Le ratio d'exploitation est une mesure de l'efficacité qui est utilisée par la direction pour déterminer la performance opérationnelle au jour le jour. Cette mesure compare les dépenses d'exploitation, également appelées OPEX, aux ventes nettes. Le résultat souhaité est un ratio moins élevé des dépenses d'exploitation.
La mesure du ratio d'exploitation évalue l'efficacité d'une organisation ou d'une équipe à maintenir un coût d'exploitation plus bas tout en générant un certain niveau de ventes et de revenus. Un ratio plus petit indique que l'organisation génère plus de revenus par rapport aux dépenses totales Coûts fixes et variables Le coût peut être classé de plusieurs manières selon sa nature. L'une des méthodes les plus courantes est la classification selon les coûts fixes et les coûts variables. Les coûts fixes ne changent pas avec les augmentations / diminutions des unités de volume de production, tandis que les coûts variables sont uniquement dépendants.
Interprétation du ratio d'exploitation
Un analyste en investissement utilise une variété d'outils pour déterminer les performances d'une organisation. Puisqu'il met l'accent sur les activités de base d'une entreprise, le ratio d'exploitation est un excellent outil pour décrire la performance et le niveau d'efficacité de l'entreprise. Associé au rendement des ventes de l'entreprise et au rendement des capitaux propres, le ratio d'exploitation aide les analystes à mesurer l'efficacité du travail. Le ratio permet d'analyser les tendances et de suivre les performances sur une certaine période.
Si le ratio augmente, l'organisation ne fonctionne pas aussi efficacement. Dans un tel cas, les coûts d'exploitation augmentent par rapport aux revenus ou aux ventes. D'un autre côté, si le ratio diminue, cela signifie que l'entreprise réduit effectivement ses dépenses tout en créant plus de ventes.
Une organisation peut être contrainte de mettre en œuvre des mesures de contrôle des coûts pour améliorer ses marges si elle connaît un ratio d'exploitation en constante augmentation. La baisse des coûts d'exploitation par rapport au chiffre d'affaires est considérée comme un signe positif.
Composantes du ratio d'exploitation
Les charges d'exploitation englobent tous les coûts, à l'exception des paiements d'intérêts. Charges d'intérêts Les charges d'intérêts proviennent d'une entreprise qui finance par emprunt ou par crédit-bail. Les intérêts se trouvent dans le compte de résultat, mais peuvent également être calculés via le calendrier de la dette. Le calendrier doit décrire toutes les principales dettes qu'une entreprise a sur son bilan et calculer les intérêts en multipliant les et les taxes. Les organisations ne prennent pas en compte les dépenses non opérationnelles, telles que les coûts de change, dans le ratio d'exploitation, car il s'agit de dépenses supplémentaires non liées aux activités commerciales principales.
Les charges d'exploitation comprennent les frais généraux tels que les ventes générales ou les frais administratifs. Des exemples de frais généraux comprennent les dépenses encourues en raison de la possession d'un siège social car, bien que nécessaire, elles ne sont pas liées au processus de production. Les charges d'exploitation comprennent:
- Frais juridiques et comptables
- Frais bancaires
- Coûts de marketing ou de vente
- Frais de bureau
- Salaires ou traitements
Dans certains cas, les coûts d'exploitation comprennent le coût des marchandises vendues (COGS). Ces dépenses sont directement liées au processus de production. Cela dit, certaines entreprises préfèrent conserver séparément les coûts d'exploitation et les coûts de production directs. Les coûts directs du produit peuvent inclure:
- Coût des matériaux
- Coût du travail
- Salaires et avantages pour les travailleurs de la production
- Coûts de réparation et d'entretien des machines
Le total des ventes ou des revenus apparaît généralement en haut d'un compte de résultat. Compte de résultat Le compte de résultat est l'un des principaux états financiers d'une entreprise qui montre ses profits et pertes sur une période donnée. Le bénéfice ou la perte est déterminé en prenant tous les revenus et en soustrayant toutes les dépenses des activités opérationnelles et non opérationnelles. Cet état est l'un des trois états utilisés à la fois en finance d'entreprise (y compris la modélisation financière) et en comptabilité. comme la somme totale générée par une organisation.
Lacunes de la métrique du ratio d'exploitation
Un inconvénient du ratio d'exploitation est son mépris de l'endettement. Un certain nombre d'organisations accumulent une dette énorme. Cela se traduit généralement par le paiement de frais d'intérêts élevés, qui ne sont jamais inclus dans les chiffres utilisés pour calculer le ratio d'exploitation. Deux organisations peuvent déclarer des ratios d'exploitation similaires, mais ont des montants de dette sensiblement différents. Par conséquent, les taux d'endettement doivent également être évalués lors de l'évaluation d'une entreprise.
Comme c'est le cas pour la plupart des autres mesures financières, il est important de surveiller le ratio d'exploitation sur un certain nombre de périodes de rapport pour déterminer s'il existe une tendance notable.
Les investisseurs doivent surveiller les coûts des changements d'une entreprise tout en examinant ces résultats par rapport aux bénéfices et aux revenus. De plus, le ratio d'exploitation d'une organisation doit être comparé à celui d'entreprises similaires dans le même secteur pour avoir une meilleure idée de la mesure dans laquelle le ratio est positif ou négatif.
Dernier mot
Tout investisseur cherchant à acquérir une participation dans une entreprise ferait bien de considérer son ratio d'exploitation. Cependant, il doit être considéré avec prudence car la plupart des entreprises n'incluent pas les dettes dans le calcul du ratio.
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