Qu'est-ce que le rendement du capital total?

Le rendement du capital total (ROTC) est un ratio de retour sur investissement qui quantifie le rendement qu'une entreprise a généré grâce à l'utilisation de sa structure du capital Structure du capital La structure du capital fait référence au montant de la dette et / ou des capitaux propres employés par une entreprise pour financer ses opérations et financer ses actifs. Structure du capital d'une entreprise. Ce ratio est différent du rendement des actions ordinaires. Rendement des actions ordinaires Le ratio de rendement des actions ordinaires (ROCE) fait référence au rendement que les investisseurs en actions ordinaires reçoivent sur leur investissement. Il est différent du Return on Equity (ROE) en ce qu'il isole le rendement que l'entreprise voit uniquement à partir de ses fonds propres communs, plutôt que de mesurer les rendements totaux que l'entreprise a générés sur tous (ROCE), car le premier quantifie le rendement d'une entreprise a réalisé son investissement en actions ordinaires.Le ROCE peut être trompeur, car il ne prend pas en compte l'utilisation de la dette par une entreprise. Une entreprise qui emploie un montant élevé de dettes dans sa structure de capital aura un ROCE élevé.

Rendement du capital total

Le ROTC donne une évaluation plus juste de l'utilisation des fonds par une entreprise pour financer ses projets et fonctionne mieux en tant que mesure de rentabilité globale. Ce ratio est à l'abri de l'inflation artificielle Inflation L'inflation est un concept économique qui fait référence à des augmentations du niveau des prix des biens sur une période donnée. La hausse du niveau des prix signifie que la monnaie dans une économie donnée perd du pouvoir d'achat (c'est-à-dire que moins peut être achetée avec la même somme d'argent). induit par une structure du capital qui emploie un montant de capital d'emprunt nettement supérieur ou inférieur à celui des capitaux propres.

Le rendement du capital total peut être utilisé pour évaluer dans quelle mesure la direction d'une entreprise a utilisé sa structure du capital pour générer de la valeur à la fois pour les détenteurs d'actions et de créances. Le ROTC est une meilleure mesure pour évaluer les capacités de la direction que le ratio ROCE puisque ce dernier ne surveille que l'utilisation par la direction des capitaux propres ordinaires.

Comment calculer le rendement du capital total

Le rendement du capital total peut être calculé à l'aide de la formule ci-dessous:

Rendement du capital total - FormuleExprimé en pourcentage

Où:

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) - Représente le bénéfice réalisé par l'entreprise, sans considération d'intérêts ou d'impôts

Capital total - Se réfère au capital total disponible de l'entreprise, calculé comme suit: Capital total = Dette à court terme + Dette à long terme + Capitaux propres

Dans le cas d'une entreprise qui n'a aucun passif en dehors de la dette à court terme, de la dette à long terme et du total des capitaux propres, le rendement du capital total est pratiquement identique au ratio de rendement des actifs (ROA). . Le retour sur actifs (ROA) est un type de mesure de retour sur investissement (ROI) qui mesure la rentabilité d'une entreprise par rapport à son actif total. Ce ratio indique les performances d'une entreprise en comparant le bénéfice (revenu net) qu'elle génère au capital qu'elle investit dans les actifs. . En effet, la structure du capital de l'entreprise constituerait la totalité de la section du passif de l'entreprise dans son bilan. Ce chiffre serait égal à l'actif total de l'entreprise. (Actif = Passif + Capitaux propres).

Bien que le ROA soit également une mesure de rentabilité utile, il adopte une approche plus réactive pour calculer l'utilisation du capital d'une entreprise. Le ROA mesure la valeur qu'une entreprise est capable de générer en fonction des actifs qu'elle emploie, plutôt qu'en fonction des décisions d'allocation de capital.

Exemple de rendement du capital total

Mark's Donuts souhaite évaluer dans quelle mesure il a déployé sa structure de capital en calculant le ROTC de l'entreprise au cours des dernières années. Voici les états financiers de l'entreprise pour les dernières années:

Exemple de rendement du capital total - ISFrom Finance's Income Statement Modèle de déclaration de revenus Modèle de déclaration de revenus gratuit à télécharger. Créez votre propre état des profits et pertes avec des modèles annuels et mensuels dans le fichier Excel fourni. Le fichier comprend les revenus, le coût des biens vendus, la marge brute, le marketing, la vente, les frais généraux et administratifs, les salaires, les salaires, les intérêts débiteurs, la dépréciation, l'amortissement, les impôts, le revenu net

Exemple de rendement du capital total - BSÀ partir du modèle de bilan de Finance Modèle de bilan Ce modèle de bilan vous fournit une base pour établir les états financiers de votre propre entreprise indiquant le total des actifs, des passifs et des capitaux propres. Le bilan est basé sur l'équation fondamentale: Actif = Passif + Capitaux propres À l'aide de ce modèle, vous pouvez ajouter et supprimer des éléments sous ea

Les encadrés rouges mettent en évidence les informations importantes dont nous avons besoin pour calculer le ROTC, à savoir EBIT EBIT Guide EBIT signifie Bénéfice avant intérêts et impôts et est l'un des derniers sous-totaux du compte de résultat avant le résultat net. L'EBIT est également parfois appelé bénéfice d'exploitation et s'appelle ainsi parce qu'il est obtenu en déduisant toutes les dépenses d'exploitation (coûts de production et hors production) du chiffre d'affaires. et la structure du capital. En utilisant la formule fournie ci-dessus, nous arrivons aux chiffres suivants:

Exemple de rendement du capital total - Ans

Le ROTC a plus que triplé de 2015 à 2017. Cela indique que la société fait bon usage de sa structure de capital et poursuit des projets à VAN positive.

Ressources supplémentaires

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  • Portion actuelle de la dette à long terme Portion actuelle de la dette à long terme La partie actuelle de la dette à long terme est la partie de la dette à long terme exigible dans un délai d'un an. La dette à long terme a une échéance de plus d'un an. La portion actuelle de la dette à long terme diffère de la dette actuelle, qui est une dette qui doit être entièrement remboursée dans un délai d'un an.
  • Ratio d'intervalle défensif Ratio d'intervalle défensif Le ratio d'intervalle défensif (DIR) est un ratio de liquidité financière qui indique combien de jours une entreprise peut fonctionner sans avoir besoin de puiser dans des sources de capital autres que ses actifs actuels. Il est également connu sous le nom de rapport d'intervalle de défense de base (BDIR) ou de rapport de période d'intervalle défensif (DIPR).
  • ROAS (Retour sur les dépenses publicitaires) ROAS (Retour sur les dépenses publicitaires) Le ROAS (Retour sur les dépenses publicitaires) est une mesure importante du commerce électronique. Le ROAS mesure les revenus générés par dollar de marketing dépensé. Il s'agit d'une mesure de rentabilité similaire et alternative au ROI, ou «retour sur investissement». Le ROAS est couramment utilisé dans les entreprises de commerce électronique pour évaluer l'efficacité d'une campagne marketing.

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