Qu'est-ce que l'analyse fondamentale?

En comptabilité et en finance, l'analyse fondamentale est une méthode d'évaluation de la valeur intrinsèque Valeur intrinsèque La valeur intrinsèque d'une entreprise (ou de tout titre d'investissement) est la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs attendus, actualisée au taux d'actualisation approprié. Contrairement aux formes d'évaluation relatives qui portent sur des entreprises comparables, l'évaluation intrinsèque ne tient compte que de la valeur intrinsèque d'une entreprise en elle-même. d'une sécurité en analysant divers facteurs macroéconomiques et microéconomiques. Le but ultime de l'analyse fondamentale est de quantifier la valeur intrinsèque d'un titre. Titres négociables Les titres négociables sont des instruments financiers à court terme sans restriction qui sont émis soit pour des titres de participation, soit pour des titres de créance d'une société cotée en bourse.La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités commerciales et l'expansion. Sa valeur intrinsèque peut alors être comparée à son prix de marché actuel pour faciliter les décisions d'investissement.

Analyse fondamentale

Contrairement à l'analyse technique qui se concentre sur la prévision des mouvements de prix d'un titre, l'analyse fondamentale vise à déterminer le «prix correct» (valeur réelle) d'un titre. En connaissant le bon prix, un investisseur peut prendre une décision d'investissement éclairée. Un titre peut être surévalué, sous-évalué ou évalué à juste titre.

Composantes de l'analyse fondamentale

L'analyse fondamentale comprend trois parties principales:

  1. Analyse économique
  2. Analyse de l'industrie
  3. Analyse de l'entreprise

L'analyse fondamentale est une approche extrêmement complète qui nécessite une connaissance approfondie de la comptabilité, des finances et de l'économie. Par exemple, l'analyse fondamentale nécessite la capacité de lire les états financiers, une compréhension des facteurs macroéconomiques et une connaissance des techniques d'évaluation. Il s'appuie principalement sur des données publiques, telles que les bénéfices historiques et les marges bénéficiaires d'une entreprise, pour projeter sa croissance future.

Analyse fondamentale descendante ou ascendante

L'analyse fondamentale peut être descendante ou ascendante. Un investisseur qui suit l' approche descendantecommence l'analyse par la prise en compte de la santé de l'économie globale. En analysant divers facteurs macroéconomiques tels que les taux d'intérêt Taux d'intérêt Un taux d'intérêt désigne le montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. , inflation et PIB Produit intérieur brut (PIB) Le produit intérieur brut (PIB) est une mesure standard de la santé économique d'un pays et un indicateur de son niveau de vie. En outre, le PIB peut être utilisé pour comparer les niveaux de productivité entre différents pays. niveaux, un investisseur essaie de déterminer la direction générale de l'économie et identifie les industries et secteurs de l'économie offrant les meilleures opportunités d'investissement.

Ensuite, l'investisseur évalue les perspectives spécifiques et les opportunités potentielles au sein des industries et secteurs identifiés. Enfin, ils analysent et sélectionnent des actions individuelles dans les secteurs les plus prometteurs.

Approche descendanteFigure 1. Approche descendante

Alternativement, il existe une approche ascendante . Au lieu de commencer l'analyse à plus grande échelle, l'approche ascendante plonge immédiatement dans l'analyse des stocks individuels. La logique des investisseurs qui suivent l'approche ascendante est que les actions individuelles peuvent se comporter beaucoup mieux que l'ensemble du secteur.

L'approche ascendante se concentre principalement sur divers facteurs microéconomiques tels que les bénéfices et les paramètres financiers d'une entreprise. Les analystes qui utilisent une telle approche développent une évaluation approfondie de chaque entreprise afin de mieux comprendre ses opérations.

Une approche en profondeurFigure 2. Approche ascendante

Ressources supplémentaires

Finance est le fournisseur officiel du programme de certification FMVA® Global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. . Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:

  • Analyse d'entreprises comparables Analyse d'entreprises comparables Comment effectuer une analyse d'entreprises comparables. Ce guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable («Comps»), comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples. Comps est une méthodologie d'évaluation relative qui examine les ratios d'entreprises publiques similaires et les utilise pour calculer la valeur d'une autre entreprise.
  • Indicateurs économiques Indicateurs économiques Un indicateur économique est une mesure utilisée pour évaluer, mesurer et évaluer l'état de santé global de la macroéconomie. Indicateurs économiques
  • Analyse technique - Un guide du débutant Analyse technique - Un guide du débutant L'analyse technique est une forme d'évaluation des investissements qui analyse les prix passés pour prédire l'action future des prix. Les analystes techniques estiment que les actions collectives de tous les acteurs du marché reflètent fidèlement toutes les informations pertinentes et attribuent donc en permanence une juste valeur marchande aux titres.
  • Méthodes de valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une société en tant qu'entreprise en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions antérieures. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions, le private equity, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance.

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