Le risque systémique peut être défini comme le risque associé à l'effondrement ou à la faillite d'une entreprise, d'un secteur, d'une institution financière ou de toute une économie. C'est le risque d'un échec majeur. Réorganisation détaxée Pour être qualifiée de réorganisation exonérée d'impôt, une transaction doit répondre à certaines exigences, qui varient fortement selon la forme de la transaction. d'un système financier, dans lequel une crise survient lorsque les fournisseurs de capitaux, c'est-à-dire les déposants, les investisseurs et les marchés des capitaux, perdent confiance dans les utilisateurs de capitaux, c'est-à-dire les banques, les emprunteurs, les investisseurs à effet de levier, etc. ou dans un moyen d'échange donné (Dollar américain, yen japonais, or, etc.). Elle est inhérente à un système de marché et donc inévitable.
La caractéristique la plus importante du risque systémique est que le risque se propage d'établissements malsains à des établissements relativement plus sains grâce à un mécanisme de transmission.
Prévention du risque systémique
L'effet d'entraînement résultant du risque systémique peut faire tomber une économie. La maîtrise du risque systémique est une préoccupation majeure des régulateurs, d'autant plus que la consolidation du système bancaire a conduit à la création de très grandes banques.
À la suite de la crise mondiale de 2008, les régulateurs financiers ont commencé à s'attacher à rendre le système bancaire moins vulnérable aux chocs économiques. Ils ont créé des pare-feu pour éviter les dommages dus au risque systémique. Les régulateurs ont également élaboré des politiques microéconomiques et macroéconomiques prudentes mettant davantage l'accent sur la réglementation prudentielle, mettant en place des garde-fous pour la stabilité du système financier.
La réglementation macroprudentielle vise à protéger les banques ou le système financier dans son ensemble. Les réglementations microprudentielles impliquent la réglementation des entreprises financières individuelles telles que les banques commerciales, les prêteurs sur salaire et les compagnies d'assurance.
Exemple: risque systémique dans la crise financière de 2008
La crise financière a commencé en 2007 avec une crise du marché américain des prêts hypothécaires à risque. Finalement, la bulle a éclaté et il y a eu un énorme effondrement du logement et des prêts hypothécaires aux États-Unis. Cette situation a conduit à un resserrement des liquidités et du crédit qui s'est étendu à tous les marchés du crédit et financiers. Ces deux facteurs ont provoqué une panique économique dont on ne prévoyait pas qu'elle serait aussi grande.
La panique économique a conduit à une récession à l'échelle de l'économie aux États-Unis. De plus, la récession aux États-Unis a entraîné une forte baisse des investissements mondiaux et commerciaux. Cette récession a également touché les économies les plus avancées. Politiques de récession L'assouplissement quantitatif L'assouplissement quantitatif (QE) est une politique monétaire d'impression monétaire mise en œuvre par la Banque centrale pour dynamiser l'économie. La Banque centrale crée encore alourdi le système bancaire. La crise bancaire a entraîné une crise de la dette souveraine et s'est transformée en une crise bancaire internationale à part entière avec l'effondrement de la banque d'investissement Lehman Brothers. La prise de risque excessive de Lehman Brothers et d'autres banques a contribué à amplifier l'impact financier à l'échelle mondiale. Toutes ces conséquences ont conduit à une aggravation de la récession.
La crise a finalement été suivie d'un ralentissement économique mondial, la Grande Récession en 2008-09. La crise de la dette européenne (une crise du système bancaire des pays européens utilisant l'euro) a suivi plus tard. La récession a atteint son point bas à la fin de 2009, mais il y avait encore de longues périodes de croissance lente dans les pays accablés par la dette en raison de la crise financière.
L'impact du risque systémique sur les avantages de diversification d'un portefeuille de risques
La diversification des risques est la base de l'assurance et de l'investissement. Ainsi, il est très important d'étudier les effets qui pourraient limiter la diversification des risques. L'une des raisons est l'existence d'un risque systémique qui affecte toutes les politiques en même temps. Nous étudions ici une approche probabiliste pour examiner les conséquences de sa présence sur la charge de risque de la prime d'un portefeuille de polices d'assurance. Cette approche pourrait être facilement généralisée pour le risque d'investissement et le marché boursier. Nous pouvons voir que, même avec une faible probabilité d'occurrence, le risque systémique réduit considérablement les avantages de la diversification.
En outre, les systèmes financiers sont particulièrement vulnérables et encore plus responsables du risque systémique que les autres secteurs et composantes de l'économie. Il y a plusieurs raisons à cette réalité. Les banques ont tendance à tirer parti du montant maximal, comme le montre la structure de leur bilan. Le réseau complexe d'expositions entre les institutions financières crée une menace importante que les banques survivantes perdent une partie ou la totalité de leurs investissements, avec la banque qui s'effondre. Et, si un tel échec se produit soudainement ou de manière inattendue, il pourrait y avoir des pertes suffisamment massives pour menacer ou faire tomber les banques qui ont répondu. Les gestionnaires des risques financiers et les régulateurs peuvent également considérer l'aspect inter-temporel des contrats financiers comme un défi de gestion du risque systémique.
Coordination réglementaire mondiale pour la gestion du risque systémique
La gestion des risques systémiques peut être effectuée par des efforts régionaux, nationaux ou même mondiaux. Étant donné que le risque systémique peut détruire tout ou partie d'une économie, les gestionnaires des risques financiers peuvent accéder aux outils réglementaires et aux recours juridiquement contraignants pour gérer les menaces au sein d'une économie. Pour les organismes de réglementation des institutions financières, cela comprend le pouvoir d'examiner les rendements des actions, les primes de risque sur la dette, les flux de dépôts et d'autres expositions. L'omniprésence des actifs corrélés et la façon dont les capitaux peuvent traverser les frontières souveraines augmentent cependant le risque de contagion systémique à travers le système mondial.
Lectures connexes
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- Risque de crédit
- Risque de change Risque de change Le risque de change, ou risque de taux de change, fait référence à l'exposition des investisseurs ou des entreprises opérant dans différents pays, en ce qui concerne les gains ou pertes imprévisibles dus aux variations de la valeur d'une devise par rapport à une autre devise.
- Aversion au risque Définition de l'aversion au risque Une personne qui est averse au risque a la caractéristique ou le trait de préférer éviter une perte plutôt qu'un gain. Cette caractéristique est généralement attachée aux investisseurs ou aux acteurs du marché qui préfèrent les investissements avec des rendements inférieurs et des risques relativement connus aux investissements avec des rendements potentiellement plus élevés mais aussi avec une incertitude et un risque plus élevés.
