La rente annuelle équivalente (ou EAA) est une méthode d'évaluation de projets avec différentes durées de vie. Mesures de rentabilité de projet traditionnelles telles que NPV NPV Formula Un guide de la formule NPV dans Excel lors de l'analyse financière. Il est important de comprendre exactement comment la formule NPV fonctionne dans Excel et les mathématiques qui la sous-tendent. VAN = F / [(1 + r) ^ n] où, PV = valeur actuelle, F = paiement futur (flux de trésorerie), r = taux d'actualisation, n = le nombre de périodes dans le futur, taux de rendement interne IRR ( TRI) Le taux de rendement interne (TRI) est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet nulle. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement. ou période de récupération Période de récupération La période de récupération indique combien de temps il faut à une entreprise pour récupérer un investissement.fournissent une perspective très précieuse sur la manière dont les projets sont globalement viables financièrement La rente annuelle équivalente est une métrique utilisée pour déterminer l'efficacité financière des projets.
Comment pouvons-nous calculer la rente annuelle équivalente?
L'EAA adoucit essentiellement tous les flux de trésorerie et génère un flux de trésorerie moyen unique pour toutes les périodes qui (une fois actualisées) égalent la VAN du projet. L'EAA est calculée à l'aide de la formule suivante:
Où:
r - Taux d'actualisation du projet (WACC)
VAN - Valeur actuelle nette Formule VAN Un guide de la formule VAN dans Excel lors de l'analyse financière. Il est important de comprendre exactement comment la formule NPV fonctionne dans Excel et les mathématiques qui la sous-tendent. VAN = F / [(1 + r) ^ n] où, PV = valeur actuelle, F = paiement futur (flux de trésorerie), r = taux d'actualisation, n = nombre de périodes dans le futur des flux de trésorerie du projet
n - durée de vie du projet (en années)
Exemple de rente annuelle équivalente
Supposons que Sally's Donut Shop envisage d'acheter l'une des deux machines. La machine A est un malaxeur de pâte qui a une durée de vie utile de 6 ans. Pendant ce temps, la machine permettra à Sally de réaliser des économies de coûts significatives et représente une VAN de 4 millions de dollars. La machine B est une machine à glacer qui a une durée de vie utile de 4 ans. Pendant ce temps, la machine permettra à Sally de réduire les déchets de givrage et représente une VAN de 3 millions de dollars. Les beignets de Sally ont un coût du capital de 10%. Dans quelle machine Sally devrait-elle investir?
En utilisant la méthode de la rente annuelle équivalente:
Ce nombre EAA nous indique quel sera le flux de trésorerie moyen de chaque machine, compte tenu de leur VAN et de leur durée de vie utile. En utilisant la méthode EAA, nous voyons que la machine B a un EAA plus élevé. Ainsi, nous recommandons à Sally d'investir dans cette machine. Une autre façon de penser à l'EAA est qu'elle mesure l'efficacité financière de chaque projet (c.-à-d. Le flux de trésorerie annuel moyen Flux de trésorerie Le flux de trésorerie (CF) est l'augmentation ou la diminution du montant d'argent dont dispose une entreprise, une institution ou un individu. En finance, le terme est utilisé pour décrire le montant de trésorerie (devise) qui est généré ou consommé au cours d'une période donnée. Il existe de nombreux types de CF que l'entreprise verra).
Autres considérations
En utilisant l'approche traditionnelle de la VAN, nous voyons que la machine A a une VAN plus élevée que la machine B. Ainsi, nous recommandons que Sally investisse dans la machine A. Cependant, la machine dans laquelle Sally décide d'investir dépend de la situation et des objectifs de l'entreprise. Par exemple, si l'entreprise a du mal à payer les intérêts sur sa dette, choisir un projet avec une VAN inférieure mais des flux de trésorerie moyens plus élevés peut être une meilleure décision. En revanche, si l'entreprise est financièrement saine, opter pour le projet de VAN le plus élevé peut être la voie à suivre car cela apportera le plus grand avantage financier.
Plus de ressources
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- Coût de la dette Coût de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses créanciers et à ses créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de valorisation.
- Coût des capitaux propres Coût des capitaux propres Le coût des capitaux propres est le taux de rendement dont un actionnaire a besoin pour investir dans une entreprise. Le taux de rendement requis est basé sur le niveau de risque associé à l'investissement
- Valeur temporelle de l'argent Valeur temporelle de l'argent La valeur temporelle de l'argent est un concept financier de base qui soutient que l'argent dans le présent vaut plus que la même somme d'argent à recevoir dans le futur. Cela est vrai parce que l'argent que vous avez en ce moment peut être investi et générer un rendement, créant ainsi une plus grande quantité d'argent à l'avenir. (Aussi, avec l'avenir
