Qu'est-ce que l'efficacité du marché?

L'efficience du marché est un terme relativement large et peut faire référence à toute métrique qui mesure la dispersion de l'information dans un marché. Un marché efficace est un marché où toutes les informations sont transmises parfaitement (tout le monde reçoit l'information), complètement (tout le monde reçoit l'information entière), instantanément (tout le monde reçoit l'information à la fois), et gratuitement (tout le monde reçoit l'information gratuitement).

Efficacité du marché

La notion d'efficacité du marché est étroitement liée à l'hypothèse de marché efficace Hypothèse de marchés efficaces L'hypothèse de marchés efficaces est une théorie d'investissement principalement dérivée des concepts attribués aux travaux de recherche d'Eugene Fama, comme détaillé dans son 1970, qui a été développé par Eugene Fama, un économiste. Fama s'est appuyé sur le travail réalisé par d'autres économistes financiers tels que Harry Markowitz, Fischer Black, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin et Robert Merton.

Résumé:

  • L'efficience du marché est un terme relativement large et peut faire référence à toute métrique qui mesure la dispersion de l'information dans un marché. Un marché efficace est celui où toutes les informations sont transmises parfaitement, complètement, instantanément et sans frais.
  • Les prix des actifs sur un marché efficace reflètent pleinement toutes les informations dont disposent les acteurs du marché. En conséquence, il est impossible de gagner de l'argent ex ante en échangeant des actifs sur un marché efficace.
  • L'efficience du marché NE dit PAS que le prix d'un actif est son vrai prix. Il dit seulement qu'il est impossible d'estimer de manière cohérente si le prix de l'actif augmentera ou baissera.

Qu'est-ce qu'un marché efficace?

Un marché efficace se caractérise par une transmission d'informations parfaite, complète, gratuite et instantanée. Les prix des actifs sur un marché efficace reflètent pleinement toutes les informations dont disposent les acteurs du marché. En conséquence, il est impossible de gagner de l'argent ex ante en échangeant des actifs sur un marché efficace.

Le résultat fournit une autre définition de l'efficacité du marché, qui est particulièrement populaire parmi les acteurs des marchés financiers - Un marché efficace est tout marché sur lequel les mouvements de prix des actifs ne peuvent pas être estimés de manière cohérente, c'est-à-dire qu'il est impossible pour un investisseur de gagner de l'argent de manière cohérente dans un marché efficace par la négociation d'actifs financiers Actifs financiers Les actifs financiers désignent les actifs résultant d'accords contractuels sur les flux de trésorerie futurs ou de la détention d'instruments de capitaux propres d'une autre entité. Une clé .

Implications de l'efficacité du marché - Un exemple illustratif

La société ABC est une société de technologie cotée à la Bourse de New York (NYSE) à la Bourse de New York (NYSE) La Bourse de New York (NYSE) est la plus grande bourse de valeurs au monde, hébergeant 82% du S&P 500 , ainsi que 70 des plus grandes entreprises du monde. C'est une société cotée en bourse qui fournit une plateforme d'achat et de vente. La société lance un nouveau produit plus avancé que tout ce qui existe sur le marché. Si tous les marchés sur lesquels la société ABC opère sont efficaces, la sortie du nouveau produit ne devrait pas affecter le cours de l'action de la société.

  1. L'entreprise ABC embauche des travailleurs sur un marché du travail efficace. Tous les travailleurs reçoivent donc le montant exact de leur contribution à l'entreprise.
  2. La société ABC loue du capital Capital Capital est tout ce qui augmente la capacité d'une personne à générer de la valeur. Il peut être utilisé pour augmenter la valeur dans un large éventail de catégories, telles que financier, social, physique, intellectuel, etc. En affaires et en économie, les deux types de capital les plus courants sont le capital financier et humain. d'un marché des capitaux efficace. Par conséquent, le loyer payé aux propriétaires du capital est exactement égal au montant apporté par le capital à l'entreprise.
  3. Si la Bourse de New York est un marché efficace, le cours de l'action de la société ABC reflète parfaitement toutes les informations sur la société. Par conséquent, tous les participants au NYSE pouvaient prédire que la société ABC lancerait le nouveau produit. En conséquence, le cours de l'action de la société ne change pas.

L'efficacité du marché - ce qu'elle n'implique pas?

1. Les prix des actifs ne s'écartent jamais de leur prix réel

La déclaration ci-dessus représente une incompréhension fondamentale de la notion d'efficacité du marché. L'efficience du marché NE dit PAS que le prix d'un actif est son vrai prix. Il dit seulement qu'il est impossible d'estimer de manière cohérente si le prix de l'actif augmentera ou baissera.

2. Tous les acteurs du marché sont parfaitement rationnels

Des acteurs de marché parfaitement rationnels ne sont pas une condition nécessaire pour un marché efficace. Si les acteurs du marché démontrent des écarts indépendants et non corrélés par rapport à la rationalité, alors un marché efficace peut être atteint.

Plus de ressources

Finance est le fournisseur officiel du programme de certification FMVA® Global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. . Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:

  • Informations asymétriques Informations asymétriques Les informations asymétriques sont, comme le terme l'indique, des informations inégales, disproportionnées ou déséquilibrées. Il est généralement utilisé en référence à un type d'accord commercial ou d'arrangement financier dans lequel une partie possède des informations plus ou plus détaillées que l'autre.
  • Théorie du travail aléatoire Théorie de la marche aléatoire La théorie de la marche aléatoire ou l'hypothèse de la marche aléatoire est un modèle mathématique du marché boursier. Les partisans de la théorie estiment que les prix
  • Théorie des marchés segmentés Théorie des marchés segmentés La théorie des marchés segmentés stipule que le marché des obligations est «segmenté» sur la base de la structure par terme des obligations et qu'ils fonctionnent de manière indépendante.
  • Trois meilleurs simulateurs d'actions Trois meilleurs simulateurs d'actions Les meilleurs simulateurs d'actions permettent à l'utilisateur de s'entraîner et d'affiner ses techniques d'investissement. Les simulateurs de négociation d'actions permettent d'échanger de faux billets avec des données en temps réel, permettant aux traders de tester diverses stratégies de trading avant de risquer de l'argent réel sur elles.

Recommandé

Crackstreams a-t-il été fermé ?
2022
Le centre de commande MC est-il sûr ?
2022
Taliesin quitte-t-il un rôle critique?
2022