La méthode du rachat d'actions est un moyen pour les entreprises de calculer le nombre d'actions supplémentaires pouvant être générées à partir de bons de souscription et d'options dans le cours en circulation. Ces nouvelles actions supplémentaires peuvent ensuite être utilisées pour calculer le bénéfice dilué par action de la société. Bénéfice par action (BPA) Le BPA est un ratio financier, qui divise le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires par la moyenne des actions en circulation sur une certaine période de temps. La formule du BPA indique la capacité d'une entreprise à produire des bénéfices nets pour les actionnaires ordinaires. (EPS).
La méthode du rachat d'actions implique que l'argent obtenu par la société grâce à l'exercice d'une option dans le cours soit utilisé pour les rachats d'actions. Le rachat de ces actions les transforme en actions propres, d'où le nom.
Les principes comptables généralement reconnus (PCGR) exigent que les entreprises fournissent des détails sur leur BPA dilué. Par conséquent, cette méthode est utilisée pour calculer ce chiffre pour les rapports financiers.
Le BPA est dilué en raison des options dans le cours en cours Option d'achat d'actions Une option d'achat d'actions est un contrat entre deux parties qui donne à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai spécifié. Un vendeur de l'option d'achat d'actions est appelé un souscripteur d'options, où le vendeur reçoit une prime du contrat acheté par l'acheteur d'options d'achat d'actions. et les mandats. Ceux-ci permettent aux investisseurs qui en sont propriétaires d'acheter un certain nombre d'actions ordinaires à un prix inférieur au prix actuel du marché.
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Formule de la méthode des actions propres:
Actions supplémentaires en circulation = Actions issues de l'exercice - actions rachetées
Actions supplémentaires en circulation = n - (nx K / P)
Actions supplémentaires en circulation = n (1 - K / P)
Où;
N = actions provenant d'options ou de bons de souscription exercés
K = Prix moyen d'exercice de l'action
P = cours moyen de l'action pour la période
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Mise en œuvre de la méthode du stock de trésorerie
La méthode du rachat d'actions repose sur certaines hypothèses:
- La société rachète des actions ordinaires en utilisant un prix moyen dicté par le marché en utilisant le capital obtenu lorsque les investisseurs exercent leurs options
- Lors de l'exercice de bons de souscription et d'options, la date d'exercice présumée est le début de la période de reporting.
Exemple
Par exemple, une société a un total en circulation d'options dans le cours et de bons de souscription pour 15 000 actions. Le prix d'exercice de chacune de ces options est de 7 $. Cependant, le prix moyen du marché pour la période considérée est de 10 $. En supposant que toutes les options et bons de souscription en circulation sont exercés, la société générera un produit de 15 000 x 7 $ = 105 000 $. En utilisant ce produit, la société peut acheter 105 000 $ / 10 $ = 10 500 actions au prix moyen du marché. Ainsi, l'augmentation nette des actions en circulation est de 15 000 - 10 500 = 4 500.
Cela peut également être trouvé en utilisant simplement la dernière formule fournie ci-dessus. L'augmentation nette des actions en circulation est de 15 000 (1 - 7/10) = 4 500.
Vous pouvez également utiliser notre calculateur de la méthode du rachat d'actions gratuit pour déterminer l'effet de cet exemple sur les actions en circulation.
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Effet sur le PSE dilué
L'exercice d'options et de warrants dans le cours est la plus dilutive de toutes les actions potentiellement dilutives. En résumé, le BPA est obtenu en prenant le bénéfice net et en le divisant par les actions moyennes pondérées en circulation, ou WASO.
En utilisant la méthode du rachat d'actions, il n'y a aucun effet sur le résultat net Le bénéfice net Le bénéfice net est un poste clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base. Bien qu'il soit établi par le biais du compte de résultat, le bénéfice net est également utilisé à la fois dans le bilan et dans le tableau des flux de trésorerie. , car tous les produits du rachat sont supposés épuisés par le rachat d'actions propres hors du marché. Cependant, il y a un effet sur les actions en circulation, ou le WASO.
Étant donné que le bénéfice net, le numérateur, a un changement de zéro selon la méthode du rachat d'actions et que la moyenne pondérée des actions en circulation, le dénominateur, augmente, il y a une diminution garantie du BPA dilué.
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Plus de ressources
Nous espérons que cela a été un guide utile pour la méthode du rachat d'actions pour le calcul des actions diluées en circulation. Finance est le fournisseur mondial officiel de la certification FMVA® Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™.
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