Un prépaiement est tout paiement effectué avant sa date d'échéance. Des prépaiements peuvent être effectués pour des biens et services ou pour régler une dette. Ils peuvent être classés en deux groupes: les prépaiements complets et les prépaiements partiels.
Un prépaiement complet implique le paiement du solde complet d'un passif avant sa date d'échéance officielle, alors qu'un prépaiement partiel implique le paiement d'une partie seulement du solde d'un passif. Comprendre les paiements anticipés est important lors de l'analyse financière Analyse des états financiers Comment effectuer l'analyse des états financiers. Ce guide vous apprendra à effectuer une analyse des états financiers du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie, y compris les marges, les ratios, la croissance, la liquidité, l'effet de levier, les taux de rendement et la rentabilité. .
Utilisation des prépaiements
Les prépaiements sont utilisés par des particuliers, des sociétés. Société Une société est une entité juridique créée par des particuliers, des actionnaires ou des actionnaires, dans le but de réaliser des activités lucratives. Les sociétés sont autorisées à conclure des contrats, à intenter des poursuites et à être poursuivies en justice, à posséder des actifs, à verser des impôts fédéraux et d'État et à emprunter de l'argent auprès d'institutions financières. et les gouvernements à régler leurs comptes avant leur échéance.
Personnes
- Les particuliers peuvent régler leurs obligations fiscales futures avec des paiements anticipés.
- Les particuliers peuvent payer les frais de carte de crédit avant leur date d'échéance.
- Les particuliers peuvent rembourser leurs dettes antérieures avant leur échéance en refinançant cette dette.
Entreprises
- Les entreprises peuvent utiliser des prépaiements pour payer les salaires de leurs travailleurs.
- Les sociétés peuvent utiliser des prépaiements pour payer le loyer de toutes les terres utilisées à des fins commerciales.
- Les entreprises peuvent rembourser par anticipation la dette existante (à court et à long terme) en refinançant cette dette.
Gouvernements
- À l'instar des entreprises, les gouvernements peuvent prépayer les salaires et les loyers des entreprises du secteur public.
- Les gouvernements peuvent rembourser par anticipation la dette internationale existante envers un autre pays ou une organisation internationale en refinançant cette dette.
Paiements anticipés complets
Si un particulier, une société ou un gouvernement effectue un remboursement anticipé relativement tôt dans la durée d'un prêt, il peut économiser un montant substantiel en frais d'intérêts. Prenons l'exemple suivant.
La société XYZ emprunte 200 000 $ à une banque à un taux d'intérêt de 15% par an pendant une période de 5 ans. Conformément aux conditions du prêt, la société XYZ doit effectuer des versements mensuels à la banque. Le paiement mensuel s'élève à 4 758 $. À la fin de la première année, la société XYZ aurait payé 29 039 $ en principal et 28 057 $ en intérêts Dépenses d'intérêts Les intérêts débiteurs proviennent d'une société qui finance par emprunt ou par crédit-bail. Les intérêts se trouvent dans le compte de résultat, mais peuvent également être calculés via le calendrier de la dette. Le calendrier doit décrire toutes les principales dettes qu'une entreprise a sur son bilan et calculer les intérêts en multipliant le paiement. Au lieu de cela, si la société XYZ avait prépayé la totalité du montant, elle aurait dû payer 57 422 $ de moins en intérêts.
Prenons un deuxième exemple. John a contracté un prêt d'une valeur de 300 000 $ pour une période de 5 ans à un taux d'intérêt de 15% par an. En remboursant par anticipation la totalité du prêt, John économisera 128 219 $. Ceci est montré ci-dessous:
| An | Principal (A) | Intérêt (B) | Paiement annuel total (A + B) | Équilibre | % Du prêt remboursé |
|---|---|---|---|---|---|
| Année 1 | 43 558 $ | 42 086 $ | 85 644 $ | 256 442 $ | 14,52% |
| Année 2 | 50 560 $ | 35 084 $ | 85 644 $ | 205 882 $ | 31,37% |
| 3e année | 58 688 $ | 26 956 $ | 85 644 $ | 147 195 $ | 50,94% |
| 4e année | 68 122 $ | 17 522 $ | 85 644 $ | 79 073 $ | 73,64% |
| 5e année | 79 073 $ | 6 571 $ | 85 644 $ | 0 | 100% |
| Total | 300 001 $ | 128 219 $ | 428 220 $ |
John devra payer 42 086 $ ou 33% de l'intérêt total au cours de sa première année de remboursement. Au cours de sa deuxième année, John paiera 35 084 $ ou 27% du montant total des intérêts. Au cours de sa troisième année de remboursement, John paiera 26 956 $ ou 21% du montant total des intérêts. Au cours de sa quatrième année de remboursement, John paiera 17 522 $ ou 14% du montant total des intérêts. Au cours de sa dernière année de remboursement, John paiera 6 571 $ ou 5% de l'intérêt total.
