Contrats à terme sur devises, également appelés devises étrangères Change Foreign Exchange (Forex ou FX) est la conversion d'une devise en une autre à un taux spécifique connu sous le nom de taux de change. Les taux de conversion de presque toutes les devises sont constamment flottants car ils sont déterminés par les forces du marché que sont l'offre et la demande. Les contrats à terme ou les contrats à terme sur devises à découvert sont un type de contrat à terme Contrat à terme Un contrat à terme est un accord d'achat ou de vente d'un actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé. Il est également connu comme un dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé. pour échanger une devise contre une autre à un taux de change fixe à une date précise dans le futur.La valeur du contrat étant basée sur le taux de change sous-jacent, les contrats à terme sur devises sont considérés comme un dérivé financier. Les dérivés Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est liée à la valeur d'un actif sous-jacent. Ce sont des instruments financiers complexes qui sont utilisés à diverses fins, y compris la couverture et l'accès à des actifs ou des marchés supplémentaires. . Ces contrats à terme sont très similaires aux contrats à terme sur devises, mais les contrats à terme sont standardisés et négociés sur des bourses centralisées plutôt que personnalisés.y compris la couverture et l'accès à des actifs ou des marchés supplémentaires. . Ces contrats à terme sont très similaires aux contrats à terme sur devises, mais les contrats à terme sont standardisés et négociés sur des bourses centralisées plutôt que personnalisés.y compris la couverture et l'accès à des actifs ou des marchés supplémentaires. . Ces contrats à terme sont très similaires aux contrats à terme sur devises, mais les contrats à terme sont standardisés et négociés sur des bourses centralisées plutôt que personnalisés.
Résumé rapide des points
- Les contrats à terme sur devises sont un type de contrat à terme permettant d'échanger une devise contre une autre à un taux de change fixe à une date précise dans le futur
- Ces contrats sont standardisés et négociés sur des bourses centralisées
- Les contrats à terme sur devises peuvent être utilisés à des fins de couverture ou à des fins spéculatives
- En raison de la liquidité élevée et de la capacité à tirer parti de la position, les spéculateurs utiliseront souvent des contrats à terme sur devises plutôt que des contrats à terme sur devises.
Comment fonctionnent les contrats à terme sur devises?
Les contrats à terme sur devises sont des contrats standardisés qui se négocient sur des bourses centralisées. Ces contrats à terme sont soit réglés en espèces, soit livrés physiquement. Les contrats à terme réglés en espèces sont réglés quotidiennement à la valeur du marché. Au fur et à mesure que le prix change quotidiennement, les différences sont réglées en espèces jusqu'à la date d'expiration. Pour les contrats à terme réglés par livraison physique, à la date d'expiration, les devises doivent être échangées contre le montant indiqué par la taille du contrat. Les contrats à terme sur devises comportent plusieurs éléments décrits ci-dessous:
- Catégorie d'actif sous-jacent Une classe d'actif est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Différentes catégories, ou types, d'actifs de placement - tels que les placements à revenu fixe - sont regroupées en fonction d'une structure financière similaire. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations. - Il s'agit du taux de change spécifié
- Date d'expiration - Pour les contrats à terme réglés en espèces, c'est la dernière fois qu'ils sont réglés. Pour les contrats à terme livrés physiquement, il s'agit de la date à laquelle les devises sont échangées
- Taille - Les tailles des contrats sont standardisées. Par exemple, un contrat de change en euros est standardisé à 125 000 euros
- Exigence de marge - Pour conclure un contrat à terme, une marge initiale est requise. Une marge de maintien Marge de maintien La marge de maintien est le montant total du capital qui doit rester dans un compte d'investissement afin de détenir une position d'investissement ou de négociation et éviter qu'un testament soit également établi et si la marge initiale tombe en dessous de ce point, un appel de marge se produire, ce qui signifie que le commerçant ou l'investisseur doit déposer de l'argent pour l'amener au-dessus de la marge de maintien
Étant donné que les contrats à terme sur devises sont négociés sur des bourses centralisées et par le biais de chambres de compensation, et que des marges sont mises en place, cela réduit considérablement le risque de contrepartie. Risque En finance, le risque est la probabilité que les résultats réels diffèrent des résultats attendus. Dans le Capital Asset Pricing Model (CAPM), le risque est défini comme la volatilité des rendements. Le concept de «risque et rendement» est que les actifs plus risqués devraient avoir des rendements attendus plus élevés pour compenser les investisseurs pour la volatilité et le risque accrus. par rapport aux forwards de devises. Une marge initiale typique peut être d'environ 4% et une marge de maintenance d'environ 2%.
