Dans la finance comportementale, le biais de mentalité de troupeau fait référence à la tendance des investisseurs à suivre et à copier ce que font les autres investisseurs. Ils sont largement influencés par l'émotion et l'instinct, plutôt que par leur propre analyse indépendante. Ce guide fournit des exemples de la manière dont les investisseurs peuvent succomber au biais de troupeau, dans le cadre de la théorie de la finance comportementale Finance comportementale La finance comportementale est l'étude de l'influence de la psychologie sur le comportement des investisseurs ou des praticiens de la finance. Il inclut également les effets ultérieurs sur les marchés. Il met l'accent sur le fait que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels.
Présentation de la finance comportementale
Il existe quatre catégories d'erreurs et de biais dans la prise de décision en finance comportementale. Ces quatre ensembles de biais et d'erreurs sont:
- Auto-tromperie - fait référence aux limites de l'apprentissage.
- Simplification heuristique - fait référence aux erreurs de traitement de l'information.
- Émotion - comment notre humeur affecte notre prise de décision.
- Social - comment nous sommes influencés par les autres, c'est là que la mentalité de troupeau entre en jeu
Exemple de restaurant de mentalité de troupeau
Regardons un exemple de la façon dont le biais du troupeau peut affecter quelqu'un dans la vraie vie. Vous êtes dans une nouvelle ville et vous cherchez un endroit pour manger. C'est en début de soirée et vous voyez deux restaurants grecs juste en face l'un de l'autre.
Quel restaurant choisissez-vous? Celui qui est bondé, plein de monde, ou le restaurant avec beaucoup de tables ouvertes?
C'est intéressant - nous sommes connectés au troupeau. Lorsqu'on leur demande, la plupart des gens choisiront le restaurant occupé plutôt que le restaurant vide. Alors que certains peuvent raisonnablement conclure que le restaurant le plus fréquenté a probablement une meilleure nourriture (ce qui peut ou non être vrai), beaucoup prennent simplement leur décision en fonction de la décision des autres.
Mais que se passerait-il si je vous disais cela? - Que, en fait, les premières tables de personnes dans le restaurant animé étaient en fait composées d'acteurs embauchés. Le restaurant les a embauchés pour s'asseoir dans le restaurant pour que l'endroit paraisse occupé. Comment cela pourrait-il affecter votre décision?
Mentalité du troupeau sur les marchés financiers
L'essentiel est que nous soyons connectés au troupeau. Il existe de nombreuses preuves de biais de mentalité de troupeau sur les marchés financiers. Vous pouvez penser à la bulle dotcom. De nombreuses entreprises dotcom n'avaient pas de modèles commerciaux solides sur le plan financier, mais de nombreux investisseurs y ont adhéré parce que tout le monde y adhérait. Vous voyez souvent des troupeaux avec les recommandations des analystes. Une des choses dont il faut se méfier est que nous trouvons souvent douloureux émotionnellement ou psychologiquement d'aller à l'encontre de la foule. Pensez à une situation où vous avez étouffé votre désir de faire quelque chose parce que tout le monde dans votre groupe a voté pour faire autre chose. Les psychologues ont découvert que cela pouvait en fait causer de la douleur physique pour que les gens soient des investisseurs contraires.
Donc, si tout le monde saute dans l'action Apple, si vous recommandez de vendre des actions Apple, cela peut vous causer, à vous et / ou à un client, des douleurs physiques.
En fait, dans une étude psychologique, ils ont constaté qu'être régulièrement un investisseur à contre-courant ou encourager d'autres personnes à devenir des investisseurs à contre-courant était un peu comme se casser le bras régulièrement (en savoir plus dans l'interview de Morningstar avec James Montier).
Aller à contre-courant (ou non-conformité) déclenche généralement la peur chez les gens immédiatement. Pourquoi? Parce que tout le monde qui dit «A» leur fait craindre de se tromper en pensant «B». Ils peuvent également craindre d'être gênés ou de paraître insensés s'ils choisissent «B» et que cela s'avère être faux.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu ce guide Finance sur l'impact de la mentalité de troupeau sur les investisseurs. Finance offre la désignation FMVA (Financial Modeling & Valuation Analyst) Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants travaillant pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari, conçu pour aider à transformer n'importe qui en analyste financier de classe mondiale.
Les ressources supplémentaires utiles comprennent:
- Glossaire de la finance comportementale Glossaire de la finance comportementale Ce glossaire de la finance comportementale comprend le biais d'ancrage, le biais de confirmation, le biais de cadrage, le biais de troupeau, le biais de rétrospective, l'illusion de contrôle
- Questions d'entrevue comportementale Questions d'entrevue comportementale Questions et réponses d'entrevue comportementale. Cette liste comprend les questions et réponses d'entretien les plus courantes pour les emplois en finance et les compétences générales comportementales. Les questions d'entrevue comportementale sont très courantes pour les emplois en finance, et pourtant les candidats sont souvent mal préparés pour eux.
- Biais d'auto-service Biais d'auto-service Un biais égoïste est une tendance dans la finance comportementale à attribuer de bons résultats à nos compétences et de mauvais résultats à la simple chance. En d'autres termes, nous avons choisi comment attribuer la cause d'un résultat en fonction de ce qui nous donne la meilleure apparence.
- Biais de confiance excessive Biais de confiance excessive Le biais de confiance excessive est une évaluation fausse et trompeuse de nos compétences, de notre intellect ou de notre talent. En bref, c'est une croyance égoïste que nous sommes meilleurs que nous ne le sommes en réalité. Cela peut être un biais dangereux et est très prolifique dans la finance comportementale et les marchés financiers.
