Free Cash Flow to Equity (FCFE) Free Cash Flow to Equity (FCFE) Le Free Cash Flow to Equity (FCFE) est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui est disponible pour être potentiellement distribué aux actionnaires. Il est calculé comme l'encaisse provenant de l'exploitation moins les dépenses en capital. Ce guide fournira une explication détaillée de pourquoi il est important et comment le calculer et plusieurs est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui peut être potentiellement distribué à ses actionnaires. FCFE est une métrique cruciale dans l'une des méthodes du modèle d'évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF) Sum Of The Parts (SOTP) Valuation Sum Of The Parts (SOTP) est une approche pour évaluer une entreprise en évaluant séparément la valeur de chaque secteur d'activité ou filiale et en les ajoutant. En utilisant le FCFE,un analyste peut déterminer la valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisé au présent. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans les domaines de la finance et de la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, un titre d'investissement, des capitaux propres d'une entreprise, qui peut ensuite être utilisée pour calculer le prix théorique de l'action de l'entreprise.qui peut ensuite être utilisé pour calculer le cours théorique de l'action de la société.qui peut ensuite être utilisé pour calculer le cours théorique de l'action de la société.
Le FCFE est différent du Free Cash Flow to Firm (FCFF) Free Cash Flow to Firm (FCFF) FCFF, ou Free Cash Flow to Firm, est un flux de trésorerie disponible pour tous les bailleurs de fonds d'une entreprise. détenteurs de créances, actionnaires privilégiés, actionnaires ordinaires, qui indique le montant des liquidités générées à tous les détenteurs des titres de la société (investisseurs et prêteurs).
FCFE de EBIT Formula
Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) Guide EBIT EBIT signifie Bénéfice avant intérêts et impôts et est l'un des derniers sous-totaux du compte de résultat avant le bénéfice net. L'EBIT est également parfois appelé bénéfice d'exploitation et s'appelle ainsi parce qu'il est obtenu en déduisant toutes les dépenses d'exploitation (coûts de production et hors production) du chiffre d'affaires. est l'une des mesures les plus cruciales de la rentabilité d'une entreprise. Il évalue l'ensemble des revenus et dépenses de l'entreprise, hors intérêts et charges fiscales.
L'une des méthodes de calcul du flux de trésorerie disponible en capitaux propres (FCFE) consiste à utiliser l'EBIT. Rappelons que le résultat net de la société est lié à l'EBIT par l'équation suivante:
Bénéfice net = EBIT - Intérêts - Impôts
Ainsi, nous pouvons substituer le revenu net dans le FCFE de la formule du revenu net par l'équation ci-dessus:
FCFE = EBIT - Intérêts - Impôts + Dépréciations & Amortissements - ΔWorking Capital - CapEx + Emprunt Net
Où:
- FCFE - Free Cash Flow to Equity
- EBIT - Bénéfice avant intérêts et impôts
- ΔWorking Capital - Variation du fonds de roulement
- CapEx - Dépenses en capital
L'approche de calcul du FCFE mentionnée ci-dessus donne un aperçu plus détaillé de la composition des flux de trésorerie disponibles en fonds propres (FCFE). Notez que ce niveau de granularité n'est pas toujours requis dans un modèle financier.
Dans certains cas, cela peut avoir des effets négatifs, car cela complique la compréhension d'un modèle. Cependant, il est acceptable d'appliquer cette variation du calcul du FCFE lorsque l'évaluation de la rentabilité de l'entreprise par rapport à ses activités commerciales régulières est essentielle.
FCFE de CFO Formula et états financiers
Un analyste qui calcule les flux de trésorerie disponibles en capitaux propres dans un modèle financier doit être capable de naviguer rapidement dans les états financiers. La raison principale est que toutes les données nécessaires au calcul de la métrique sont tirées des états financiers. Les conseils ci-dessous vous aideront à intégrer rapidement et correctement le FCFE du calcul de l'EBIT dans un modèle financier.
- EBIT: Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) de la société est enregistré dans le compte de résultat de la société.
- Intérêts: Les charges d'intérêts de la société sont inscrites au compte de résultat après EBIT.
- Impôts: Les paiements d'impôts peuvent également être trouvés sur le compte de résultat après le bénéfice avant impôts (EBT).
- Dépréciations & Amortissements: La dotation aux amortissements est enregistrée dans le compte de résultat de la société dans la section Charges. La section suit le bénéfice brut de l'entreprise. À l'instar du résultat net, la dotation aux amortissements est également indiquée dans le tableau des flux de trésorerie, dans la section Trésorerie provenant des opérations.
- CapEx: Les dépenses en capital (CapEx) se trouvent sur le tableau des flux de trésorerie dans la section Cash from Investing.
- La variation du fonds de roulement (peut également être désignée par ΔWorking Capital) est calculée dans le tableau des flux de trésorerie de l'entreprise dans la section Cash from Operations.
- Dette nette: Le montant de la dette nette se trouve également sur le tableau des flux de trésorerie, sous la section Trésorerie provenant de l'investissement.
Ressources supplémentaires
Finance propose la certification FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, les ressources financières suivantes vous seront utiles:
- Coût des capitaux propres Coût des capitaux propres Le coût des capitaux propres est le taux de rendement dont un actionnaire a besoin pour investir dans une entreprise. Le taux de rendement requis est basé sur le niveau de risque associé à l'investissement
- EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - deux mesures très courantes utilisées dans la finance et l'évaluation des entreprises. Il y a des différences importantes, des avantages / inconvénients à comprendre. EBIT signifie: Bénéfice avant intérêts et impôts. EBITDA signifie: Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Exemples, et
- Bénéfice d'exploitation Bénéfice d'exploitation Le bénéfice d'exploitation, également appelé bénéfice d'exploitation ou Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), est le montant des revenus restant après déduction des coûts opérationnels directs et indirects. Les intérêts débiteurs, les revenus d'intérêts et les autres sources de revenus non opérationnels ne sont pas pris en compte dans le calcul du bénéfice d'exploitation
- Méthodes de valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une société en tant qu'entreprise en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions antérieures. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions, le private equity, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance.
