Il y a plusieurs points importants à connaître sur les similitudes et les différences entre le private equity et les hedge funds. Ce guide décrira les principaux points ci-dessous, pour quiconque planifie son cheminement de carrière en finance d'entreprise.
Les deux parcours de carrière nécessitent des connaissances et des compétences approfondies en modélisation financière, méthodes de valorisation, méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une entreprise comme une entreprise en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions précédentes. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche sur les actions, le capital-investissement, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance et l'analyse financière détaillée.
Les principales différences entre le private equity et les hedge funds sont listées et discutées ci-dessous:
# 1 Horizon temporel d'investissement
En termes de private equity vs hedge fund, la première différence est celle des horizons temporels d' investissement . Les hedge funds ont tendance à investir dans des actifs qui peuvent leur fournir un bon retour sur investissement (ROI) dans un laps de temps à court terme. Les gérants de hedge funds préfèrent les actifs liquides afin de pouvoir passer rapidement d'un investissement à un autre.
En revanche, les fonds de Private Equity ne recherchent pas de rendements à court terme. Leur objectif est d'investir dans des entreprises qui ont le potentiel de générer des bénéfices substantiels sur une période à long terme. Cependant, ils ne sont pas intéressés par l'acquisition ou la gestion d'entreprises, ni par l'investissement dans des entreprises qui ont besoin d'un redressement.
Sociétés de capital-investissement Top 10 des sociétés de capital-investissement Qui sont les 10 premières sociétés de capital-investissement dans le monde? Notre liste des dix plus grandes entreprises de PE, triées par capital total levé. Les stratégies courantes au sein de PE comprennent les rachats par emprunt (LBO), le capital-risque, le capital de croissance, les investissements en difficulté et le capital mezzanine. acquièrent généralement une participation majoritaire dans les entreprises dans lesquelles ils investissent. Une participation majoritaire est souvent obtenue par le biais d'un LBO Buy-Side LBO Cet article concerne spécifiquement les LBO du côté acheteur du financement des entreprises. Dans un rachat par emprunt (LBO), une société de capital-investissement utilise autant de levier que possible pour acquérir une entreprise et maximiser le taux de rendement interne (TRI) des investisseurs en actions. Les entités acheteuses de LBO comprennent des sociétés de capital-investissement, des sociétés d'assurance-vie, des fonds spéculatifs,fonds de pension et fiducies unitaires. . Après avoir pris le contrôle, les fonds PE prennent des mesures pour améliorer les performances de l'entreprise. Cela peut être accompli en modifiant la gestion, l'expansion, la rationalisation des opérations ou d'autres méthodes. Leur objectif ultime est de vendre leur intérêt pour un bénéfice appréciable une fois que l'entreprise est une entreprise commerciale rentable.
Bien qu'un investissement dans un hedge fund puisse durer de quelques secondes à quelques années, ils se concentrent le plus rapidement possible sur les bénéfices bancaires et passent au prochain investissement prometteur. L'horizon d'investissement moyen d'un fonds de private equity est de cinq à sept ans.
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# 2 Investissement en capital
La prochaine différence est la façon dont le capital est investi . Un investisseur investissant dans un fonds de private equity engage le capital qu'il souhaite investir. L'argent ne doit donc être investi que sur demande. Cependant, le non-respect de l'appel de capital d'un gestionnaire de fonds de private equity peut entraîner de lourdes sanctions.
Un investisseur dans un hedge fund investira son argent en une seule fois.
En raison des investissements réalisés par un fonds de capital-investissement, les investisseurs sont tenus d'engager le capital pendant une certaine période, qui est généralement de trois à cinq ans, ou de sept à dix ans. Cette restriction ne s'applique pas aux investissements de hedge funds, qui peuvent être liquidés à tout moment.
En savoir plus sur les techniques d'investissement Stratégies d'investissement en actions Les stratégies d'investissement en actions concernent les différents types d'investissement en actions. Ces stratégies sont à savoir la valeur, la croissance et l'investissement indiciel. La stratégie choisie par un investisseur est influencée par un certain nombre de facteurs, tels que la situation financière de l'investisseur, ses objectifs d'investissement et sa tolérance au risque. .
# 3 Structure juridique
La structure juridique des investissements est différente pour Private Equity vs Hedge Fund. Les hedge funds sont généralement des fonds d'investissement à capital variable sans restriction de transférabilité. Les fonds de capital-investissement, en revanche, sont généralement des fonds d'investissement à capital fixe avec des restrictions de transférabilité pendant une certaine période.
