Le terme synergique est dérivé de la synergie, qui fait référence au bénéfice qui résulte de la fusion de deux agents qui veulent réaliser quelque chose qu'aucun d'eux ne serait capable de réaliser par lui-même. Le terme est principalement utilisé dans les fusions et acquisitions (M&A) Fusions Acquisitions M&A Process Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de M&A. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous présenterons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction, où deux entreprises fusionnent pour former une entreprise qui peut générer plus revenus ou rationaliser les opérations des deux sociétés et économiser sur les coûts.
La synergie potentielle est prise en compte lorsque deux entreprises envisagent de fusionner ou lorsqu'une grande entreprise envisage d'acquérir son plus petit concurrent et d'accroître ainsi l'efficacité de ses opérations. La synergie attendue est mesurée en termes de potentiel d'augmentation du chiffre d'affaires Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires est le revenu perçu par une entreprise sur ses ventes de biens ou la prestation de services. En comptabilité, les termes «ventes» et «revenus» peuvent être, et sont souvent, utilisés de manière interchangeable pour signifier la même chose. Le revenu ne signifie pas nécessairement l'argent reçu. , ajouter de la technologie ou réduire les coûts.
Types d'effets synergiques
La synergie d'entreprise fait référence aux avantages que deux entreprises devraient retirer lorsqu'elles fusionnent ou lorsqu'une entreprise en acquiert une autre. L'effet synergique de telles transactions constitue souvent la base des négociations entre le vendeur et l'acheteur.
Voici les principaux types de synergies dont bénéficient les entreprises:
Synergie marketing
La synergie marketing fait référence aux avantages marketing dont deux parties dans une transaction de fusion et acquisition peuvent bénéficier lors de la promotion de leurs produits et services. Ces synergies comprennent des campagnes d'information, des outils de marketing, de la recherche et du développement, ainsi que du personnel de marketing.
Par exemple, une société informatique peut acquérir une société informatique plus petite qui manque d'infrastructure mais qui dispose d'un service marketing et de relations publiques solide. La plus petite entreprise dispose d'un personnel qualifié, d'outils marketing et d'une expérience dans la vente de ses produits qui peuvent aider la plus grande entreprise informatique à renforcer son image publique et à formuler de nouvelles stratégies marketing pour gagner plus de clients.
Synergie de revenus
Lorsque deux entreprises fusionnent, elles deviennent souvent synergiques en générant plus de revenus que les deux entreprises indépendantes ne pourraient produire seules. La société issue de la fusion peut avoir accès à davantage de produits et de services à vendre via un vaste réseau de distribution.
La société bénéficiera également d'un plus grand nombre de représentants commerciaux pour vendre plus de produits qu'ils n'en possédaient auparavant avant la fusion. En outre, la société fusionnée encourra moins de coûts de marketing et de distribution en raison des synergies d'entreprise.
Synergie financière
L'entité issue du regroupement devrait également bénéficier de diverses synergies financières telles que l'accès à la dette, les économies d'impôt et les flux de trésorerie. Une société fusionnée obtient une base d'actifs solide héritée des anciennes sociétés, ce qui lui permet d'accéder à des facilités de crédit et d'utiliser les actifs combinés comme garantie. Cela réduit le niveau d'endettement puisque l'entreprise peut utiliser la dette plutôt que les capitaux propres, ce qui réduit le pourcentage de participation des fondateurs / propriétaires.
En outre, la société fusionnée peut bénéficier de plus d'allégements fiscaux. Bouclier fiscal Un bouclier fiscal est une déduction admissible du revenu imposable qui se traduit par une réduction des impôts dus. La valeur de ces boucliers dépend du taux d'imposition effectif de la société ou du particulier. Les dépenses communes qui sont déductibles comprennent la dépréciation, l'amortissement, les paiements hypothécaires et les intérêts débiteurs et paient moins d'impôts que les deux anciennes sociétés avant la fusion. Enfin, lorsqu'une entreprise riche en liquidités acquiert une entreprise en manque de liquidités, la première peut investir dans les projets générateurs de revenus de la seconde.
