Que sont les synergies M&A?

Une synergie naît lors d'une fusion ou d'une acquisition Fusions Acquisitions Processus de fusion et d'acquisition Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de fusion et d'acquisition. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous présenterons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction lorsque la valeur combinée des deux entreprises est supérieure à la valeur pré -valeur de fusion des deux entreprises combinées. Par exemple, si la société A a une valeur de 500 millions de dollars, la société B a une valeur de 75 millions de dollars et la société fusionnée a une valeur de 625 millions de dollars, il existe une synergie de 50 millions de dollars pour cette fusion. Ce guide décrit ce que vous devez savoir sur les synergies M&A.

Les synergies découlent de la réduction des coûts, en raison des gains d'efficacité dans l'entreprise nouvellement fusionnée. Alternativement, ils peuvent survenir en raison de nouveaux revenus nets supplémentaires. Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires est le revenu que reçoit une entreprise de ses ventes de biens ou de la prestation de services. En comptabilité, les termes «ventes» et «revenus» peuvent être, et sont souvent, utilisés de manière interchangeable pour signifier la même chose. Le revenu ne signifie pas nécessairement l'argent reçu. provoqué par la société fusionnée.

Il existe différents types de synergies. Les deux types tangibles les plus courants sont les économies de coûts et la hausse des revenus découlant de la fusion de l'entreprise. Cependant, il existe d'autres synergies «plus douces» qui peuvent également résulter d'une fusion. Un exemple est une culture d'entreprise commune qui permettra à l'entreprise fusionnée de réussir plus facilement.

Comment les synergies sont-elles estimées?

Une approche de la façon dont les synergies de fusion sont prévues consiste à comparer des transactions similaires. En d'autres termes, les acquisitions comparables sont examinées comme point de départ de synergies potentielles Types de synergies Des synergies de fusions et acquisitions peuvent résulter d'économies de coûts ou de revenus à la hausse. Il existe différents types de synergies dans les fusions et acquisitions. Ce guide fournit des exemples. Une synergie est tout effet qui augmente la valeur d'une entreprise fusionnée au-dessus de la valeur combinée des deux entreprises distinctes. Des synergies peuvent survenir dans les opérations de fusion et acquisition. Au départ, il peut être difficile d'estimer quantitativement les synergies au fur et à mesure que les opérations fusionnent, car les subtilités logistiques ne sont encore connues qu'après la fusion. Ainsi, les synergies peuvent d'abord être estimées qualitativement.

Une autre approche consiste à regarder en interne les deux sociétés et à effectuer autant d'analyses que possible. Une analyse ascendante doit être effectuée pour voir comment l'entreprise acquéreuse attend les actifs de l'entreprise cible. Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = passif + capitaux propres et opérations à aligner et quelles économies de coûts peuvent être réalisées. Cette deuxième approche est plus détaillée et peut-être plus précise, cependant, il est très difficile pour quiconque en dehors de l'accord de se réaliser.

10 exemples de façons d'estimer les synergies de fusions et acquisitions:

1. Analyser les effectifs et identifier tout membre du personnel redondant qui peut être éliminé (c.-à-d. Que la nouvelle entreprise n'a pas besoin de deux CFO Que fait un CFO Que fait un CFO - le travail du CFO est d'optimiser la performance financière d'une entreprise, y compris: le reporting , liquidité et retour sur investissement. Dans les s).
2. Rechercher des moyens de regrouper les fournisseurs et de négocier de meilleures conditions avec eux (c.-à-d. Acheter des biens / services à des prix inférieurs).
3. Évaluez tout siège social ou économies de loyer en combinant des bureaux.
4. Estimez la valeur économisée en partageant des ressources qui ne sont pas utilisées à 100% (c.-à-d. Camions, avions, transports, usines, etc.).
5. Recherchez des opportunités d'augmenter vos revenus en vendant des produits complémentaires ou d'augmenter les prix en éliminant un concurrent.
6. Réduisez les frais de services professionnels.
7. Amélioration de l'efficacité opérationnelle grâce au partage des «meilleures pratiques».
8. Améliorations du capital humain grâce à des exercices de «classement» et capacité potentielle d'attirer des talents supérieurs chez NewCo.
9. Améliorer la stratégie de distribution en servant les clients avec des emplacements plus proches
10. Géo-arbitrage - Réduisez les coûts de main-d'œuvre en embauchant dans d'autres pays si la cible est dans un autre pays.

Synergies M&A Hard vs Soft

Il existe deux principaux types de synergies Types de synergies Les synergies de fusions et acquisitions peuvent résulter d'économies de coûts ou de revenus à la hausse. Il existe différents types de synergies dans les fusions et acquisitions. Ce guide fournit des exemples. Une synergie est tout effet qui augmente la valeur d'une entreprise fusionnée au-dessus de la valeur combinée des deux entreprises distinctes. Des synergies peuvent survenir dans les transactions de fusions et acquisitions, qu'elles soient matérielles ou non. Les synergies dures font référence à des économies de coûts et les synergies douces à des augmentations de revenus.

Risques pour les synergies

Les synergies ne sont pas effectives immédiatement après la fusion. Généralement, ces synergies sont réalisées deux ou trois ans après la transaction. Cette période est connue sous le nom de période «progressive», au cours de laquelle l'efficacité opérationnelle, les économies de coûts et les nouveaux revenus supplémentaires sont lentement absorbés par l'entreprise nouvellement fusionnée.

En fait, à court terme, les coûts peuvent en fait augmenter à mesure que l'intégration entraîne des dépenses ponctuelles et une inefficacité à court terme en raison du manque d'histoire de la collaboration et des conflits culturels. Si un conflit culturel est trop important, les synergies peuvent ne jamais se réaliser.

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