Le financement provisoire est une forme de financement temporaire destiné à couvrir les coûts à court terme d'une entreprise jusqu'au moment où un financement régulier à long terme est assuré. Ainsi, il est nommé comme financement provisoire car il est comme un pont qui relie une entreprise au capital de la dette par des emprunts à court terme.
Une institution qui a un besoin urgent de capital pour honorer ses obligations à court terme (par exemple, le fonds de roulement Formule du fonds de roulement La formule du fonds de roulement est l'actif à court terme moins le passif à court terme. C'est une mesure de la liquidité à court terme d'une entreprise; ce qui reste sur le bilan ) peuvent choisir d'obtenir un prêt relais qui sert de forme de financement relais. Il est généralement émis par une banque d'investissement ou une société de capital-risque. Le financement par actions (swap actions contre capital) peut également être une option pour ceux qui recherchent un financement provisoire. Dans tous les cas, les prêts relais sont coûteux car les prêteurs supportent une part importante du risque de défaut en prêtant les fonds pour une courte période.
Le financement provisoire est utilisé dans le cadre des offres publiques initiales (PAPE) Offre publique initiale (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une société au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, amis, famille et investisseurs commerciaux tels que des investisseurs en capital-risque ou des investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse pour couvrir les frais d'émission (p. Ex., Souscription, frais de bourse, etc.).
Résumé rapide
- Le financement provisoire est un financement à court terme visant à fournir des fonds aux entreprises jusqu'à ce qu'elles obtiennent un financement à long terme.
- Les prêts relais sont coûteux, compte tenu des risques associés à ces types de prêts.
- Le financement relais par actions représente un échange de capitaux du côté du prêteur contre une participation au capital d'une entreprise du côté de l'emprunteur.
Comment fonctionne le financement provisoire?
Il existe de nombreuses façons pour une entreprise d'obtenir un financement provisoire, et les options dépendront du profil de crédit et de l'historique de l'emprunteur. Plus d'options sont offertes à une entreprise qui a des antécédents de crédit et une position sur le marché solides et qui a besoin d'un peu de crédit à court terme qu'une entreprise en grande difficulté financière.
Il est extrêmement important que les entreprises envisagent très soigneusement le financement provisoire car il peut entraîner un taux d'intérêt aussi élevé Taux d'intérêt Un taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. cela peut entraîner encore plus de problèmes financiers.
Le financement provisoire n'est pas simple et comprend souvent de nombreuses dispositions qui aident à protéger le prêteur.
Quand une entreprise a-t-elle besoin d'un financement provisoire?
Prenons un exemple où une entreprise peut être obligée d'opter pour un prêt relais.
Imaginez qu'ABC Co. soit approuvé pour un prêt de 1 000 000 $ dans une banque, mais le prêt est divisé en tranches, ce qui signifie qu'il se compose de trois parties (trois versements). La première tranche sera réglée dans six mois. La société a besoin de fonds pour le moment pour fonctionner et cherchera donc une couverture pour couvrir ces six mois. Il peut demander un prêt relais de six mois qui fournira suffisamment d'argent pour survivre jusqu'à ce que la première tranche de crédit soit versée sur le compte bancaire de l'entreprise.
Qu'est-ce que le financement provisoire par actions?
Les prêts relais impliquent un taux d'intérêt très élevé et ce n'est pas acceptable pour toutes les entreprises. Au lieu de cela, les entreprises sont prêtes à échanger du capital contre une partie du capital de l'entreprise. Dans un tel cas, les sociétés de capital-risque Le capital-risque Le capital-risque est une forme de financement qui fournit des fonds à des sociétés émergentes en phase de démarrage à fort potentiel de croissance, en échange de capitaux propres ou d'une participation. Les capital-risqueurs prennent le risque d'investir dans des entreprises en démarrage, avec l'espoir qu'ils obtiendront des rendements importants lorsque les entreprises réussiront. seront approchés à la place des banques et offriront une participation au capital.
Les sociétés de capital-risque opteront pour un accord au cas où elles supposent que l'entreprise réussira et deviendra rentable. Si l'entreprise devient rentable, cela signifie que la valeur augmente, et donc la participation du capital-risque augmente en valeur.
Financement relais et introductions en bourse
Le financement provisoire est utilisé avant qu'une entreprise ne devienne publique, offrant ses actions en bourse aux investisseurs. Un tel type de financement est créé pour tenir compte des dépenses d'introduction en bourse que l'entreprise doit engager, telles que les frais de souscription et le paiement à la bourse. Une fois que la société a levé des fonds lors de l'introduction en bourse, elle remboursera immédiatement le prêt.
Les fonds relais sont généralement fournis par une banque d'investissement qui souscrira la nouvelle émission d'actions. La société initiera un certain nombre d'actions à la banque avec une décote par rapport au prix initial offert aux investisseurs lors de l'introduction en bourse. C'est un soi-disant «effet de compensation».
Exemple pratique
Il est courant que les sociétés de capital-risque facturent un taux d'intérêt de 20% pour fournir un financement en raison du niveau de risque pris. Ils exigent souvent un remboursement complet en un an. Le taux d'intérêt peut augmenter si l'emprunteur ne rembourse pas le prêt à temps, par exemple à 25% par an
Les entreprises de capital-risque peuvent utiliser une clause de convertibilité, c'est-à-dire une option pour convertir un certain montant de crédit en capitaux propres à un prix spécifié. Par exemple, 5 000 000 $ sur 10 000 000 $ peuvent être convertis en capitaux propres au prix de 5,50 $ par action si la société de capital-risque décide de le faire. Le prix par action peut être davantage négocié et peut être un juste prix de l'action de la société.
Ressources supplémentaires
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- Ligne bancaire Ligne bancaire Une ligne bancaire ou une ligne de crédit (LOC) est un type de financement accordé à un particulier, une société ou une entité gouvernementale, par une banque ou autre.
- Bullet Loan Bullet Loan Un prêt bullet est un type de prêt dans lequel le principal emprunté est remboursé à la fin de la durée du prêt. Dans certains cas, les frais d'intérêts sont
- Facilité de crédit renouvelable Facilité de crédit renouvelable Une facilité de crédit renouvelable est une ligne de crédit conclue entre une banque et une entreprise. Il est livré avec un montant maximum établi, et le
- Prêt à court terme Prêt à court terme Un prêt à court terme est un type de prêt obtenu pour répondre à un besoin temporaire de capitaux personnels ou commerciaux. Comme il s'agit d'un type de crédit, il s'agit d'un montant de capital emprunté et d'intérêts qui doivent être payés à une date d'échéance donnée, qui se situe généralement dans l'année suivant l'obtention du prêt.
