Qu'est-ce que la marge de maintenance?

La marge de maintien est le montant total du capital qui doit rester dans un compte d'investissement afin de détenir une position d'investissement ou de négociation Positions longues et courtes En investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il sera long) ) ou vers le bas (lorsqu'il est court). Dans la négociation d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions: longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (long terme), soit le vendre (court terme). et évitez un appel de marge. Pour mieux comprendre ce qu'est une marge de maintien, il est important de passer en revue les concepts sous-jacents des comptes sur marge et des appels de marge.

Concept de marge de maintenance

Ventilation de la marge de maintenance

Avant que la marge de maintenance puisse être pleinement comprise, il est important de comprendre ce que sont les comptes sur marge et comment ils fonctionnent, ce qui implique des marges de maintenance.

Un compte sur marge est un compte de trading qui est à effet de levier - c'est-à-dire qu'un trader n'a pas besoin de mettre en place la valeur totale d'un investissement pour détenir une position de trading. Au lieu de cela, ils ne sont tenus d'effectuer qu'un dépôt, appelé marge, qui correspond à un pourcentage fixe de la valeur totale de la sécurité financière. Les titres publics Les titres publics, ou titres négociables, sont des investissements qui sont librement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit fondés sur des capitaux propres, soit sur la dette. ils font un investissement. Essentiellement, la valeur résiduelle de l'investissement est empruntée à la maison de courtage ou à une autre entreprise d'investissement que le commerçant utilise.

La Securities and Exchange Commission (SEC) du gouvernement La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est une agence indépendante du gouvernement fédéral américain chargée de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de maintenir le secteur des valeurs mobilières et les bourses d'actions et d'options réglementent les exigences de marge minimale pour les comptes de négociation à effet de levier. En outre, chaque maison de courtage ou société commerciale fixe ses propres exigences de marge conformément à ces réglementations. Les exigences de marge minimale d'une société de courtage dépassent souvent les marges minimales requises par le gouvernement. Il apporte à la société de bourse et à ses clients une sécurité financière supplémentaire.

Marge initiale et marge de maintien - Fonctionnement

Pour comprendre comment les comptes sur marge fonctionnent et comment la marge de maintenance entre en jeu, il est utile de prendre un exemple.

Imaginons qu'un trader cherche à acheter 100 actions de la société ABC à 20 $ l'action, mais que l'investisseur ne dispose pas des 2 000 $ nécessaires pour acheter la totalité de ces actions. Si l'investisseur a ouvert un compte sur marge auprès de sa société de courtage, il peut acquérir les actions en ne versant qu'un pourcentage du prix d'achat total. Ce pourcentage initial est appelé «l'exigence de marge initiale».

Pour notre exemple, supposons que l'exigence de marge initiale soit de 50% du prix d'achat total, qui, dans ce cas, est de 1 000 $. Afin d'acquérir la totalité des 100 actions souhaitées par l'investisseur, il devra disposer d'au moins 1 000 $ sur son compte de trading pour répondre à l'exigence de marge initiale de 50%. Lorsqu'un investisseur achète sur marge, il emprunte essentiellement le solde du prix d'achat total à sa société de courtage, pour lequel il lui est généralement facturé des frais de financement minimes.

La marge de maintien est le pourcentage requis de l'investissement total qui est inférieur à la marge initiale, et que l'investisseur doit maintenir dans son compte de trading afin d'éviter un appel de marge - une demande de leur courtier pour qu'ils déposent des fonds supplémentaires dans leur comptabiliser ou liquider un montant suffisant de leurs avoirs pour répondre à l'appel de marge. Pour notre exemple, supposons que l'exigence de marge de maintenance soit de 40%.

Supposons maintenant que la valeur des actions de la société ABC baisse de 30%. Le compte sur marge du trader sera alors tombé en dessous du niveau de marge de maintien, comme indiqué ci-dessous:

  • La valeur totale des 100 actions ABC est tombée à 1 400 $.
  • La valeur de l'exigence de marge de 50% de l'investisseur est passée de 1 000 $ à 700 $.
  • Le niveau de marge de maintenance de 40% est de 800 $.
  • Par conséquent, le compte de l'investisseur est tombé 100 $ en dessous du niveau de marge de maintenance requis.

Une fois que ce qui précède se produit, la société de courtage envoie un appel de marge à l'investisseur. Cela signifie que la société de bourse avise le commerçant qu'il doit faire l'une des deux choses suivantes: mettre plus d'argent sur le compte ou vendre certaines des actions afin de compenser la différence entre le prix actuel de l'action et l'exigence de marge de maintien.

En cas d'appel de marge, la société de bourse peut demander à l'investisseur de déposer des fonds supplémentaires ou de liquider suffisamment de titres pour ramener le compte à l'exigence de marge initiale de 50% de la valeur totale initiale de l'investissement.

Les comptes sur marge sont utiles aux investisseurs car ils permettent l'investissement à effet de levier - la capacité de détenir une plus grande valeur totale des investissements en n'ayant à déposer qu'un pourcentage de la valeur totale des investissements. Avant qu'un compte sur marge ne soit établi, toutes les parties concernées doivent signer tous les accords appropriés qui décrivent les réglementations gouvernementales sur les comptes sur marge, ainsi que les propres exigences de la société de courtage en matière de négociation sur marge. Les marges de maintien sont importantes pour les sociétés de courtage car elles protègent financièrement à la fois l'investisseur et la maison de courtage.

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  • Rendement des gains en capital Rendement des gains en capital Le rendement des gains en capital (CGY) est l'appréciation du prix d'un investissement ou d'un titre exprimé en pourcentage. Étant donné que le calcul du rendement du gain en capital implique le prix du marché d'un titre au fil du temps, il peut être utilisé pour analyser la fluctuation du prix du marché d'un titre. Voir calcul et exemple
  • Covered Call Covered Call Un achat couvert est une gestion des risques et une stratégie d'options qui consiste à détenir une position longue sur l'actif sous-jacent (par exemple, une action) et à vendre (souscrire) une option d'achat sur l'actif sous-jacent.
  • Positions longues et courtes Positions longues et courtes En matière d'investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels de la part des investisseurs sur le fait qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans la négociation d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions: longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (long terme), soit le vendre (court terme).
  • Prix ​​d'exercice Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient une option d'achat ou une option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice.

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