Le swap spread est la différence entre le taux de swap (le taux de la jambe fixe d'un swap) et le rendement de l'obligation d'État de maturité similaire. Étant donné que les obligations d'État (par exemple, les bons du Trésor américain (bons du Trésor), les bons du Trésor (ou bons du Trésor en abrégé) sont un instrument financier à court terme émis par le Trésor américain avec des échéances allant de quelques jours à 52 semaines (un an). Ils sont considérés parmi les investissements les plus sûrs car ils sont soutenus par la pleine confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis.) Sont considérés comme des titres sans risque, les écarts de swap reflètent généralement les niveaux de risque perçus par les parties concernées dans un accord de swap. Les swaps sont souvent cités comme le swap spread (une autre option est le taux de swap).
Swap Spread et risque de marché
Les écarts de swap des swaps de taux d'intérêt Swap de taux d'intérêt Un swap de taux d'intérêt est un contrat dérivé par lequel deux contreparties conviennent d'échanger un flux de paiements d'intérêts futurs contre un autre sont considérés comme des indicateurs typiques du risque de marché et une mesure de l'aversion au risque prévalant dans le marché. Les swaps spreads sont couramment utilisés par les économistes pour évaluer les conditions actuelles du marché.
Des écarts de swap positifs importants indiquent généralement qu'un plus grand nombre d'acteurs du marché sont disposés à échanger leurs expositions au risque. Au fur et à mesure que le nombre de contreparties disposées à couvrir leurs expositions au risque augmente, plus les sommes d'argent que les parties sont désireuses de dépenser pour conclure des accords de swap augmentent. Une telle tendance révèle généralement une forte aversion au risque parmi les acteurs du marché, les acteurs clés des marchés de capitaux Dans cet article, nous donnons un aperçu général des acteurs clés et de leurs rôles respectifs sur les marchés de capitaux. Les marchés de capitaux se composent de deux types de marchés: primaire et secondaire. Ce guide donnera un aperçu de toutes les principales entreprises et carrières sur les marchés financiers. qui peut être causée par un niveau élevé de risque systématique sur le marché.
De plus, des écarts importants peuvent signifier une liquidité réduite sur le marché. Ceci est généralement causé par la plus grande partie des capitaux employés dans les opérations de swap.
Exemple
ABC Corp. conclut un accord de swap de taux d'intérêt avec XYZ Corp. Il s'agit d'un swap de taux d'intérêt de 3 ans dans lequel ABC Corp. (le payeur) doit payer un taux d'intérêt fixe de 3%, tandis que XYZ Corp. (le séquestre) doit payer le taux d'intérêt variable qui équivaut au LIBOR LIBOR 1 an LIBOR, qui est un acronyme de London Interbank Offer Rate, fait référence au taux d'intérêt que les banques britanniques facturent aux autres institutions financières pour un prêt à court terme venant à échéance d'un jour à 12 mois en l'avenir. Le LIBOR sert de base de référence pour les taux d'intérêt à court terme. Le rendement actuel à 3 ans de l'obligation d'État sans défaut est de 1,5%.
Afin de calculer le spread du swap, nous devons déterminer son taux de swap. Selon la définition, le taux de swap est le taux fixe du swap. Ainsi, le taux de swap du contrat de swap entre ABC Corp. et XYZ Corp. est de 3%, ce qui représente le taux fixe du swap.
Par conséquent, le swap spread, qui est la différence entre le taux de swap et le rendement d'une obligation d'État de maturité similaire, est calculé à l'aide de la formule suivante:
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