# 4 Structure des frais et rémunération
Les hedge funds et le private equity diffèrent également dans la manière dont ils sont rémunérés. Les investisseurs en Private Equity sont généralement facturés 2% comme frais de gestion et 20% comme frais d'incitation. Pour les investisseurs de fonds spéculatifs, les frais sont basés sur le concept d'un high-water mark. La valeur liquidative (VNI), qui est différente pour chaque investisseur en fonction du moment de son investissement, est comparée à la hausse et à la baisse d'une année sur l'autre (en glissement annuel) en glissement annuel (en glissement annuel) en glissement annuel Année et est un type d'analyse financière utilisé pour comparer les données de séries chronologiques. Utile pour mesurer la croissance, détecter les tendances.
Par exemple, M. A a investi dans Hedge Fund ABC. La valeur liquidative était de 200 $ au moment de l'investissement. Si au cours de l'année, la valeur liquidative s'élevait à 210 $, alors le hedge fund aurait droit à une prime de 10 $. Si la valeur liquidative du fonds tombait à 150 $, puis remontait à 190 $, le fonds de couverture n'aurait pas droit à une incitation car le filigrane élevé de 200 $ n'a pas été rompu.
Dans le cas du private equity, il y a un taux critique au lieu d'un filigrane élevé. Les fonds de private equity gagnent les commissions d'encouragement seulement après que ce taux critique est franchi. Par exemple, si le taux critique est de 8% et si les rendements annualisés sont de 5%, les investisseurs ne sont pas facturés de frais incitatifs. Si, en revanche, les rendements annualisés sont de 10%, les investisseurs sont alors facturés des frais incitatifs sur le rendement complet de 10%.
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# 5 Niveau de risque
Les hedge funds et les fonds de private equity diffèrent également de manière significative en termes de niveau de risque. Les deux compensent leurs investissements à haut risque par des investissements plus sûrs, mais les hedge funds ont tendance à être plus risqués car ils se concentrent sur l'obtention de rendements élevés sur des investissements à court terme.
Il est difficile de faire une généralisation sur le niveau de risque, car les fonds individuels varient tellement en fonction de leurs stratégies d'investissement.
# 6 Taxes
Chaque année, les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement sont tenus de générer et de se soumettre à l'annexe K-1 de l'IRS. L'annexe K-1 est utilisée pour déclarer les revenus, les pertes, les dividendes de chaque investisseur qui sont les associés du fonds.
Les hedge funds, ainsi que les sociétés de capital-investissement, étant structurés sur le concept d'un partenariat, sont tenus de déclarer la proportion de gains à court terme par rapport aux gains à long terme à l'IRS en utilisant le formulaire K-1.
Les impôts sur le revenu ou les plus-values à long terme et à court terme s'appliquent aux investisseurs de fonds spéculatifs et de capital-investissement, en fonction de la durée pendant laquelle les investissements sont détenus avant d'être vendus. En raison de la nature à long terme des investissements en private equity, ils ne sont pas soumis aux taux d'imposition à court terme sur les plus-values.
Plus de ressources
Notre mission est de vous aider à faire progresser votre carrière. Nous espérons que ce guide sur le Private Equity vs Hedge Fund a été utile, et avec notre mission à l'esprit, nous avons créé ces ressources supplémentaires pour vous aider à devenir un analyste financier de classe mondiale:
- Profil de carrière du Private Equity Profil de carrière du Private Equity Les analystes et associés du Private Equity effectuent un travail similaire à celui de la banque d'investissement. Le travail comprend la modélisation financière, l'évaluation, les longues heures et les salaires élevés. Le private equity (PE) est une progression de carrière courante pour les banquiers d'investissement (IB). Les analystes de l'IB rêvent souvent de «passer» du côté des acheteurs,
- Liste des 10 principales sociétés de capital-investissement Top 10 des sociétés de capital-investissement Qui sont les 10 premières sociétés de capital-investissement au monde? Notre liste des dix plus grandes entreprises de PE, triées par capital total levé. Les stratégies courantes au sein de PE comprennent les rachats par emprunt (LBO), le capital-risque, le capital de croissance, les investissements en difficulté et le capital mezzanine.
- Méthodes de valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une société en tant qu'entreprise en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions antérieures. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions, le private equity, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance.
- Guide de modélisation financière Guide de modélisation financière gratuit Ce guide de modélisation financière couvre les astuces Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, les moteurs, les prévisions, la liaison des trois états, l'analyse DCF, etc.
