Qu'est-ce qu'une société de gestion d'actifs (AMC)?

Une société de gestion d'actifs (AMC) est une société qui investit un fonds commun de capital pour le compte de ses clients. Le capital est utilisé pour financer différents investissements dans diverses classes d'actifs. Classe d'actifs Une classe d'actifs est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Différentes catégories, ou types, d'actifs de placement - tels que les placements à revenu fixe - sont regroupées en fonction d'une structure financière similaire. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations. . Les sociétés de gestion d'actifs sont également communément appelées gestionnaires de fonds ou sociétés de gestion de fonds.

Société de gestion d'actifs (AMC)

Différents types de sociétés de gestion d'actifs

Les sociétés de gestion d'actifs se présentent sous différentes formes et structures, telles que:

  • Hedge funds Hedge fund Un hedge fund, véhicule d'investissement alternatif, est un partenariat dans lequel les investisseurs (investisseurs accrédités ou investisseurs institutionnels) mettent de l'argent en commun, et
  • Fonds communs de placement
  • Fonds indiciels Fonds indiciels Les fonds indiciels sont des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) conçus pour répliquer la performance d'un indice boursier. Les fonds indiciels actuellement disponibles répliquent différents indices de marché, notamment le S&P 500, le Russell 2000 et le FTSE 100.
  • Des fonds négociés en bourse
  • Fonds de capital-investissement Fonds de capital-investissement Les fonds de capital-investissement sont des pools de capitaux à investir dans des entreprises qui représentent une opportunité de rendement élevé. Ils viennent avec un fixe
  • Autres fonds

De plus, ils investissent pour le compte de différents types de clients, tels que:

  • Investisseurs de détail
  • Investisseurs institutionnels
  • Secteur public (organisations gouvernementales)
  • Secteur privé
  • Clients fortunés Particulier fortuné (HNWI) Un particulier fortuné (HNWI) désigne une personne ayant une valeur nette d'au moins 1000000 $ en actifs très liquides, tels que des espèces et des liquidités

Explication des sociétés de gestion d'actifs

Les investisseurs individuels manquent généralement de l'expertise et des ressources nécessaires pour produire systématiquement de solides rendements d'investissement au fil du temps. Par conséquent, de nombreux investisseurs comptent sur les sociétés de gestion d'actifs pour investir des capitaux en leur nom.

Les sociétés de gestion d'actifs sont généralement un groupe de professionnels de l'investissement possédant une vaste expertise du marché. Avec une grande quantité de capital mis en commun, ils peuvent utiliser la diversification Diversification La diversification est une technique d'allocation des ressources du portefeuille ou du capital à une variété d'investissements.L'objectif de la diversification est d'atténuer les pertes et les stratégies d'investissement complexes pour générer des rendements pour les investisseurs.

Les AMC facturent généralement à leurs clients des frais correspondant à un pourcentage du total des actifs sous gestion (AUM). AUM est simplement le montant total du capital fourni par les investisseurs.

Un fonds de gestion d'actifs peut facturer une commission de 2% sur l'AUM. Prenons l'exemple d'un gestionnaire d'actifs qui supervise un fonds de 100 millions de dollars. Les frais pour un an ou une autre période seront de 2 millions de dollars (100 millions de dollars x 2,0%).

Les hedge funds sont connus pour facturer des frais beaucoup plus élevés, parfois jusqu'à 20%. Cependant, les hedge funds utilisent des stratégies d'investissement plus peu orthodoxes et agressives pour générer des rendements.

Côté achat vs côté vente

Les sociétés de gestion d'actifs sont appelées sociétés «acheteuses». Cela signifie qu'ils aident les clients à acheter des investissements. Ils prennent des décisions en fonction des investissements à acheter.

En revanche, les entreprises «côté vente», telles que les banques d'investissement et les courtiers, vendront des services d'investissement aux sociétés acheteuses et à d'autres investisseurs. Les entreprises côté vendeur fournissent des études de marché et aident à informer les entreprises côté acheteur d'informations précieuses pour inciter les entreprises côté acheteur à exécuter des transactions avec elles.

