La modélisation de l'évaluation dans Excel peut faire référence à plusieurs types d'analyses, y compris les flux de trésorerie actualisés (DCF) Guide gratuit de formation au modèle DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision de l'analyse des flux de trésorerie disponibles sans effet de levier d'une entreprise, des multiples de négociation comparables, des transactions précédentes Analyse des transactions précédentes L'analyse des transactions précédentes est une méthode d'évaluation de l'entreprise où les transactions de fusions et acquisitions passées sont utilisées pour évaluer une entreprise comparable aujourd'hui. Communément appelée «précédents», cette méthode d'évaluation est utilisée pour valoriser une entreprise entière dans le cadre d'une fusion / acquisition communément préparée par des analystes, et des ratios tels que l'analyse verticale et horizontale. Les différents types d'analyses peuvent être créés à partir de zéro dans Excel ou peuvent utiliser un modèle / modèle existant.Ce type de travail est généralement effectué par un large éventail de professionnels de la finance.
Pourquoi effectuer une modélisation de valorisation dans Excel?
Il existe de nombreuses raisons d'effectuer une modélisation de l'évaluation dans Excel, et les professionnels d'un large éventail d'industries passent beaucoup de temps à effectuer exactement ce type de travail.
Les raisons de procéder à la modélisation de l'évaluation incluent:
- Se préparer à lever des capitaux Processus d'introduction en bourse Le processus d'introduction en bourse est le moment où une société privée émet pour la première fois des titres nouveaux et / ou existants au public. Les 5 étapes discutées en détail par les investisseurs (donc, déterminer à quel prix les actions doivent être émises)
- Vendre une entreprise et identifier la fourchette de prix à accepter
- Acquérir une entreprise Fusions Acquisitions M&A Process Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de M&A. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous présenterons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction et savoir combien payer pour cela.
- Pour l'émission d'actions aux salariés (plan d'actionnariat salarié ou ESOP)
- À des fins de budgétisation et de planification internes
- Planification de la relève Planification de la relève La planification de la succession fait référence au processus de recrutement et de développement des employés dans le but de remplir un rôle clé au sein d'une organisation. C'est pour l'entreprise
- Évaluer les opportunités d'investissement et les projets d'investissement
- Test de dépréciation (lié à toute réduction significative de la valeur des actifs)
- Procédures judiciaires, y compris l'insolvabilité Insolvabilité L'insolvabilité fait référence à la situation dans laquelle une entreprise ou un individu est incapable de s'acquitter de ses obligations financières envers ses créanciers lorsque les dettes deviennent exigibles. L'insolvabilité est un état de détresse financière, alors que la faillite est une procédure judiciaire.
Comment effectuer une modélisation de valorisation dans Excel?
Comme indiqué ci-dessus, il existe trois méthodes principales pour évaluer une entreprise. L'analyse des flux de trésorerie actualisés, ou DCF, est la méthode la plus détaillée et souvent l'approche la plus fiable. Vous trouverez ci-dessous une description de la façon de réaliser chaque type de modélisation.
# 1 Modélisation des flux de trésorerie actualisés dans Excel
En utilisant cette approche, un analyste ou un professionnel de la finance prend 3 à 5 ans d'informations financières historiques sur une entreprise et les met dans Excel. Ensuite, ils relient les trois états financiers Comment les 3 états financiers sont liés Comment les 3 états financiers sont-ils liés entre eux? Nous expliquons comment relier les 3 états financiers entre eux pour la modélisation financière et la valorisation dans Excel. Connexions du bénéfice net et des bénéfices non répartis, des immobilisations corporelles, des amortissements, des dépenses en capital, du fonds de roulement, des activités de financement et du solde de trésorerie ensemble afin qu'ils soient connectés dynamiquement. Ensuite, des hypothèses sont formulées sur les performances de l'entreprise à l'avenir, et ces hypothèses sont utilisées dans des formules Excel pour créer une prévision pour l'avenir (généralement environ cinq ans dans le futur). Finalement,ils calculent une valeur terminale Valeur terminale La valeur terminale est utilisée pour valoriser une entreprise. La valeur terminale existe au-delà de la période de prévision et suppose une continuité d'exploitation pour l'entreprise. pour l'entreprise et actualiser la période de prévision et la valeur terminale au présent, en utilisant le coût moyen pondéré du capital de l'entreprise WACC WACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût combiné du capital, fonds propres et dette compris. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide fournira un aperçu de ce qu'il est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable (WACC).pour l'entreprise et actualiser la période de prévision et la valeur terminale au présent, en utilisant le coût moyen pondéré du capital de l'entreprise WACC WACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût combiné du capital, fonds propres et dette compris. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide fournira un aperçu de ce qu'il est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable (WACC).pour l'entreprise et actualiser la période de prévision et la valeur terminale au présent, en utilisant le coût moyen pondéré du capital de l'entreprise WACC WACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût combiné du capital, fonds propres et dette compris. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide fournira un aperçu de ce qu'il est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable (WACC).comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable (WACC).comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable (WACC).
