Que sont les ratios d'analyse de crédit?

Ratios d'analyse de crédit Ratios financiers Les ratios financiers sont créés à l'aide de valeurs numériques tirées des états financiers pour obtenir des informations significatives sur une entreprise sont des outils qui facilitent le processus d'analyse de crédit. Ces ratios aident les analystes et les investisseurs à déterminer si les particuliers ou les entreprises sont capables de s'acquitter de leurs obligations financières. L'analyse de crédit comporte à la fois des aspects qualitatifs et quantitatifs. Les ratios couvrent la partie quantitative de l'analyse. Les ratios clés peuvent être grossièrement séparés en quatre groupes: (1) rentabilité; (2) Effet de levier L'effet de levier En finance, l'effet de levier est une stratégie que les entreprises utilisent pour augmenter les actifs, les flux de trésorerie et les rendements, bien qu'il puisse également amplifier les pertes. Il existe deux principaux types de levier: financier et opérationnel. Pour augmenter le levier financier,une entreprise peut emprunter des capitaux en émettant des titres à revenu fixe ou en empruntant de l'argent directement à un prêteur. L'effet de levier d'exploitation peut; (3) Ratio de couverture de couverture Un ratio de couverture est utilisé pour mesurer la capacité d'une entreprise à payer ses obligations financières. Un ratio plus élevé indique une plus grande capacité à respecter les obligations; (4) Liquidité Liquidité Sur les marchés financiers, la liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un investissement peut être vendu sans avoir un impact négatif sur son prix. Plus un placement est liquide, plus il peut être vendu rapidement (et vice versa) et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses étant égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs non liquides se négocient avec une décote. . Pour en savoir plus, consultez le programme de certification des analystes de crédit de Finance Certification CBCA ™ The Certified Banking &L'accréditation Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse du crédit, l'analyse des flux de trésorerie, la modélisation des clauses restrictives, les remboursements de prêts, etc. .

Illustration des ratios d'analyse de crédit - Analyste de crédit à l'aide d'une calculatrice

Ratios de rentabilité

Comme son nom l'indique, les ratios de rentabilité Ratios de rentabilité Les ratios de rentabilité sont des mesures financières utilisées par les analystes et les investisseurs pour mesurer et évaluer la capacité d'une entreprise à générer des revenus (profit) par rapport aux revenus, à l'actif du bilan, aux coûts d'exploitation et aux capitaux propres pendant une période de temps spécifique. Ils montrent à quel point une entreprise utilise ses actifs pour produire des bénéfices mesurent la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices par rapport aux revenus, à l'actif du bilan et aux capitaux propres. Ceci est important pour les investisseurs, car ils peuvent l'utiliser pour aider à projeter si les cours des actions Cours des actions Le terme cours des actions fait référence au prix actuel d'une action sur le marché. Chaque société cotée en bourse, lorsque ses actions sont susceptibles de s'apprécier.Ils aident également les prêteurs à déterminer le taux de croissance des entreprises et leur capacité à rembourser les prêts. Prêt Un prêt est une somme d'argent qu'un ou plusieurs particuliers ou entreprises empruntent à des banques ou à d'autres institutions financières afin de gérer financièrement des événements planifiés ou imprévus. Ce faisant, l'emprunteur contracte une dette, qu'il doit rembourser avec intérêts et dans un délai donné. .

Les ratios de rentabilité sont divisés en ratios de marge et ratios de rendement.

Les ratios de marge comprennent:

  • Bénéfice brut Bénéfice brut Le bénéfice brut est le profit direct restant après déduction du coût des marchandises vendues, ou «coût des ventes», du chiffre d'affaires. Il est utilisé pour calculer la marge bénéficiaire brute et est le chiffre de profit initial indiqué sur le compte de résultat d'une entreprise. Le bénéfice brut est calculé avant le bénéfice d'exploitation ou le bénéfice net. marge
  • Marge EBITDA Marge EBITDA Marge EBITDA = EBITDA / Chiffre d'affaires. Il s'agit d'un ratio de rentabilité qui mesure les bénéfices qu'une entreprise génère avant impôts, intérêts, dépréciation et amortissement. Ce guide contient des exemples et un modèle téléchargeable
  • Marge bénéficiaire d'exploitation Marge bénéficiaire d'exploitation La marge bénéficiaire d'exploitation est un ratio de rentabilité ou de performance qui reflète le pourcentage de profit qu'une entreprise produit de ses opérations, avant de soustraire les impôts et les frais d'intérêt. Il est calculé en divisant le bénéfice d'exploitation par le chiffre d'affaires total et en l'exprimant en pourcentage.

