Un commerçant de bruit est une personne qui négocie sur la base de données incomplètes ou inexactes, souvent de manière irrationnelle. Les traders de bruit font souvent des transactions basées sur le battage médiatique ou la rumeur, plutôt que sur une solide analyse technique ou fondamentale Analyse fondamentale En comptabilité et en finance, l'analyse fondamentale est une méthode d'évaluation de la valeur intrinsèque d'un titre en analysant divers facteurs macroéconomiques et microéconomiques. Le but ultime de l'analyse fondamentale est de quantifier la valeur intrinsèque d'un titre. ou des conseils professionnels.
L'impact des marchands de bruit peut être important. Ils amènent le marché à réagir artificiellement à leurs transactions et peuvent entraîner une flambée des prix et des mouvements d'actions dans un sens ou dans l'autre, même si tous les autres commerçants agissent de manière rationnelle.
Les marchands de bruit sont généralement liés à des jours de négociation à volume élevé. Ils finissent généralement par sur-gonfler les titres pendant une période haussière et baissière. Les professionnels de la finance d'entreprise se réfèrent régulièrement aux marchés comme étant haussiers et baissiers en fonction de mouvements de prix positifs ou négatifs. Un marché baissier est généralement considéré comme existant lorsqu'il y a eu une baisse de prix de 20% ou plus par rapport au sommet, et un marché haussier est considéré comme une reprise de 20% à partir d'un fond de marché. périodes et les déflatant excessivement pendant les périodes baissières haussières et baissières Les professionnels de la finance d'entreprise se réfèrent régulièrement aux marchés comme étant haussiers et baissiers sur la base de mouvements de prix positifs ou négatifs. Un marché baissier est généralement considéré comme existant lorsqu'il y a eu une baisse de prix de 20% ou plus par rapport au sommet,et un marché haussier est considéré comme une reprise de 20% par rapport au fond du marché. périodes. Dans la plupart des cas, les noise traders sont des investisseurs sans expérience professionnelle dans le trading.
Résumé:
- Les marchands de bruit sont généralement des personnes non professionnelles qui agissent de manière illogique, utilisant des données incomplètes ou inexactes pour effectuer des transactions.
- On estime qu'il y a aujourd'hui environ 50 millions de commerçants autogérés et non professionnels, le nombre de commerçants professionnels en activité étant plus proche de seulement deux millions.
- Les marchands de bruit font diverger le marché de ses modèles normaux; ils ont probablement joué un rôle majeur dans le krach du marché immobilier de 2007-2008.
Un surplus de marchands de bruit
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) rapporte environ 2,8 millions d'investisseurs professionnels sur le marché aujourd'hui. D'autre part, le nombre de traders non professionnels sur le marché aujourd'hui, comme indiqué ci-dessus, est estimé à environ 50 millions, stimulé par l'émergence de plates-formes de négociation autogérées. Le très populaire TD Ameritrade TD Ameritrade TD Ameritrade est une société de courtage en ligne cotée en bourse qui offre des services aux particuliers et aux institutions qui investissent en ligne. La société héberge plus de 11 millions de comptes clients à travers le monde. Les investisseurs utilisent les plates-formes de négociation électroniques de la société pour acheter et vendre des titres et rapporte une croissance d'utilisateurs de 60% entre 2007 et 2017. Une autre plate-forme populaire - Robinhood - a vu son nombre d'utilisateurs passer à quatre millions en un an. Bien que tous les utilisateurs ne mènent pas leurs propres transactions,Beaucoup sont.
Que signifient réellement les chiffres ci-dessus? Cela signifie qu'une part importante de la population commerçante est composée de commerçants bruyants - commerçants inexpérimentés ou non professionnels. Les individus agissent probablement sur un coup de tête, effectuant des transactions en fonction de ce qu'ils ont entendu, de leurs intuitions ou d'autres informations illogiques qui ne font pas de transactions solides. Comme indiqué ci-dessus, la pratique rend la tâche plus difficile pour les traders logiques et professionnels et peut avoir un impact négatif sur le marché dans son ensemble.
L'impact néfaste des marchands de bruit
Même s'ils sont des commerçants ponctuels, ils peuvent toujours avoir un impact sur le marché. Prenons, par exemple, la flambée des traders autonomes vers 2007. C'était la première période au cours de laquelle les échanges ont atteint des niveaux inacceptables en ce qui concerne le marché du logement, qui s'est ensuite fortement effondré en 2008.
Il y a environ une douzaine de «story stocks» qui ont explosé et par la suite chuté au cours des 20 dernières années. Ils incluent la bulle technologique ou le «buste dot com». L'hypothèse de marché efficace (EMH) Hypothèse de marchés efficaces L'hypothèse de marchés efficaces est une théorie d'investissement principalement dérivée de concepts attribués aux travaux de recherche d'Eugene Fama, comme détaillé dans ses années 1970, a reconnu l'existence des traders du bruit il y a longtemps, mais a également miné la gravité de leur impact . Sur la base du nombre considérable de marchands de bruit - qui ont grimpé en flèche au cours des deux dernières décennies - et du nombre coïncidant de stocks de récits «d'expansion et de récession», il est évident que les traders de bruit exercent plus d'impact que ne le laisse entendre l'EMH.
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