Pour une explication plus détaillée, lisez ce guide étape par étape de la modélisation DCF. Guide gratuit de formation sur les modèles DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'une entreprise.
# 2 Multiples de trading comparables dans Excel
Cette approche de la modélisation de la valorisation des multiples comparables dans Excel est très différente de celle d'un modèle DCF. Avec cette méthode, au lieu de déterminer la valeur intrinsèque d'une entreprise (comme ci-dessus), un analyste examinera les évaluations d'autres sociétés cotées en bourse et les comparera à celle des entreprises qu'ils souhaitent valoriser. Les exemples courants de multiples d'évaluation incluent EV / Chiffre d'affaires, EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA est utilisé dans l'évaluation pour comparer la valeur d'entreprises similaires en évaluant leur valeur d'entreprise (EV) à EBITDA multiple par rapport à une moyenne. Dans ce guide, nous décomposerons le multiple EV / EBTIDA en ses différents composants et vous expliquerons comment le calculer étape par étape, EV / EBIT,Prix / Bénéfice Rapport Prix Bénéfice Le Rapport Prix Bénéfice (Ratio P / E) est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Cela donne aux investisseurs une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. Le P / E montre les attentes du marché et est le prix que vous devez payer par unité de gains actuels (ou futurs), et Price / Book Valuation Guides d'évaluation gratuits pour apprendre les concepts les plus importants à votre propre rythme. Ces articles vous apprendront les meilleures pratiques en matière d'évaluation d'entreprise et comment évaluer une entreprise à l'aide d'une analyse d'entreprise comparable, d'une modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et de transactions antérieures, telles qu'utilisées dans la banque d'investissement, la recherche sur les actions.et Évaluation Prix / Livre Guides d'évaluation gratuits pour apprendre les concepts les plus importants à votre propre rythme. Ces articles vous apprendront les meilleures pratiques en matière d'évaluation d'entreprise et comment évaluer une entreprise à l'aide d'une analyse d'entreprise comparable, d'une modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et de transactions antérieures, telles qu'utilisées dans la banque d'investissement, la recherche sur les actions.et Évaluation Prix / Livre Guides d'évaluation gratuits pour apprendre les concepts les plus importants à votre propre rythme. Ces articles vous apprendront les meilleures pratiques en matière d'évaluation d'entreprise et comment évaluer une entreprise à l'aide d'une analyse d'entreprise comparable, d'une modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et de transactions antérieures, telles qu'utilisées dans la banque d'investissement, la recherche sur les actions.
Pour une explication plus détaillée, lisez ce guide d'analyse d'entreprises comparables Analyse d'entreprises comparables Comment effectuer une analyse d'entreprises comparables. Ce guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable («Comps»), comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples. Comps est une méthodologie d'évaluation relative qui examine les ratios d'entreprises publiques similaires et les utilise pour calculer la valeur d'une autre entreprise.
# 3 Modélisation des transactions précédentes dans Excel
Avec cette troisième approche de la modélisation de la valorisation dans Excel, un analyste examinera les prix payés pour les fusions et acquisitions (M&A) d'entreprises similaires qui ont eu lieu dans le passé. Il s'agit également d'une forme relative de valorisation, mais contrairement aux multiples de trading comparables, ces transactions incluent des primes de rachat (la valeur du contrôle) et sont basées sur le passé (peuvent rapidement devenir obsolètes).
Pour une explication plus détaillée, lisez ce guide des transactions précédentes Analyse des transactions précédentes L'analyse des transactions précédentes est une méthode d'évaluation des sociétés où les transactions de fusions et acquisitions passées sont utilisées pour évaluer une entreprise comparable aujourd'hui. Communément appelée «précédents», cette méthode de valorisation est utilisée pour valoriser une entreprise entière dans le cadre d'une fusion / acquisition communément préparée par des analystes.
Compétences pour effectuer des modélisations de valorisation dans Excel
Pour effectuer ces types d'analyses, les professionnels de la finance doivent avoir de nombreuses compétences différentes qui peuvent souvent prendre des années de formation et d'expérience à maîtriser.
Les compétences les plus importantes comprennent:
- Comptabilité (principes, méthodes, états financiers)
- Finance (mathématiques financières, formules, ratios, calculs)
- Excel (bonnes pratiques MS Excel, raccourcis, fonctions)
- Stratégie (avantage concurrentiel, analyse de marché)
- Évaluation (une combinaison de toutes les compétences précédentes)
Certification d'analyste financier des finances Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari couvrent tous ces éléments dans un programme en ligne intensif, tandis que d'autres désignations peuvent ne pas couvrir tous les domaines de compétences.
