Qu'est-ce que la finance comportementale?

La finance comportementale est l'étude de l'influence de la psychologie sur le comportement des investisseurs ou des analystes financiers. Il inclut également les effets ultérieurs sur les marchés. Il met l'accent sur le fait que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels, ont des limites à leur maîtrise de soi et sont influencés par leurs propres préjugés.

Investisseurs en finance comportementale

Théorie financière traditionnelle

Afin de mieux comprendre la finance comportementale, examinons d'abord la théorie financière traditionnelle.

La finance traditionnelle comprend les croyances suivantes:

  • Le marché et les investisseurs sont parfaitement rationnels
  • Les investisseurs se soucient vraiment des caractéristiques utilitaires
  • Les investisseurs ont une maîtrise de soi parfaite
  • Ils ne sont pas confondus par les erreurs cognitives ou les erreurs de traitement de l'information

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Théorie de la finance comportementale

Comparons maintenant la théorie financière traditionnelle avec la finance comportementale.

Les caractéristiques de la finance comportementale sont:

  • Les investisseurs sont traités comme «normaux» et non «rationnels»
  • Ils ont en fait des limites à leur maîtrise de soi
  • Les investisseurs sont influencés par leurs propres biais
  • Les investisseurs commettent des erreurs cognitives qui peuvent conduire à de mauvaises décisions

Erreurs et biais dans la prise de décision

Explorons certains des seaux ou blocs de construction qui composent la finance comportementale.

La finance comportementale considère les investisseurs comme «normaux» mais soumis à des biais et des erreurs de prise de décision. Nous pouvons décomposer les biais et les erreurs de prise de décision en au moins quatre catégories.

finance comportementale - facteurs qui ont un impact sur les investisseurs

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# 1 Auto-illusion

Le concept d'auto-tromperie est une limite à la façon dont nous apprenons. Lorsque nous pensons à tort que nous en savons plus que nous n'en savons réellement, nous avons tendance à manquer les informations dont nous avons besoin pour prendre une décision éclairée.

# 2 Simplification heuristique

Nous pouvons également définir un compartiment qui est souvent appelé simplification heuristique. La simplification heuristique fait référence aux erreurs de traitement de l'information.

# 3 Émotion

Un autre seau de finance comportementale est lié à l'émotion, mais nous n'allons pas nous attarder sur ce seau dans cette session d'introduction. Fondamentalement, l'émotion dans la finance comportementale fait référence à notre prise de décisions en fonction de notre état émotionnel actuel. Notre humeur actuelle peut détourner notre prise de décision de la pensée rationnelle.

# 4 Influence sociale

Ce que nous entendons par «seau social», c'est comment notre prise de décision est influencée par les autres.

Les 10 principaux biais dans la finance comportementale

La finance comportementale cherche à comprendre l'impact des préjugés personnels sur les investisseurs. Voici une liste des biais financiers courants.

Les préjugés courants comprennent:

