L'International Swaps and Derivatives Association (ISDA) est un collectif commercial composé de plus de 800 participants de près de 60 pays à travers le monde. En 1992, l'association a développé un contrat standardisé appelé Accord-cadre ISDA pour les transactions sur dérivés. Le groupe s'emploie à établir et à superviser les politiques et les statuts juridiques entourant la négociation de dérivés. Dérivés Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est liée à la valeur d'un actif sous-jacent. Ce sont des instruments financiers complexes qui sont utilisés à diverses fins, y compris la couverture et l'accès à des actifs ou des marchés supplémentaires. .
Les participants de l'ISDA comprennent des particuliers et des entités qui travaillent avec des produits de gré à gré (OTC) de gré à gré (OTC) sans la supervision d'un régulateur de change. Les transactions OTC sont effectuées sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via des réseaux de concessionnaires. les dérivés, à savoir les négociants, les prestataires de services et ceux qui utilisent des dérivés en bout de ligne. Le groupe est également chargé de superviser les normes et le langage utilisés pour parler et vendre des produits dérivés - le langage de balisage des produits financiers (FpML).
Dérivés
L'ISDA s'intéresse aux dérivés, donc, afin de mieux comprendre exactement ce sur quoi l'ISDA se concentre, il est essentiel de comprendre les dérivés.
Les dérivés sont des contrats qui tirent leur valeur d'un indice sous-jacent, taux d'intérêt Taux d'intérêt Un taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. , ou bien. Les dérivés sont utilisés pour:
- Ouverture de l'exposition aux fluctuations de prix, donc la spéculation est plus facile
- Assurance contre les mouvements de prix
- Fournir des lignes d'accès aux actifs et aux marchés plus difficiles à négocier
Il existe une variété de dérivés disponibles pour utilisation. Ils comprennent:
- Swaps
- Contrat à terme à terme Un contrat à terme est un accord d'achat ou de vente d'un actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé. Il est également connu comme un dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé.
- Les attaquants
- Options Options: Appels et Puts Une option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d'expiration) à un prix spécifié (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment
- Variations de l'un des éléments ci-dessus (c'est-à-dire, obligations de créance garanties Obligation de dette garantie (CDO) Une obligation de dette garantie (CDO) est un produit d'investissement synthétique qui représente différents prêts regroupés et vendus par le prêteur sur le marché. Le détenteur de la garantie les titres de créance peuvent, en théorie, recouvrer le montant emprunté auprès de l'emprunteur initial à la fin de la période de prêt.)
FpML
Comme mentionné ci-dessus, la marque ISDA a enregistré un langage utilisé pour échanger et vendre des produits dérivés, à savoir un langage électronique connu sous le nom de FpML. L'application est une norme XML open source utilisée pour traiter les dérivés OTC et est la norme pour le langage utilisé dans l'industrie des dérivés lors du partage d'informations.
Le FpML est une marque déposée de l'ISDA; mais parce qu'il est open source, il est gratuit pour tous et peut être contribué par n'importe quel professionnel ou entité au sein de l'ISDA ou de l'industrie des dérivés. Tout changement ou ajout au FpML doit passer par le Comité des normes du FpML, qui est également établi par l'ISDA.
L'image ci-dessous - tirée du site Web de l'ISDA - fournit une ventilation du FpML:
Histoire et réalisations de l'ISDA
Créée en 1985, l'ISDA a son siège à New York. L'organisation a été créée pour normaliser l'industrie des dérivés, mettre en place l'infrastructure nécessaire pour négocier et vendre efficacement des produits dérivés, ainsi que pour offrir des processus de gestion des risques fonctionnels qui peuvent être mis en pratique par toute entreprise ou individu qui négocie, vend, achète ou en utilisant des dérivés.
Parallèlement à la création du FpML discuté ci-dessus, l'autre ajout notable de l'ISDA à l'industrie des dérivés s'est produit en 1992 lorsque l'organisation a développé le tout premier contrat-cadre - ainsi que des documents supplémentaires - qui normalisaient un contrat pouvant être utilisé pour chaque transaction dérivée. . Le contrat a été mis en place pour aider à atténuer les risques associés aux transactions sur dérivés, y compris les risques juridiques potentiels.
L'ISDA est une entité importante qui travaille à la création d'une norme pour ceux qui opèrent sur le marché des dérivés. L'organisation - et tous ses participants - travaillent collectivement pour instituer et faire respecter un ensemble de normes qui définissent et maintiennent un espace sûr pour les commerçants et les utilisateurs de produits dérivés.
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