Emplois qui effectuent la modélisation de l'évaluation dans Excel
Il existe de nombreux emplois et cheminements de carrière qui nécessitent les compétences pour pouvoir valoriser une entreprise, une unité commerciale ou une opportunité d'investissement dans Excel.
Certaines des carrières les plus courantes qui nécessitent de telles compétences sont les suivantes:
- Banque d'investissement IBD - Division Banque d'investissement IBD est un acronyme pour la division Banque d'investissement au sein de la banque d'investissement dans son ensemble. IBD a la responsabilité de travailler avec les entreprises, les institutions et les gouvernements pour effectuer la levée de capitaux (souscription sur les marchés des actions, de la dette et des hybrides) ainsi que pour exécuter les fusions et acquisitions (niveau analyste et associé)
- Capital-investissement et capital-risque (niveau analyste et associé)
- Développement d'entreprise (niveau analyste et gestionnaire)
- Planification et analyse financières FP&A La planification et analyse financières (FP&A) est une fonction importante dans une entreprise. Les professionnels de la FP&A soutiennent la prise de décision exécutive pour le PDG, le directeur financier et le conseil d'administration avec la planification, l'analyse et la modélisation. Découvrez ce qu'implique le travail d'un analyste, d'un gestionnaire ou d'un directeur FP&A - salaire, exigences, formation, compétences (analyste, gestionnaire et directeur)
- Comptabilité publique (conseil en transactions, tests de dépréciation)
- Recherche sur les actions Présentation de la recherche sur les actions Les professionnels de la recherche sur les actions sont chargés de produire des analyses, des recommandations et des rapports sur les opportunités d'investissement susceptibles d'intéresser les banques d'investissement, les institutions ou leurs clients. La Division de la recherche sur les actions est un groupe d'analystes et d'associés. Ce guide de présentation de la recherche sur les actions (niveau associé et analyste)
Pourquoi utiliser Excel pour la modélisation de la valorisation?
La flexibilité d'Excel est à la fois une bénédiction et une malédiction. Alors que les grandes organisations peuvent essayer d'utiliser un logiciel pour gérer leur modélisation financière Qu'est-ce que la modélisation financière La modélisation financière est effectuée dans Excel pour prévoir les performances financières d'une entreprise. Aperçu de ce qu'est la modélisation financière, comment et pourquoi construire un modèle. , la réalité est qu'ils finissent souvent par revenir à Excel.
Les principales raisons pour lesquelles Excel est utilisé sont les suivantes:
- Flexibilité et personnalisation totale
- Coût d'achat extrêmement bas
- Facile à partager en externe avec d'autres parties
- Omniprésent et compris de tous
- Simple à utiliser et facile à auditer (pas de «boîte noire»)
D'un autre côté, cependant, l'extrême flexibilité d'Excel signifie que les modèles peuvent être sujets à des erreurs, des calculs inexacts et de mauvaises pratiques. Les analystes et autres professionnels de la finance doivent s'assurer qu'ils possèdent de solides compétences en modélisation Excel et une compréhension approfondie des meilleures pratiques de pointe de l'industrie.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu ce guide et un aperçu de la modélisation de la valorisation dans Excel. J'espère que vous avez maintenant une solide compréhension de ce que c'est, pourquoi il est utilisé, comment il est exécuté et les compétences nécessaires pour le réaliser.
Pour en savoir plus sur la modélisation, consultez le programme de certification des analystes financiers de Finance Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari et les ressources financières supplémentaires gratuites ci-dessous:
- Méthodes de valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une société en tant qu'entreprise en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions antérieures. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions, le private equity, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance.
- Analyse des états financiers Analyse des états financiers Comment effectuer l'analyse des états financiers. Ce guide vous apprendra à effectuer une analyse des états financiers du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie, y compris les marges, les ratios, la croissance, la liquidité, l'effet de levier, les taux de rendement et la rentabilité.
- Sources de données dans la modélisation financière Sources de données dans la modélisation financière La collecte et l'utilisation des bonnes sources de données dans la modélisation financière sont essentielles au succès d'une entreprise. La modélisation financière nécessite la collecte et
- Meilleures pratiques de modélisation Excel Meilleures pratiques de modélisation Excel Les meilleures pratiques de modélisation Excel suivantes permettent à l'utilisateur de fournir l'expérience de modélisation la plus propre et la plus conviviale. Microsoft Excel est un outil extrêmement robuste. Apprendre à devenir un utilisateur avancé d'Excel est presque obligatoire pour ceux qui travaillent dans les domaines de la banque d'investissement, de la finance d'entreprise et du capital-investissement.