D'après l'illustration ci-dessus, il est clair que si Jean remboursait par anticipation la totalité du montant au début de la durée du prêt, il économiserait substantiellement sur ses paiements d'intérêts. En pratique, si l'objectif d'un emprunteur est de minimiser les paiements d'intérêts, il est important d'effectuer le remboursement anticipé le plus tôt possible dans la période de remboursement. Cependant, même à un stade ultérieur de la durée du prêt, lorsque l'emprunteur aurait déjà payé une grande partie des intérêts, l'emprunteur peut encore économiser sur ses paiements d'intérêts en remboursant par anticipation le prêt à tout moment avant la fin de sa période de remboursement.
Paiements anticipés partiels
En pratique, les prépaiements complets sont rares. Après tout, si l'emprunteur a la capacité de rembourser la totalité du montant du prêt relativement tôt dans la période de remboursement, pourquoi a-t-il emprunté en premier lieu? Les remboursements anticipés partiels sont utilisés par l'emprunteur pour réduire le montant du principal. La réduction du montant principal entraîne une diminution des paiements d'intérêts.
Prenons une extension de l'exemple ci-dessus. Supposons que John effectue un paiement forfaitaire de 50 000 $ six mois dans son prêt. John économisera alors 32% sur son paiement d'intérêts. Ceci est montré ci-dessous:
| Prépaiement partiel | Remboursement normal | |
|---|---|---|
| Montant du prêt | 300 000 $ | 300 000 $ |
| Taux d'intérêt | 15% | 15% |
| Durée | 5 ans ou 60 mois | 5 ans ou 60 mois |
| Prépaiement partiel après 6 mois | 50 000 $ | 0 |
| Intérêt total payé | 87 399 $ | 128 219 $ |
| Des économies | 40 820 $ | 0 |
| Intérêts économisés | Environ. 32% |
Pénalités pour paiement anticipé
Souvent, les banques facturent une pénalité de remboursement anticipé. Ceci est fait pour dissuader les emprunteurs d'effectuer des remboursements anticipés au début de la période de remboursement afin que la banque puisse extraire un montant minimum d'intérêts des emprunteurs. Par exemple, les banques n'autorisent souvent pas le remboursement anticipé d'un prêt dans les 6 mois suivant l'emprunt.
Dans d'autres cas, les banques peuvent facturer une partie spécifique du montant du prêt à titre d'intérêts en cas de remboursement anticipé.
Applications en modélisation financière
Dans la modélisation financière Qu'est-ce que la modélisation financière La modélisation financière est réalisée dans Excel pour prévoir les performances financières d'une entreprise. Aperçu de ce qu'est la modélisation financière, comment et pourquoi construire un modèle. , il est important d'avoir un calendrier de la dette clairement modélisé. Le calendrier de la dette Un calendrier de la dette présente toute la dette d'une entreprise dans un calendrier en fonction de son échéance et de son taux d'intérêt. Dans la modélisation financière, les intérêts débiteurs circulent. L'hypothèse de départ de base est que toutes les dettes seront remboursées à leur échéance. Afin de déterminer quand les dettes doivent être payées, un analyste peut consulter les notes aux états financiers d'une entreprise. Si, toutefois, il y a une raison de croire que les dettes seront remboursées par anticipation,l'analyste doit intégrer cela dans le modèle financier et dans les guides d'évaluation des flux de trésorerie qui en résultent. Valuation Free pour apprendre les concepts les plus importants à votre propre rythme. Ces articles vous apprendront les meilleures pratiques en matière d'évaluation d'entreprise et comment évaluer une entreprise à l'aide d'une analyse d'entreprise comparable, d'une modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et de transactions antérieures, telles qu'utilisées dans la banque d'investissement, la recherche sur les actions.
L'exemple ci-dessus est tiré des cours de modélisation financière de Finance.
Lectures connexes
Finance propose les ressources suivantes pour vous aider à approfondir vos connaissances sur divers aspects de la dette.
- Échéancier de la dette Échéancier de la dette Un échéancier de la dette présente toute la dette d'une entreprise dans un calendrier en fonction de son échéance et de son taux d'intérêt. Dans la modélisation financière, les flux de charges d'intérêts
- Coût de la dette Coût de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses créanciers et à ses créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de valorisation.
- Dette courante Dette courante Dans un bilan, la dette courante est une dette devant être payée dans un délai d'un an (12 mois) ou moins. Il est répertorié comme un passif courant et fait partie du fonds de roulement net. Toutes les entreprises n'ont pas une ligne de dette actuelle, mais celles qui l'utilisent explicitement pour les prêts contractés avec une échéance inférieure à un an.
- Bilan Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = passif + capitaux propres
