Qu'est-ce que le retour sur l'actif net (RONA)?

Le ratio de rendement de l'actif net (RONA), une mesure de la performance financière, est une mesure alternative au ratio traditionnel de rendement de l'actif. RONA mesure le rendement des immobilisations et du fonds de roulement net d'une entreprise en termes de génération de bénéfice net. Le rendement de l'actif net est couramment utilisé pour les entreprises à forte intensité de capital et constitue un ratio important examiné par les investisseurs et les analystes pour déterminer l'efficacité et l'efficience d'une entreprise à générer un rendement rentable sur ses actifs nets.

Formule

La formule de calcul du RONA est la suivante:

Où:

• Le revenu net est le revenu d'une entreprise moins le coût des marchandises vendues. Il comprend le coût des matériaux, le coût de la main-d'œuvre directe et les frais généraux directs de l'usine et est directement proportionnel aux revenus. À mesure que les revenus augmentent, plus de ressources sont nécessaires pour produire les biens ou les services. COGS est souvent, les dépenses et les taxes pour la période comptable.
• Les immobilisations sont des actifs achetés pour une utilisation commerciale à long terme. Les immobilisations corporelles comprennent les immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) Les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) sont l'un des principaux actifs non courants figurant au bilan. Les immobilisations corporelles sont affectées par les investissements, les amortissements et les acquisitions / cessions d'immobilisations. Ces actifs jouent un rôle clé dans la planification financière et l'analyse des opérations et des dépenses futures d'une entreprise.
• Le fonds de roulement net est la différence entre les actifs courants et les passifs courants de l'entreprise.

Exemple de rendement de l'actif net

Tim est un analyste de recherche sur les actions. Nous couvrons le salaire des analystes, la description de poste, les points d'entrée dans l'industrie et les cheminements de carrière possibles. réalisation d'une analyse de la société ABC. Il aimerait déterminer le ratio RONA le plus récent de l'entreprise afin de comprendre dans quelle mesure l'entreprise utilise efficacement ses immobilisations et son fonds de roulement net. Vous trouverez ci-dessous les informations financières relatives à l'entreprise.

Grâce à l'état des résultats, Tim détermine que le bénéfice net de la société est de 81 323 $. Au bilan de la société, il détermine que seules les immobilisations corporelles (41 304 $) comprennent les immobilisations de la société. En outre, Tim calcule le fonds de roulement net à 148 768 $ - 92 907 $ = 55 861 $. Par conséquent, le calcul RONA est le suivant:

Comprendre le rendement des actifs nets

Le rendement de l'actif net est utilisé pour évaluer la performance financière d'une entreprise par rapport à ses immobilisations et à son fonds de roulement net. À l'instar du ratio de rendement de l'actif, un RONA plus élevé indique un niveau de rentabilité plus élevé.

Il n'y a pas de ratio de rendement «idéal» sur l'actif net, mais un ratio plus élevé est préférable. Il est important de comparer le RONA d'une entreprise à des entreprises comparables. Par exemple, une entreprise avec un RONA de 40% peut sembler bonne dans l'isolement, mais ce chiffre peut en fait paraître médiocre par rapport à un indice de référence de 70%.

Sur une base de tendance, une augmentation de RONA est souhaitable, car c'est un indicateur d'amélioration de la rentabilité et de l'efficience financière. Une chose importante à noter est la possibilité pour la direction de fausser son RONA. Par exemple, une société peut acquérir des immobilisations pour s'asseoir dans les livres pour dégonfler son RONA et ensuite vendre les immobilisations par la suite pour augmenter son RONA. Par conséquent, il est important de comprendre la nature des immobilisations de l'entreprise lors du calcul de RONA.

Points clés à retenir

Le rendement de l'actif net est une variation du ratio traditionnel de rendement de l'actif qui utilise les immobilisations et le fonds de roulement net dans son calcul par opposition au total de l'actif. Le ratio RONA est utilisé pour déterminer l'efficience et l'efficacité de l'utilisation de ses actifs par une entreprise. Un RONA plus élevé est souhaitable car il implique une rentabilité plus élevée. Enfin, comme pour toute mesure financière, elle ne doit pas être interprétée en elle-même - elle doit être comparée à des sociétés comparables ou utilisée sur une base de tendance.

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