Les ratios de retour comprennent

  • Retour sur actifs Retour sur actifs et formule ROA Formule ROA. Le retour sur actifs (ROA) est un type de mesure de retour sur investissement (ROI) qui mesure la rentabilité d'une entreprise par rapport à son actif total. Ce ratio indique les performances d'une entreprise en comparant le bénéfice (revenu net) qu'elle génère au capital qu'elle investit dans les actifs.
  • Rendement ajusté au risque Ratios de rendement ajusté au risque Il existe un certain nombre de ratios de rendement ajusté au risque qui aident les investisseurs à évaluer les investissements existants ou potentiels. Ces ratios peuvent être plus utiles que de simples mesures de retour sur investissement qui ne tiennent pas compte du niveau de risque d'investissement.
  • Rendement des capitaux propres Le rendement des capitaux propres (ROE) Le rendement des capitaux propres (ROE) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise qui prend le rendement annuel (revenu net) d'une entreprise divisé par la valeur de ses capitaux propres totaux (soit 12%). Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le résultat net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres.

Des ratios de marge et de rendement plus élevés indiquent qu'une entreprise a une plus grande capacité à rembourser ses dettes.

Ratios de levier

Ratios de levier Ratios de levier Un ratio de levier indique le niveau d'endettement contracté par une entité commerciale par rapport à plusieurs autres comptes dans son bilan, son compte de résultat ou son tableau des flux de trésorerie. Le modèle Excel compare le niveau d'endettement à d'autres comptes sur un bilan, un compte de résultat ou un état des flux de trésorerie. Ils aident les analystes de crédit à évaluer la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes.

Les ratios de levier courants comprennent:

  • Ratio de la dette aux actifs Ratio de la dette aux actifs Le ratio de la dette aux actifs est un ratio d'endettement qui aide à quantifier le degré de financement des activités d'une entreprise par la dette. Dans de nombreux cas, un ratio de levier élevé indique également un degré plus élevé de risque financier. En effet, une entreprise fortement endettée a plus de chances de faire défaut sur ses prêts.
  • Ratio actifs / capitaux propres
  • Ratio dette / capitaux propres Ratio dette / capitaux propres Le ratio dette / capitaux propres est un ratio d'endettement qui calcule la valeur de la dette totale et des passifs financiers par rapport au total des capitaux propres.
  • Ratio dette / capital

Pour les ratios de levier, un ratio de levier inférieur indique un effet de levier moindre. Par exemple, si la dette La dette La dette est l'argent emprunté par une partie à une autre pour répondre à un besoin financier qui, autrement, ne peut pas être satisfait. De nombreuses organisations utilisent la dette pour se procurer des biens et des services qu'elles ne parviennent pas à payer en espèces. le ratio d'actif est de 0,1, cela signifie que la dette finance 10% de l'actif et les fonds propres les 90% restants. Un ratio de levier inférieur signifie moins d'actifs ou de capitaux financés par la dette. Les banques ou les créanciers aiment cela, car cela indique moins de risque existant.

Exemple

Imaginez si vous prêtez 100 $ à quelqu'un. Préférez-vous prêter à une personne qui doit déjà 1000 $ à quelqu'un d'autre ou à une personne qui doit 100 $, étant donné que les deux gagnent le même montant d'argent? Il est probable que vous choisissiez la personne qui ne doit que 100 $, car elle a moins de dettes existantes et plus de revenu disponible pour vous rembourser.

Ratios d'analyse du crédit de couverture

Ratios de couverture Ratio de couverture Un ratio de couverture est utilisé pour mesurer la capacité d'une entreprise à payer ses obligations financières. Un ratio plus élevé indique une plus grande capacité à respecter les obligations mesurer la couverture que le revenu Revenu Le revenu se réfère à l'argent gagné par un individu pour fournir un service ou comme échange pour fournir un produit. Le revenu gagné par un particulier sert à financer ses dépenses quotidiennes ainsi que ses investissements. Certains des types de revenus les plus courants comprennent les salaires, les revenus du travail indépendant, les commissions et les primes. , la trésorerie ou les actifs prévoient des dettes ou des intérêts débiteurs Intérêts débiteurs Les intérêts débiteurs proviennent d'une entreprise qui finance par emprunt ou par crédit-bail. Les intérêts se trouvent dans le compte de résultat, mais peuvent également être calculés via le calendrier de la dette.Le calendrier doit décrire toutes les principales dettes qu'une entreprise a sur son bilan et calculer les intérêts en multipliant le. Plus le ratio de couverture est élevé, plus la capacité d'une entreprise à honorer ses obligations financières est grande.

Les ratios de couverture comprennent:

  • Ratio de couverture des intérêts Ratio de couverture des intérêts Le ratio de couverture des intérêts (ICR) est un ratio financier utilisé pour déterminer la capacité d'une entreprise à payer les intérêts sur sa dette en cours.
  • Ratio de couverture du service de la dette Ratio de couverture du service de la dette Le ratio de couverture du service de la dette (DSCR) mesure la capacité d'une entreprise à utiliser son bénéfice d'exploitation pour rembourser toutes ses dettes, y compris le remboursement du capital et des intérêts à court et à long terme. dette.
  • Ratio de couverture en espèces
  • Ratio de couverture des actifs

Exemple

Une banque décide de prêter de l'argent à la société A qui a un ratio de couverture du service de la dette de 10 ou à la société B qui a un ratio du service de la dette de 5. La société A est un meilleur choix car le ratio suggère que le bénéfice d'exploitation de cette société peut couvrir ses encours total de la dette 10 fois. C'est plus que la société B, qui ne peut couvrir sa dette que 5 fois.