À quoi servent les contrats à terme sur devises?
Comme d'autres contrats à terme, les contrats à terme sur devises peuvent être utilisés pour la couverture. Couverture La couverture est une stratégie financière qui doit être comprise et utilisée par les investisseurs en raison des avantages qu'elle offre. En tant qu'investissement, il protège les finances d'un individu contre l'exposition à une situation risquée pouvant entraîner une perte de valeur. ou spéculation spéculative La spéculation est l'achat d'un actif ou d'un instrument financier dans l'espoir que le prix de l'actif ou de l'instrument financier augmentera à l'avenir. fins. Une partie qui sait qu'elle aura besoin d'une devise étrangère à un moment ultérieur, cependant, ne souhaite pas acheter la devise étrangère à ce stade peut acheter des contrats à terme sur devises. Cela servira de position couverte contre toute volatilité Volatilité La volatilité est une mesure du taux de fluctuation du prix d'un titre au fil du temps.Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix du taux de change Le change (Forex ou FX) est la conversion d'une devise en une autre à un taux spécifique connu sous le nom de taux de change. Les taux de conversion de presque toutes les devises sont constamment flottants car ils sont déterminés par les forces du marché que sont l'offre et la demande. . À la date d'expiration où ils doivent acheter la devise, ils se verront garantir le taux de change du contrat à terme sur devises.Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix du taux de change Le change (Forex ou FX) est la conversion d'une devise en une autre à un taux spécifique connu sous le nom de taux de change. Les taux de conversion de presque toutes les devises sont constamment flottants car ils sont déterminés par les forces du marché que sont l'offre et la demande. . À la date d'expiration où ils doivent acheter la devise, ils se verront garantir le taux de change du contrat à terme sur devises.Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix du taux de change Le change (Forex ou FX) est la conversion d'une devise en une autre à un taux spécifique connu sous le nom de taux de change. Les taux de conversion de presque toutes les devises sont constamment flottants car ils sont déterminés par les forces du marché que sont l'offre et la demande. . À la date d'expiration où ils doivent acheter la devise, ils se verront garantir le taux de change du contrat à terme sur devises.ils se verront garantir le taux de change du contrat à terme FX.ils se verront garantir le taux de change du contrat à terme FX.
De même, si une partie sait qu'elle recevra à l'avenir un flux de trésorerie dans une devise étrangère, elle peut utiliser des contrats à terme pour couvrir cette position. Par exemple, si une entreprise aux États-Unis fait des affaires avec un pays en Allemagne et qu'elle vend un gros article payable en euros dans un an, l'entreprise américaine peut acheter des contrats à terme sur devises pour se protéger contre les fluctuations négatives du taux de change.
