeur actuelle nette (VAN Valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie. d'un investissement actualisé. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans les domaines de la finance et de la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, la sécurité de l'investissement,)
• Taux de rentabilité interne - détermination du taux de rentabilité interne (TRI) du TRI Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet nulle. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement. un investisseur réalise pour faire un investissement
• Liquidité - évaluer dans quelle mesure une entreprise peut s'acquitter de ses obligations financières à court terme
• Rendement des flux de trésorerie - mesure de la quantité de liquidités qu'une entreprise génère par action, par rapport au prix de son action, exprimé en pourcentage
• Flux de trésorerie par action (CFPS) - trésorerie provenant des activités d'exploitation divisée par le nombre d'actions en circulation
• Ratio P / CF - le prix d'une action divisé par le CFPS (voir ci-dessus), parfois utilisé comme alternative au ratio cours-bénéfice, ou P / E, ratio prix-bénéfice Le ratio prix-bénéfice (ratio P / E) est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Cela donne aux investisseurs une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. Le P / E montre les attentes du marché et est le prix que vous devez payer par unité de gains actuels (ou futurs)
• Ratio de conversion en espèces - le laps de temps entre le moment où une entreprise paie ses stocks (coût des marchandises vendues) et reçoit le paiement de ses clients est le ratio de conversion des espèces Ratio de conversion des espèces Le ratio de conversion des espèces (CCR), également connu sous le nom de taux de conversion des espèces , est un outil de gestion financière utilisé pour déterminer le rapport entre les flux de trésorerie d'une entreprise et son bénéfice net. En d'autres termes, c'est le taux auquel une entreprise peut transformer une sortie de trésorerie en entrée de trésorerie. Les entreprises utilisent le CCR pour déterminer si elles
• Écart de financement - une mesure du déficit qu'une entreprise doit surmonter (combien d'argent supplémentaire elle a besoin)
• Paiements de dividendes - CF peut être utilisé pour financer un dividende Dividende Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une société verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un bénéfice et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être réinvestis dans l'entreprise ou versés aux actionnaires sous forme de dividende. paiements aux investisseurs
• Dépenses en capital - CF peut également être utilisé pour financer le réinvestissement et la croissance Modélisation financière Croissance des revenus dans l'entreprise

Flux de trésorerie vs revenu

Les investisseurs et les opérateurs commerciaux se soucient profondément de la CF parce que c'est l'élément vital d'une entreprise. Vous vous demandez peut-être: «En quoi CF diffère-t-il de ce qui est indiqué dans le compte de résultat d'une entreprise. Compte de résultat Le compte de résultat est l'un des principaux états financiers d'une entreprise qui montre ses profits et ses pertes sur une période donnée. Le profit ou la perte est déterminé en prenant tous les revenus et en soustrayant toutes les dépenses des activités opérationnelles et non opérationnelles. Cet état est l'un des trois états utilisés à la fois en finance d'entreprise (y compris la modélisation financière) et en comptabilité. ? » Les revenus et les bénéfices sont basés sur la comptabilité d'exercice Dans la comptabilité financière ou la comptabilité d'exercice, les charges à payer font référence à l'enregistrement des revenus qu'une entreprise peut gagner, mais n'a pas encore reçu, ou aux principes de comptabilité des dépenses,qui adoucit les dépenses Dépenses Une dépense représente un paiement en espèces ou à crédit pour acheter des biens ou des services. Une dépense est enregistrée à un moment donné (au moment de l'achat), par rapport à une dépense qui est allouée ou comptabilisée sur une période de temps. Ce guide passera en revue les différents types de dépenses en comptabilité et fera correspondre les revenus au moment où les produits / services sont livrés. En raison des politiques de comptabilisation des revenus et du principe d'appariement, le bénéfice net d'une entreprise, ou bénéfice net, peut en fait être sensiblement différent de son flux de trésorerie.par rapport à une dépense allouée ou comptabilisée sur une période donnée. Ce guide passera en revue les différents types de dépenses en comptabilité et fera correspondre les revenus au moment où les produits / services sont livrés. En raison des politiques de comptabilisation des revenus et du principe d'appariement, le bénéfice net d'une entreprise, ou bénéfice net, peut en fait être sensiblement différent de son flux de trésorerie.par rapport à une dépense allouée ou comptabilisée sur une période donnée. Ce guide passera en revue les différents types de dépenses en comptabilité et fera correspondre les revenus au moment où les produits / services sont livrés. En raison des politiques de comptabilisation des revenus et du principe d'appariement, le bénéfice net d'une entreprise, ou bénéfice net, peut en fait être sensiblement différent de son flux de trésorerie.

Les entreprises portent une attention particulière à leur FC et cherchent à le gérer le plus soigneusement possible. Professionnels travaillant dans la finance, la comptabilité et la planification et l'analyse financières (FP&A) Rôle FP&A Le rôle Financial Planning & Analysis (FP&A) prend de plus en plus d'importance aujourd'hui car il permet de faire ressortir une analyse cruciale sur les performances de l'entreprise. Un rôle de FP&A ne se limite plus au reporting de gestion, mais il nécessite également de nombreuses connaissances commerciales afin que les fonctions de direction d'une entreprise passent beaucoup de temps à évaluer le flux de fonds dans l'entreprise et à identifier les problèmes potentiels.

En savoir plus sur Harvard sur la différence entre les flux de trésorerie et le revenu net ici.

Stratégies de génération de flux de trésorerie

Étant donné que la FC compte tellement, il est tout à fait naturel que les dirigeants d'entreprise mettent tout en œuvre pour l'augmenter. Dans la section ci-dessous, explorons comment les exploitants d'entreprises peuvent essayer d'augmenter le flux de trésorerie d'une entreprise. Vous trouverez ci-dessous une infographie qui montre comment la mucoviscidose peut être augmentée en utilisant différentes stratégies.

Les chefs d'entreprise peuvent augmenter la FC en utilisant l'un des leviers énumérés ci-dessus. Les stratégies d'amélioration des FC se classent dans l'une des trois catégories suivantes: croissance des revenus, marges d'exploitation et efficacité du capital. Chacun de ces éléments peut ensuite être décomposé en un volume plus élevé, des prix plus élevés, un coût plus bas des marchandises vendues, une réduction des frais généraux et administratifs, des immobilisations corporelles plus efficaces et une gestion des stocks plus efficace.

Ressources supplémentaires

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