Qu'est-ce que NOPLAT?

NOPLAT représente N et O perating P but non lucratif délivrant L ess A djusted T axes. Il représente le bénéfice d'exploitation d'une entreprise après ajustement pour normaliser l'impact de la structure du capital et des impôts différés.

NOPLAT

La métrique NOPLAT représente les bénéfices générés par une entreprise après avoir soustrait les impôts sur les bénéfices liés aux opérations de base et rajouté les impôts surpayés au cours d'une période comptable. La direction et les investisseurs utilisent couramment NOLAT pour calculer le flux de trésorerie disponible sans endettement. ou profit après impôts.

Comment calculer NOPLAT

Le calcul du bénéfice net d'exploitation moins les impôts ajustés peut se faire de différentes manières. Pour référence, certaines formules courantes sont présentées ci-dessous:

NOPLAT - Formules

Utilisations de NOPLAT

NOPLAT est largement utilisé dans le financement des entreprises comme un ajustement du résultat net pour représenter les flux de trésorerie après impôts disponibles pour tous les bailleurs de fonds d'une entreprise. NOPLAT est préféré au bénéfice net dans les modèles de flux de trésorerie actualisés (DCF) et les modèles de rachat par emprunt (LBO) Rachat par effet de levier (LBO) Un rachat par emprunt (LBO) est une transaction dans laquelle une entreprise est acquise en utilisant la dette comme principale source de considération. Une transaction de LBO se produit généralement lorsqu'une entreprise de capital-investissement (PE) emprunte autant que possible auprès de divers prêteurs (jusqu'à 70-80% du prix d'achat) pour obtenir un TRI de taux interne> 20% car cela normalise le effets de la structure du capital.

NOPLAT est une composante essentielle du calcul des flux de trésorerie disponibles pour les évaluations DCF dans l'analyse des fusions. Surtout lors de l'évaluation des entreprises cibles. Puisqu'il s'agit d'une mesure avant intérêts et après impôts, la NOPLAT est une mesure du revenu qui exclut l'incidence du financement par emprunt, en incorporant le coût de la dette et l'avantage fiscal. En conséquence, il peut être considéré comme une meilleure mesure de l'efficacité opérationnelle que le bénéfice net. En termes simples, NOPLAT représente la façon dont les opérations de base d'une entreprise se sont déroulées, déduction faite des taxes ajustées.

Grâce à NOPLAT, les bénéfices peuvent être mesurés sans l'impact du service de la dette ou de l'effet de levier sur une entreprise. En d'autres termes, la performance de différentes entreprises peut être comparée sans être assombrie par différentes structures de capital. Il rend NOPLAT utile pour dériver les flux de trésorerie disponibles sans endettement d'une entreprise et permet l'évaluation des entreprises cibles sans l'impact de la structure du capital Structure du capital La structure du capital fait référence au montant de la dette et / ou des capitaux propres employés par une entreprise pour financer ses opérations et financer ses actifs. Structure du capital d'une entreprise.

En outre, l'utilisation de NOPLAT est bénéfique dans l'analyse des fusions, car la structure du capital des entreprises cibles n'est pas pertinente, surtout si la société entière est en cours d'acquisition. Il convient de noter que la nature de certaines industries implique des coûts d'exploitation plus élevés, de sorte que comparer NOPLAT entre les entreprises est plus significatif parmi les entreprises du même secteur.

NOPAT contre NOPLAT

Le résultat opérationnel net après impôt (NOPAT) et le résultat opérationnel net moins les impôts ajustés (NOPLAT) sont similaires et se confondent facilement, mais ils ne sont pas exactement les mêmes. NOPAT équivaut au résultat opérationnel après impôt mentionné précédemment. C'est une mesure du profit qui exclut les avantages fiscaux. NOPAT est couramment utilisé dans la valeur ajoutée économique (EVA) La valeur ajoutée économique (EVA) La valeur ajoutée économique (EVA) montre que la création de valeur réelle se produit lorsque les projets gagnent des taux de rendement supérieurs à leur coût du capital, ce qui augmente la valeur pour les actionnaires. La technique du revenu résiduel qui sert d'indicateur de la rentabilité en partant du principe que la rentabilité réelle se produit lorsque la richesse est un calcul.

