L'évaluation fondée sur les actifs est une forme d'évaluation en entreprise qui se concentre sur la valeur des actifs d'une entreprise ou sur la juste valeur marchande de son actif total après déduction des passifs. Les actifs sont évalués et la juste valeur marchande est obtenue.
Par exemple, les propriétaires fonciers peuvent collaborer avec des évaluateurs pour déterminer la valeur marchande d'une propriété. Au fil du temps, la valeur des propriétés augmente et un propriétaire peut se rendre compte qu'une propriété vaut plus aujourd'hui qu'elle ne l'était il y a cinq ans. La nouvelle valeur est cotée et est utilisée dans l'approche basée sur l'actif. D'un autre côté, les passifs se produisent souvent à la vraie valeur marchande. En général, aucun autre calcul n'est effectué. L'évaluation des actifs détermine le coût de recréation d'une entreprise similaire.
Décomposition de l'approche d'évaluation fondée sur les actifs
Le coût comprend la machinerie et l'équipement réels, ainsi que le mobilier. Cependant, il est important de noter que le coût comprend la perte de revenu, en particulier dans les cas où une entreprise est répertoriée. Les articles s'usent et doivent éventuellement être remplacés.
En outre, le processus d'évaluation doit tenir compte de l'obsolescence économique et fonctionnelle. Certaines entreprises possèdent des immobilisations incorporelles. Immobilisations incorporelles Selon les IFRS, les immobilisations incorporelles sont des actifs non monétaires identifiables sans substance physique. Comme tous les actifs, les actifs incorporels sont ceux qui devraient générer des rendements économiques pour l'entreprise à l'avenir. En tant qu'actif à long terme, cette attente s'étend au-delà d'un an. comme une technologie dépassée. Par exemple, une entreprise qui utilise encore des tubes à vide alors que ses concurrents profitent de la nanotechnologie est une indication d'une organisation vivant dans le passé.
La méthode d'évaluation basée sur les actifs est saine car il y a beaucoup de flexibilité en ce qui concerne l'interprétation lorsqu'il s'agit de prendre une décision sur les actifs et les passifs à prendre en compte dans l'évaluation.
Méthodes d'évaluation basées sur les actifs
1. Évaluation de l'accumulation d'actifs
La méthode d'accumulation d'actifs présente une similitude superficielle frappante avec le bilan largement connu Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = passif + capitaux propres. Dans la méthode d'accumulation d'actifs, tous les actifs et passifs d'une entreprise sont compilés et une valeur est attribuée à chacun. La valeur d'une entité est la différence entre la valeur de ses actifs et passifs.
Aussi simple que cela puisse paraître, comme toujours, le fardeau réside dans les détails. Chaque actif et chaque passif doivent être soigneusement identifiés. En outre, la méthode d'accumulation d'actifs nécessite un moyen efficace d'attribuer des valeurs aux actifs et aux passifs.
Certains des éléments généralement utilisés lors de l'évaluation n'apparaissent pas toujours dans un bilan standard. Ils incluent les actifs incorporels générés en interne comme les marques, les brevets. Brevets Les brevets sont des documents qui accordent la propriété de la propriété intellectuelle - l'idée ou le concept de quelque chose - à un individu, un groupe ou une entreprise. Un brevet, ainsi que des secrets commerciaux. La liste contient également des passifs provisoires, qui peuvent comprendre des coûts de mise en conformité ou des affaires judiciaires non résolues.
2. Évaluation des gains excédentaires
D'autre part, l'approche sur les bénéfices excédentaires est une combinaison des méthodes d'évaluation des revenus et des actifs. Outre l'évaluation des actifs corporels d'une entreprise. Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont des actifs de forme physique et qui ont une valeur. Les exemples incluent les immobilisations corporelles. Les actifs corporels sont vus et ressentis et peuvent être détruits par un incendie, une catastrophe naturelle ou un accident. Les immobilisations incorporelles, en revanche, n'ont pas de forme physique et se composent d'éléments tels que la propriété intellectuelle et les passifs, la méthode peut également être utilisée pour calculer le goodwill d'une entreprise.
Pour déterminer le goodwill, les bénéfices d'une entreprise sont traités comme des intrants, puis un lien est établi avec la méthode du revenu. Par conséquent, la méthode des bénéfices excédentaires est fortement préférée lors de l'évaluation d'entreprises solides avec un goodwill substantiel.
Les exemples typiques incluent les entreprises qui offrent des services professionnels comme les cabinets comptables et juridiques, les cabinets d'ingénierie et médicaux, ainsi que les cabinets d'architectes. La méthode des bénéfices excédentaires est également utile lors de l'évaluation des entreprises manufacturières et des entreprises technologiques bien établies.
Valeur commerciale et prix de vente
Le prix de vente d'une entreprise et sa valeur ne sont pas les mêmes. La raison pour laquelle les entreprises effectuent une évaluation basée sur les actifs est de savoir ce qu'une entité ferait, en théorie. Cependant, en pratique, la valeur d'une entité varie en fonction de la personne effectuant l'évaluation.
Ainsi, un acheteur surexcité cherchant à remplacer des pertes peut choisir de payer une somme substantielle juste pour acquérir une entreprise. Les acheteurs financiers ont tendance à payer assez bas lorsqu'ils acquièrent une entreprise.
Il existe également une exposition au marché, qui joue également un rôle important. Présenter l'entreprise aux acheteurs potentiels n'est que la moitié de la tâche lorsque l'on cherche à obtenir le meilleur prix.
Avantages et inconvénients de l'évaluation basée sur les actifs
La plupart des entreprises utilisent la méthode d'évaluation des actifs appropriée dans les cas où elles rencontrent des problèmes de liquidation. Les entreprises du créneau de l'investissement - comme l'investissement financier ou immobilier, où les actifs sont calculés en fonction du revenu ou de l'approche du marché - peuvent également utiliser une évaluation basée sur les actifs.
Cela dit, l'évaluation basée sur l'actif n'est pas sans inconvénients. Contrairement à d'autres méthodes, comme l'approche par le revenu, la méthode fondée sur l'actif ne tient pas compte des bénéfices potentiels d'une entreprise . Mis à part les inquiétudes, la valeur commerciale d'une entité peut être beaucoup plus élevée que lorsque ses actifs existants sont éliminés élément par élément.
Étant donné que les produits générés en interne n'apparaissent pas dans le bilan, le processus de mesure des ressources immatérielles peut être assez compliqué .
Valoriser une entreprise nécessite bien plus que de la science. L'évaluation des actifs nécessite des connaissances approfondies, ainsi que de l'expérience, de la précision et une attention aux détails. De nombreuses entreprises trouvent le processus assez compliqué, ce qui les décourage d'entreprendre une évaluation d'entreprise individuelle.
Parfois, la méthode basée sur les actifs devient complexe car peu d'entreprises n'ont pas le niveau d'objectivité et de précision requis pour estimer leur valeur réelle.
Conclusion
Bien qu'il existe plusieurs méthodes qui peuvent être utilisées pour évaluer une entreprise, l'évaluation basée sur les actifs est souvent préférée en raison de son applicabilité dans les cas où une entreprise souffre de problèmes de liquidité.
La méthode basée sur l'actif est très favorable pour les niches de base comme le secteur immobilier. Cependant, il a ses propres inconvénients, comme le fait qu'il est assez complexe, en particulier pour ceux qui ont peu d'expérience.
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