Les contrats à terme sur devises sont également souvent utilisés par les spéculateurs Spéculateur Un spéculateur est un individu ou une entreprise qui, comme son nom l'indique, spécule - ou suppose - que le prix des titres augmentera ou diminuera et négocie les titres en fonction de leur spéculation. Les spéculateurs sont également des personnes qui créent des fortunes et créent, financent ou aident à développer des entreprises. . Si un trader s'attend à ce qu'une devise s'apprécie par rapport à une autre, il peut acheter des contrats à terme sur devises pour essayer de tirer profit de l'évolution du taux de change. Ces contrats peuvent également être utiles aux spéculateurs car la marge initiale détenue sera généralement une fraction de la taille du contrat. Cela leur permet essentiellement de tirer parti de l'effet de levier Dans la finance, l'effet de levier est une stratégie que les entreprises utilisent pour augmenter les actifs, les flux de trésorerie et les rendements, bien qu'elle puisse également amplifier les pertes.Il existe deux principaux types de levier: financier et opérationnel. Pour augmenter son levier financier, une entreprise peut emprunter des capitaux en émettant des titres à revenu fixe ou en empruntant de l'argent directement auprès d'un prêteur. L'effet de levier opérationnel peut augmenter leur position et avoir plus d'exposition au taux de change.
Les contrats à terme sur devises peuvent également être utilisés pour vérifier la parité des taux d'intérêt Parité des taux d'intérêt (IRP) La parité des taux d'intérêt (IRP) est une théorie concernant la relation entre le taux de change au comptant et le taux au comptant prévu ou le taux de change à terme de deux devises, basé sur les taux d’intérêt. La théorie soutient que le taux de change à terme devrait être égal au taux de change au comptant multiplié par le taux d'intérêt du pays d'origine, divisé par le taux d'intérêt du pays étranger. . Si la parité des taux d'intérêt ne tient pas, un trader peut être en mesure d'employer un arbitrage Arbitrage L'arbitrage est la stratégie consistant à tirer parti des différences de prix sur différents marchés pour le même actif. Pour que cela ait lieu, il doit y avoir une situation d'au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. En substance,l'arbitrage est une situation dans laquelle un trader peut tirer profit de sa stratégie pour profiter uniquement des fonds empruntés et de l'utilisation de contrats à terme.
Les investisseurs qui cherchent à couvrir une position utilisent souvent des devises à terme en raison de la possibilité de personnaliser ces contrats de gré à gré. Les spéculateurs utilisent souvent des contrats à terme sur devises en raison de la liquidité élevée et de la capacité à tirer parti de leur position.
Futures sur devises - Exemple travaillé
Regardons maintenant un exemple qui concerne les contrats à terme sur devises. Supposons que vous achetiez 8 futurs contrats en euros (125 000 € par contrat) à 0,89 US $ / €. En fin de compte, le prix de règlement est passé à 0,91 US $ / €. Combien avez-vous perdu ou profité?
Le prix a augmenté, ce qui signifie que vous en avez profité. Le calcul pour déterminer combien vous avez profité est le suivant:
(0,91 $ US / € - 0,89 $ US / €) x 125 000 € x 8 = 20 000 $ US
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu l'article de Finance sur les contrats à terme sur devises. Si vous souhaitez en savoir plus sur les concepts associés, consultez les autres ressources de Finance:
- Dérivés Dérivés Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est liée à la valeur d'un actif sous-jacent. Ce sont des instruments financiers complexes qui sont utilisés à diverses fins, y compris la couverture et l'accès à des actifs ou des marchés supplémentaires.
- Contrat à terme Contrat à terme Un contrat à terme est un accord d'achat ou de vente d'un actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé. Il est également connu comme un dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé.
- Swap de devises Contrat de swap de devises Un contrat de swap de devises (également connu sous le nom de contrat de swap de devises) est un contrat dérivé entre deux parties qui implique l'échange de paiements d'intérêts, ainsi que l'échange de montants en principal dans certains cas, qui sont libellés dans différentes devises.
- Parité des taux d'intérêt Parité des taux d'intérêt (IRP) La parité des taux d'intérêt (IRP) est une théorie concernant la relation entre le taux de change au comptant et le taux au comptant prévu ou le taux de change à terme de deux devises, sur la base des taux d'intérêt. La théorie soutient que le taux de change à terme devrait être égal au taux de change au comptant multiplié par le taux d'intérêt du pays d'origine, divisé par le taux d'intérêt du pays étranger.