La principale différence entre les deux mesures de rentabilité est que NOPLAT inclut les variations des impôts différés de sorte que NOPAT est essentiellement NOPLAT sans les impôts différés. En cas d'impôts différés, NOPLAT utilise l'impôt réel payé aux autorités fiscales et exclut les impôts différés.

Les impôts différés sont essentiellement soit des impôts dus soit des trop-payés qui représentent soit un actif soit un passif du bilan d'une entreprise. NOPLAT peut donner une image plus claire du bénéfice d'exploitation que NOPAT, car il ajuste également les charges fiscales hors exploitation.

Dans de nombreux cas, NOPAT et NOPLAT peuvent se révéler très similaires pour de nombreuses entreprises, mais différeront dans les entreprises qui encourent des impôts différés importants.

Pour résumer, NOPLAT n'inclut pas l'impact sur la structure du capital et ajuste les variations des impôts différés.

Exemple pratique

Considérons une entreprise avec le compte de résultat suivant:

Exemple de déclaration de revenus

Trouvez le NOPLAT à partir du compte de résultat. Le calcul est présenté ci-dessous:

Exemple de calcul

Dans l'exemple ci-dessus, toutes les dépenses fiscales ne résultent pas des opérations. 1 000 $ de la charge d'impôt sont attribués à une augmentation des impôts différés. Donc, les 1 000 $ étaient essentiellement des impôts payés en trop.

Dans le calcul de NOPAT, l'augmentation des impôts différés peut être ignorée. Cependant, lors du calcul du résultat opérationnel net moins les impôts ajustés, la variation des impôts différés doit être ajoutée pour arriver au montant correct.

À partir du calcul ci-dessus, la société ABC a réalisé un bénéfice d'exploitation de 41000 $ au cours de la période comptable Cycle comptable Le cycle comptable est le processus holistique d'enregistrement et de traitement de toutes les transactions financières d'une entreprise, depuis le moment où la transaction se produit, jusqu'à sa représentation dans les états financiers, à la clôture des comptes. Le principal devoir d'un comptable est de suivre le cycle comptable complet du début à la fin, après ajustement pour tenir compte de l'impact sur la structure du capital et des variations des impôts différés.

Ressources supplémentaires

Finance offre la certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit, l'analyse des flux de trésorerie, la modélisation des clauses restrictives, les prêts remboursements, et plus encore. programme de certification pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et développer votre base de connaissances, veuillez explorer les ressources supplémentaires pertinentes ci-dessous:

  • Coût de la dette Coût de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses créanciers et à ses créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de valorisation.
  • Modèle de modèle DCF Modèle de modèle DCF Ce modèle de modèle DCF vous fournit une base pour créer votre propre modèle de flux de trésorerie actualisé avec différentes hypothèses. Étape 1 du DCF - Élaboration d'une prévision La première étape du processus du modèle DCF consiste à établir une prévision des trois états financiers, sur la base d'hypothèses sur les performances de l'entreprise dans le
  • Impôt différé passif / actif Impôt différé passif / actif Un passif ou un actif d'impôt différé est créé lorsqu'il existe des différences temporelles entre l'impôt comptable et l'impôt réel. Il existe de nombreux types de transactions qui peuvent créer des différences temporelles entre le résultat comptable avant impôts et le résultat imposable, créant ainsi des actifs ou passifs d'impôts différés.
  • Considérations et implications sur les fusions et acquisitions Considérations et implications sur les fusions et acquisitions Lors de la réalisation de fusions et acquisitions, une entreprise doit reconnaître et examiner tous les facteurs et complexités qui entrent dans les fusions et acquisitions. Ce guide décrit les

Recommandé

Crackstreams a-t-il été fermé ?
2022
Le centre de commande MC est-il sûr ?
2022
Taliesin quitte-t-il un rôle critique?
2022