Quel est le ratio d'information?

Le ratio d'information mesure les rendements ajustés au risque d'un actif financier ou d'un portefeuille par rapport à un certain indice de référence Dow Jones Industrial Average (DJIA) Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), également appelé communément «le Dow Jones» ou simplement «le Dow ", est l'un des indices boursiers les plus populaires et les plus reconnus. Ce ratio vise à montrer des rendements excédentaires par rapport à l'indice de référence, ainsi que la cohérence dans la génération des rendements excédentaires. La cohérence de la génération de rendements excédentaires est mesurée par erreur de suivi.

Ratio d'information

Le choix du benchmark est subjectif. Les indices de référence les plus couramment utilisés sont les rendements des obligations émises par le gouvernement (par exemple, les bons du Trésor américain Bons du Trésor (T-Bills) Les bons du Trésor (ou bons du Trésor en abrégé) sont un instrument financier à court terme émis par le Trésor américain avec des échéances allant de quelques jours à 52 semaines (un an). Ils sont considérés comme les placements les plus sûrs car ils sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement des États-Unis.) ou un indice boursier majeur (par exemple, S&P 500).

Utilisations du ratio d'information

Le ratio d'information est principalement utilisé comme mesure de la performance par les gestionnaires de fonds. En outre, il est fréquemment utilisé pour comparer les compétences et les capacités des gestionnaires de fonds avec des stratégies d'investissement similaires. Le ratio fournit aux investisseurs un aperçu de la capacité d'un gestionnaire de fonds à soutenir la génération de rendements excédentaires, voire anormaux (comme dans le cas «anormalement élevés»), au fil du temps. Enfin, certains fonds spéculatifs et fonds communs de placement Fonds communs de placement Un fonds commun de placement est une masse d'argent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, des obligations ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Apprenez-en davantage sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, les avantages et les compromis à y investir. Utilisez le ratio d'information pour calculer les frais qu'ils facturent à leurs clients (p. Ex., Commission de performance).

Le ratio d'information et le ratio de Sharpe Ratio de Sharpe Le ratio de Sharpe est une mesure du rendement ajusté au risque, qui compare le rendement excédentaire d'un investissement à son écart type des rendements. Le ratio de Sharpe est couramment utilisé pour évaluer la performance d'un investissement en ajustant son risque. sont similaires. Les deux ratios déterminent les rendements ajustés au risque d'un titre ou d'un portefeuille. Cependant, le ratio d'information mesure les rendements ajustés au risque par rapport à un certain indice de référence, tandis que le ratio de Sharpe compare les rendements ajustés au risque au taux sans risque.

Formule de calcul du ratio d'information

Le ratio d'information est calculé à l'aide de la formule ci-dessous:

Ratio d'information - Formule

Où:

  • R i - le rendement d'un titre ou d'un portefeuille
  • R b - le retour d'un benchmark
  • E (R i - R b )- le rendement excédentaire attendu d'un titre ou d'un portefeuille par rapport à l'indice de référence
  • δ ib - l'écart type d'un titre ou des rendements d'un portefeuille par rapport aux rendements d'un indice de référence (tracking error)

Exemple

John est prêt à investir son argent dans un hedge fund. Il considère le Fonds ABC et le Fonds XYZ. Afin de choisir le bon fonds, John souhaite comparer les ratios d'information des deux fonds. L'indice de référence pour le calcul du ratio est l'indice S&P 500. Les informations sur les fonds sont résumées dans le tableau ci-dessous:

Exemple de données

En utilisant les informations ci-dessus, nous pouvons calculer les ratios des fonds:

Exemple de calcul

Le Fonds ABC affiche un ratio plus élevé que le Fonds XYZ. Cela indique que le Fonds ABC peut générer des rendements excédentaires plus systématiquement que le Fonds XYZ.

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