Ratios de liquidité

Liquidité Liquidité Sur les marchés financiers, la liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un investissement peut être vendu sans impact négatif sur son prix. Plus un placement est liquide, plus il peut être vendu rapidement (et vice versa) et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses étant égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs non liquides se négocient avec une décote. les ratios indiquent la capacité des entreprises à convertir leurs actifs en liquidités. En termes d'analyse de crédit, les ratios montrent la capacité d'un emprunteur à rembourser sa dette courante Dette courante Dans un bilan, la dette courante est une dette à rembourser dans un délai d'un an (12 mois) ou moins. Il est répertorié comme un passif courant et fait partie du fonds de roulement net. Toutes les entreprises n'ont pas une ligne de dette actuelle, mais celles qui l'utilisent explicitement pour les prêts contractés avec une échéance inférieure à un an. .Des ratios de liquidité plus élevés suggèrent qu'une entreprise est plus liquide et peut donc rembourser plus facilement ses dettes.

Les ratios de liquidité comprennent:

  • Ratio actuel Formule du ratio actuel La formule du ratio actuel est = Actif courant / passif courant. Le ratio actuel, également connu sous le nom de ratio du fonds de roulement, mesure la capacité d'une entreprise à honorer ses obligations à court terme qui sont dues dans un délai d'un an. Le ratio prend en compte le poids du total des actifs courants par rapport au total des passifs courants. Il indique la santé financière d'une entreprise
  • Quick ratio Quick Ratio Le Quick Ratio, également connu sous le nom de test Acid, mesure la capacité d'une entreprise à payer ses passifs à court terme avec des actifs facilement convertibles en trésorerie
  • Ratio de trésorerie Ratio de trésorerie Le ratio de trésorerie, parfois appelé ratio d'actif de trésorerie, est une mesure de liquidité qui indique la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes à court terme avec sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie. Comparé à d'autres ratios de liquidité tels que le ratio actuel et le ratio rapide, le ratio de trésorerie est une mesure plus stricte et plus prudente
  • Fonds de roulement Formule du fonds de roulement La formule du fonds de roulement correspond aux actifs courants moins les passifs courants. C'est une mesure de la liquidité à court terme d'une entreprise; ce qui reste sur le bilan

Exemple

Le ratio rapide correspond aux actifs courants d'une entreprise, moins les stocks et les charges payées d'avance, divisés par les passifs courants. Passifs courants Les passifs courants sont des obligations financières d'une entité commerciale qui sont exigibles et payables dans un délai d'un an. Une entreprise les montre au bilan. Un passif survient lorsqu'une entreprise a subi une transaction qui a généré une attente de sortie future de trésorerie ou d'autres ressources économiques. . Une personne décide d'investir dans deux sociétés très similaires, sauf que la société A a un ratio rapide de 10 et l'autre a un ratio de 5. La société A est un meilleur choix, car un ratio de 10 suggère que l'entreprise en a assez actifs liquides pour couvrir les passifs à venir 10 fois plus.

Ressources supplémentaires

Merci d'avoir lu l'article de Finance sur les ratios d'analyse de crédit. Finance est le fournisseur mondial officiel de la certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit et l'analyse des flux de trésorerie , modélisation d'alliances, remboursements de prêts, etc. programme conçu pour vous aider à gravir les échelons en tant qu'analyste crédit.

Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, nous vous recommandons les ressources financières suivantes:

  • Analyse du crédit Analyse du crédit L'analyse du crédit consiste à déterminer la capacité d'une entreprise ou d'une personne à rembourser ses dettes. En d'autres termes, il s'agit d'un processus qui détermine le risque de crédit ou le risque de défaut d'un emprunteur potentiel. Il intègre à la fois des facteurs qualitatifs et quantitatifs.
  • Analyse des ratios Analyse des ratios L'analyse des ratios fait référence à l'analyse de divers éléments d'information financière dans les états financiers d'une entreprise. Ils sont principalement utilisés par des analystes externes pour déterminer divers aspects d'une entreprise, tels que sa rentabilité, sa liquidité et sa solvabilité.
  • Description du poste d'analyste de crédit Description du poste d'analyste de crédit Cette description de poste d'analyste de crédit décrit les compétences, l'expérience et la formation clés pour le poste. Un analyste crédit doit évaluer
  • Pointage de crédit Pointage de crédit Un pointage de crédit est un nombre représentatif de la situation financière et de crédit d'un individu et de sa capacité à obtenir une aide financière de prêteurs. Les prêteurs utilisent la cote de crédit pour évaluer la qualification d'un emprunteur potentiel pour un prêt et les conditions spécifiques du prêt.

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