L'analyse de la variance moyenne est une technique que les investisseurs utilisent pour prendre des décisions sur les instruments financiers dans lesquels investir, en fonction du niveau de risque qu'ils sont prêts à accepter (tolérance au risque). Idéalement, les investisseurs s'attendent à obtenir des rendements plus élevés lorsqu'ils investissent dans des actifs plus risqués. Lors de la mesure du niveau de risque, les investisseurs tiennent compte de la variance potentielle (qui est la volatilité des rendements produits par un actif) par rapport aux rendements attendus Rendement attendu Le rendement attendu d'un investissement est la valeur attendue de la distribution de probabilité des rendements possibles qu'il peut fournir aux investisseurs. Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a différentes valeurs associées à différentes probabilités. de cet actif. L'analyse de la variance moyenne examine essentiellement la variance moyenne du rendement attendu d'un investissement.
L'analyse moyenne-variance est une composante de la théorie moderne du portefeuille (MPT). Cette théorie repose sur l'hypothèse que les investisseurs prennent des décisions rationnelles lorsqu'ils disposent d'informations suffisantes. L'une des hypothèses de la théorie est que les investisseurs entrent sur le marché pour maximiser leurs rendements tout en évitant les risques inutiles.
Lors du choix d'un actif financier dans lequel investir, les investisseurs préfèrent l'actif avec une variance plus faible lorsqu'ils choisissent entre deux investissements par ailleurs identiques. Un investisseur peut atteindre une diversification en investissant dans des titres présentant des écarts et des rendements attendus variés. Une diversification appropriée crée un portefeuille dans lequel une perte sur un titre est contrebalancée par un gain sur un autre.
Principaux composants de l'analyse de la variance moyenne
L'analyse de la variance moyenne comprend deux composantes principales, comme suit:
1. Variance
La variance mesure la distance ou la dispersion des nombres dans un ensemble de données par rapport à la moyenne La moyenne est un concept essentiel en mathématiques et en statistiques. En général, une moyenne fait référence à la moyenne ou à la valeur la plus courante dans un ensemble de, ou moyenne. Une grande variance indique que les nombres sont davantage répartis. Une petite variance indique un petit écart entre les nombres et la moyenne.
La variance peut également être nulle, ce qui n'indique aucun écart par rapport à la moyenne. Lors de l'analyse d'un portefeuille d'investissement, la variance peut montrer comment les rendements d'un titre sont répartis sur une période donnée.
2. Retour attendu
Le deuxième élément de l'analyse de la variance moyenne est le rendement attendu. Il s'agit du rendement estimé qu'un titre devrait produire. Puisqu'il est basé sur des données historiques, le taux de rendement attendu. Ce guide enseigne les formules les plus courantes n'est pas garanti à 100%.
Si deux titres offrent le même taux de rendement attendu, mais que l'un d'eux présente une variance plus faible, la plupart des investisseurs préfèrent ce titre.
De même, si deux titres présentent le même écart, mais que l'un des titres offre un rendement attendu plus élevé, les investisseurs optent pour le titre au rendement le plus élevé. Lors de la négociation de plusieurs titres, un investisseur peut choisir des titres présentant différents écarts et rendements attendus.
Analyse de la variance moyenne - Exemple: calcul du rendement attendu
Supposons un portefeuille composé des deux actions suivantes:
Stock A: 200 000 $ avec un rendement attendu de 5%.
Stock B: 300 000 $ avec un rendement attendu de 7%.
La valeur totale du portefeuille est de 500000 $ et le poids de chaque action est le suivant:
Stock A = 200 000 $ / 500 000 $
= 40%
Stock B = 300 000 $ / 500 000 $
= 60%
Le taux de rendement attendu est obtenu comme suit:
= (40% x 5%) + (60% x 7%)
= 2% + 4,2%
= 6,2%
Stratégies d'investissement
Lors de la création d'une stratégie d'investissement, l'objectif de chaque investisseur est de créer un portefeuille d'actions offrant les rendements à long terme les plus élevés sans entrer dans des niveaux de risque élevés. La théorie moderne du portefeuille, qui comprend une analyse de la variance moyenne, est basée sur l'idée que les investisseurs sont réticents au risque. Par conséquent, ils se concentrent sur la création d'un portefeuille qui optimise le rendement attendu en fonction d'un niveau de risque spécifique. Les investisseurs comprennent que le risque fait partie intégrante des actions à rendement élevé. La solution pour minimiser le risque est de diversifier le portefeuille d'investissement.
Un portefeuille peut être composé d'actions, d'obligations et de fonds communs de placement. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Apprenez-en davantage sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, les avantages et les compromis à y investir, etc., qui, lorsqu'ils sont combinés, comportent des niveaux de risque variables. Si la valeur d'un titre diminue, idéalement, la perte est compensée par un gain sur un autre titre.
Un portefeuille composé de divers types de titres est considéré comme une meilleure décision stratégique, par rapport à un portefeuille composé d'un seul type de titres. L'analyse de la variance moyenne peut être un élément important d'une stratégie d'investissement.
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