La gestion
Lorsque deux sociétés fusionnent, il y a réorganisation des équipes de direction. Selon les objectifs et le caractère des membres de l'équipe de direction, l'effet synergique peut être positif ou négatif. Lorsque les équipes de direction des deux parties à la fusion travaillent en harmonie, l'entreprise bénéficiera d'une meilleure prestation de services, d'une bonne utilisation des ressources, d'une amélioration de la motivation des employés et de plus d'opportunités de croissance de l'entreprise. Une fusion peut également réduire la duplication d'emplois et plusieurs niveaux de gestion.
Cependant, lorsque les membres de l'équipe sont constamment en conflit les uns avec les autres, cela peut entraîner une diminution de la qualité des produits et des services, une réduction de l'efficacité des opérations et une mauvaise utilisation des ressources.
Exemple en modélisation financière
Vous trouverez ci-dessous une capture d'écran du cours de modélisation des fusions et acquisitions de Finance où vous pouvez voir l'impact synergique d'une acquisition.
Synergie des coûts
La synergie de coûts correspond aux économies de coûts attendues sur les charges d'exploitation résultant de la fusion de deux sociétés. En règle générale, lorsque deux sociétés fusionnent pour ne former qu'une seule société, la société issue du regroupement bénéficiera d'avantages de coûts synergiques apportés par les parties à la fusion.
Économies sur les coûts des ressources humaines
L'un des avantages en termes de coûts est le montant engagé pour payer les salaires et traitements des employés. Le processus de fusion peut rendre certains rôles redondants et l'entreprise peut licencier des employés dont la contribution n'est plus nécessaire ou dont les rôles sont dupliqués. Le déménagement entraînera des économies de coûts, ce qui augmentera le montant des bénéfices pour l'entité fusionnée.
Coûts liés à l'acquisition de la technologie
Lorsqu'elle envisage une fusion ou une acquisition, une entreprise peut préférer négocier avec une entreprise qui possède une technologie supérieure qui lui sera bénéfique. Une telle fusion permet à l'entreprise d'économiser sur les coûts qu'elle aurait utilisés pour acquérir elle-même la technologie. L'entreprise bénéficie également d'une efficacité accrue et d'une rationalisation du processus de production.
Réseau de distribution
Les sociétés qui exploitent des réseaux de distribution établis dans des zones géographiques spécifiques peuvent conclure une transaction de fusion et d'acquisition avec des sociétés ayant des réseaux de distribution sur d'autres marchés géographiques. Par exemple, supposons que la société A a établi de solides réseaux de distribution en Amérique du Nord, tandis que la société B a établi des réseaux de distribution en Europe.
La fusion des deux sociétés peut donner à la société A un accès aux réseaux de distribution européens tandis que la société B aura accès aux réseaux de distribution nord-américains. Cela entraînera des économies de coûts puisque la nouvelle entité pourra distribuer davantage de produits en utilisant les réseaux existants. L'entreprise aura également un fort pouvoir de négociation lors de l'approvisionnement en produits auprès de fournisseurs.
Comment les impacts synergiques sont-ils pris en compte?
Une société fusionnée peut enregistrer le montant de la synergie résultant d'une fusion sur son compte goodwill, ainsi que dans le bilan. Le goodwill est défini comme la valeur des actifs incorporels qui ne peuvent être attribués à d'autres actifs de l'entreprise. Cela se produit lorsqu'une entreprise acquiert une autre entreprise, et le goodwill représente la valeur de la croissance future attendue à la suite de la transaction.
L'effet de l'écart d'acquisition doit refléter les flux de trésorerie futurs attendus, les taux de croissance, les revenus et la baisse du coût du capital. Le montant du goodwill est inscrit au bilan en actif non courant.
Ressources supplémentaires
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