  1. Confiance excessive et illusion de contrôle Biais de confiance excessive Le biais d'excès de confiance est une évaluation fausse et trompeuse de nos compétences, de notre intellect ou de notre talent. En bref, c'est une croyance égoïste que nous sommes meilleurs que nous ne le sommes en réalité. Cela peut être un biais dangereux et est très prolifique dans la finance comportementale et les marchés financiers.
  2. Biais d'auto-attribution Biais d'auto-service Un biais égoïste est une tendance dans la finance comportementale à attribuer de bons résultats à nos compétences et de mauvais résultats à la simple chance. En d'autres termes, nous avons choisi comment attribuer la cause d'un résultat en fonction de ce qui nous donne la meilleure apparence.
  3. Le biais rétrospectif Biais rétrospectif Le biais rétrospectif est l'idée fausse, après coup, que l'on «savait toujours» qu'il avait raison. Quelqu'un peut également supposer à tort qu'il possédait une perspicacité ou un talent spécial pour prédire un résultat. Ce biais est un concept important dans la théorie de la finance comportementale.
  4. Biais de confirmation Biais de confirmation Le biais de confirmation est la tendance des gens à porter une attention particulière aux informations qui confirment leur croyance et à ignorer les informations qui la contredisent. Il s'agit d'un type de biais dans la finance comportementale qui limite notre capacité à prendre des décisions objectives.
  5. The Narrative Fallacy Narrative Fallacy L'une des limites de notre capacité à évaluer objectivement l'information est ce qu'on appelle l'erreur narrative. Nous aimons les histoires et nous laissons notre préférence pour une bonne histoire brouiller les faits et notre capacité à prendre des décisions rationnelles. C'est un concept important de la finance comportementale.
  6. Biais représentatif Représentativité Heuristique Le biais heuristique de représentativité se produit lorsque la similitude d'objets ou d'événements confond la pensée des gens concernant la probabilité d'un résultat. Les gens font souvent l'erreur de croire que deux choses ou événements similaires sont plus étroitement corrélés qu'ils ne le sont en réalité.
  7. Biais de cadrage Biais de cadrage Le biais de cadrage se produit lorsque les gens prennent une décision en fonction de la façon dont l'information est présentée, par opposition aux faits eux-mêmes. Les mêmes faits présentés de deux manières différentes peuvent conduire à des jugements ou des décisions différents de la part des personnes.
  8. Biais d'ancrage Le biais d'ancrage Le biais d'ancrage se produit lorsque les gens se fient trop aux informations préexistantes ou aux premières informations qu'ils trouvent lorsqu'ils prennent des décisions. Les ancres sont un concept important de la finance comportementale.
  9. Aversion pour les pertes Aversion pour les pertes L'aversion pour les pertes est une tendance de la finance comportementale où les investisseurs ont tellement peur des pertes qu'ils se concentrent davantage à essayer d'éviter une perte qu'à faire des gains. Plus une personne subit de pertes, plus elle est susceptible de devenir sujette à l'aversion pour les pertes.
  10. Mentalité de troupeau Mentalité de troupeau En finance, le biais de mentalité de troupeau fait référence à la tendance des investisseurs à suivre et à copier ce que font les autres investisseurs. Ils sont largement influencés par l'émotion et l'instinct, plutôt que par leur propre analyse indépendante. Ce guide fournit des exemples de biais de troupeau

Surmonter les problèmes de financement comportemental

Il existe des moyens de surmonter les tendances comportementales négatives en matière d'investissement. Voici quelques stratégies que vous pouvez utiliser pour vous prémunir contre les préjugés.

# 1 Focus sur le processus

Il existe deux approches de la prise de décision:

  • Réflexif - Aller avec votre instinct, qui est sans effort, automatique et, en fait, est notre option par défaut
  • Réflexion - Logique et méthodique, mais nécessite des efforts pour s'engager activement

Le fait de s'appuyer sur une prise de décision réflexive nous rend plus sujets aux préjugés trompeurs et aux influences émotionnelles et sociales.

L'établissement de processus décisionnels logiques peut vous aider à vous protéger contre de telles erreurs.

Concentrez-vous sur le processus plutôt que sur le résultat. Si vous conseillez d'autres personnes, essayez d'encourager les personnes que vous conseillez à réfléchir au processus plutôt qu'aux résultats possibles. Se concentrer sur le processus mènera à de meilleures décisions, car le processus vous aide à vous engager dans une prise de décision réfléchie.

# 2 Préparer, planifier et pré-s'engager

La finance comportementale nous apprend à investir en nous préparant, en planifiant et en nous assurant que nous nous pré-engageons. Terminons par une citation de Warren Buffett.

«Investir le succès n'est pas en corrélation avec le QI une fois que vous êtes au-dessus d'un score de 25. Une fois que vous avez une intelligence ordinaire, alors ce dont vous avez besoin est le tempérament pour contrôler les pulsions qui causent des ennuis aux autres.»

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Ressources supplémentaires

Merci d'avoir lu ce guide d'introduction Finance à la finance comportementale. Finance a pour mission d'aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale avec la certification FMVA® Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari. Pour continuer à apprendre, ces ressources seront utiles:

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