Avantages pour les sociétés de gestion d'actifs

La mise en commun du capital présente divers avantages, notamment:

1. Économies d'échelle

Les économies d'échelle sont les avantages en termes de coûts qu'une entreprise peut gagner en augmentant l'échelle des opérations. Avec des opérations plus importantes, les coûts d'exploitation par unité sont inférieurs.

Par exemple, les sociétés de gestion d'actifs peuvent acheter des titres en plus grande quantité et négocier des prix de commission de négociation plus favorables. En outre, ils peuvent investir beaucoup de capital dans un seul bureau, ce qui réduit les frais généraux. Frais généraux Les frais généraux sont des coûts commerciaux liés à la gestion quotidienne de l'entreprise. Contrairement aux dépenses d'exploitation, les frais généraux ne peuvent être attribués à une unité de coût ou à une activité commerciale spécifique. Au lieu de cela, ils soutiennent les activités génératrices de revenus globales de l'entreprise. .

2. Accès à de larges classes d'actifs

L'accès à de larges classes d'actifs signifie que les sociétés de gestion d'actifs peuvent investir dans des classes d'actifs qu'un investisseur individuel ne pourra pas. Par exemple, un AMC peut investir dans des projets d'infrastructure de plusieurs milliards de dollars, comme une centrale électrique ou un pont. Les investissements sont si importants qu'un investisseur individuel ne pourra généralement pas y accéder.

3. Expertise spécialisée

L'expertise spécialisée fait référence aux sociétés de gestion d'actifs qui embauchent des professionnels de la finance possédant une vaste expérience dans la gestion des investissements qui manque à la plupart des investisseurs individuels. Par exemple, un AMC peut embaucher divers professionnels spécialisés dans certaines classes d'actifs, comme l'immobilier, les titres à revenu fixe, les actions sectorielles, etc.

Inconvénients des sociétés de gestion d'actifs

Les sociétés de gestion d'actifs présentent également quelques inconvénients, tels que:

1. Frais de gestion

La plupart des gestionnaires d'actifs facturent des frais fixes qui sont perçus quelle que soit leur performance. En conséquence, avec le temps, les frais peuvent devenir très coûteux pour les investisseurs. En raison des coûts liés aux ressources et à l'expertise nécessaires à la gestion d'une AMC, les frais sont élevés pour compenser ces coûts et pour permettre également aux gestionnaires d'actifs de réaliser un profit.

2. Rigide

Les gestionnaires d'actifs peuvent devenir trop importants au point d'être encombrants et insensibles au marché dynamique. La gestion d'un capital trop important crée parfois des problèmes opérationnels.

3. Risque de sous-performance

En règle générale, les performances des AMC sont évaluées par rapport à un benchmark. Un indice de référence est une norme permettant de comparer les performances, généralement sous la forme d'un large indice de marché. Il existe un risque que les gérants d'actifs sous-performent les marchés, et si l'on inclut les frais de gestion mentionnés précédemment, cela peut devenir très coûteux pour les investisseurs.

Ressources supplémentaires

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  • Actifs sous gestion (AUM) Actifs sous gestion (AUM) Les actifs sous gestion (AUM) correspondent à la valeur marchande totale des titres qu'une institution financière possède ou gère pour le compte de ses clients.
  • Investisseur institutionnel Investisseur institutionnel Un investisseur institutionnel est une personne morale qui accumule les fonds de nombreux investisseurs (qui peuvent être des investisseurs privés ou d'autres entités juridiques) pour
  • Ratio des frais de gestion (RFG) Ratio des frais de gestion (RFG) Le ratio des frais de gestion (RFG) - également appelé simplement le ratio des frais - correspond aux frais qui doivent être payés par les actionnaires d'un fonds commun de placement ou d'un fonds négocié en bourse (FNB) . Le RFG sert au total des dépenses utilisées pour gérer ces fonds.
  • Venture Capital Fund Venture Capital Fund Un fonds de capital-risque est un type de fonds d'investissement qui investit dans des entreprises en démarrage qui offrent un potentiel de rendement élevé, mais qui

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