Un indice à pondération égale est un indice boursier - composé d'un groupe de sociétés cotées en bourse Private vs Public Company La principale différence entre une société privée et une société publique est que les actions d'une société publique sont négociées en bourse, tandis qu'une société privée les actions de la société ne le sont pas. - qui investit une somme d'argent égale dans les actions de chaque société qui compose l'indice. Ainsi, la performance des actions de chaque société a une importance égale pour déterminer la valeur totale de l'indice.
Indice pondéré égal ou indice pondéré en fonction de la capitalisation
La norme dans le monde des investissements en actions est constituée d'indices qui donnent des pondérations aux investissements en fonction de la capitalisation boursière La capitalisation boursière La capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une entreprise. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de capitalisation boursière pour classer les sociétés de chaque société contenue dans l'indice.
Un fonds indiciel pondéré par la capitalisation boursière investit davantage dans certaines sociétés que dans d'autres. Indépendamment de l'échelle globale des entreprises qu'un indice représente - petite capitalisation, moyenne capitalisation ou grande capitalisation - l'indice est fortement empilé en faveur des plus grandes entreprises de l'indice.
En utilisant l'indice S&P 500 comme exemple, une majorité de la valeur de l'indice est composée uniquement des dix premières sociétés qui composent l'indice. On peut facilement voir de ce fait que la pondération de l'indice fait une énorme différence dans sa valeur calculée, et qu'un indice à pondération égale différera considérablement d'un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière traditionnelle.
Valeur et momentum comme facteurs de différence dans les indices
Certains analystes de marché ont dit que les indices à pondération égale sont basés sur la valeur et que les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière sont motivés par l'élan. Un indice de poids égal dans toutes les entreprises doit acheter et vendre au fur et à mesure que la valeur des actions des entreprises augmente et diminue, rétablissant l'équilibre en achetant plus d'actions d'une société dont le cours de l'action est en baisse et en vendant des actions lorsqu'une entreprise voit son cours augmenter.
De cette manière, l'approche de marché d'un indice à pondération égale peut être considérée comme une approche à contre-courant, vendant des actions de la société A populaire tout en achetant des actions de la société B en disgrâce.
La composition d'un indice pondéré par la capitalisation boursière, en revanche, est dictée, dans une large mesure, par la dynamique du cours des actions. Lorsque le cours des actions d'une entreprise augmente, l'indice conserve les actions, attribuant automatiquement plus de poids à l'entreprise au sein de l'indice.
Un fonds négociant l'indice acheminera des liquidités supplémentaires vers ces sociétés au fur et à mesure que de plus en plus d'investisseurs y investissent. L'inverse est également vrai. Si le cours de l'action d'une société baisse, l'indice alloue moins de liquidités aux actions de la société et lui accorde moins de poids au sein de l'indice.
Les indices à pondération égale et le pouvoir de la petite entreprise
Les indices à pondération égale favorisent en effet les petites entreprises en leur accordant la même importance que les entreprises à grande capitalisation. Ils éliminent le biais de capitalisation boursière, donnant une chance égale à toutes les entreprises de l'indice. Cela signifie que même la plus petite des entreprises exerce plus de pouvoir dans un indice à pondération égale que dans un indice pondéré par la capitalisation boursière.
Avantages des fonds indiciels à pondération égale
Un fonds indiciel à pondération égale présente à la fois des avantages et des inconvénients par rapport à un fonds indiciel pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Voici quelques-uns des principaux avantages et inconvénients d'un fonds indiciel à pondération égale:
- Les indices à pondération égale sont plus diversifiés que les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière Indice pondéré par la capitalisation L'indice pondéré par la capitalisation (indice pondéré par la capitalisation, CWI) est un type d'indice boursier dans lequel chaque composante de l'indice est pondérée par rapport à son total capitalisation boursière. Dans un indice pondéré en fonction de la capitalisation, les sociétés dont la capitalisation boursière est plus élevée exercent un impact plus important sur la valeur de l'indice. , et, par conséquent, peuvent comporter moins de risques
- Les fonds à pondération égale se concentrent sur l'investissement de valeur Investissement boursier: un guide pour l'investissement de valeur Depuis la publication de «The Intelligent Investor» par Ben Graham, ce que l'on appelle communément «investissement de valeur» est devenu l'une des méthodes les plus respectées et les plus suivies de la sélection de titres. , qui est considérée par de nombreux analystes de marché et investisseurs comme une stratégie d'investissement supérieure
Inconvénients des fonds indiciels à pondération égale
- Les indices à pondération égale présentent un taux de rotation du portefeuille plus élevé, ce qui signifie des coûts de transaction totaux plus élevés et qui peut également entraîner un traitement fiscal moins favorable
- Ils sont plus vulnérables aux baisses de valeur soudaines et volatiles pendant une phase de marché baissier (en revanche, les fonds pondérés en fonction de la capitalisation boursière qui sont plus fortement investis dans des actions de grande capitalisation de premier ordre sont susceptibles d'être plus stables sur les marchés baissiers).
Les indices à pondération égale fournissent une alternative importante pour le calcul de la valeur globale du marché. Pour les investisseurs, le choix d'investir dans un fonds utilisant un indice à pondération égale ou un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière se résume simplement au type d'indice qui, selon eux, est le plus susceptible de présenter le meilleur retour sur investissement (ROI). Retour sur investissement (ROI) Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de la performance utilisée pour évaluer le rendement d'un investissement ou comparer l'efficacité de différents investissements. .
De 2009 à 2018, une version d'indice à pondération égale de l'indice S&P 500 a constamment surclassé l'indice standard pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Cependant, un indice à pondération égale de l'indice NASDAQ-100 a sous-performé par rapport à l'indice NASDAQ-100 pondéré en fonction de la capitalisation boursière au cours de la même période. Ainsi, il n'y a pas de réponse claire ou facile à la question: «Quel est le meilleur, un fonds indiciel pondéré en fonction de la capitalisation boursière ou un fonds indiciel à pondération égale?»
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