L'industrie minière est impliquée dans l'extraction de minéraux précieux et d'autres matériaux géologiques. Les matériaux extraits sont transformés en une forme minéralisée qui présente un avantage économique pour le prospecteur ou le mineur. Les activités typiques de l'industrie minière comprennent la production de métaux, l'investissement dans les métaux et le commerce des métaux.
Types d'actifs de l'industrie minière
Actifs miniers Types d'actifs Les types d'actifs courants comprennent les actifs courants, non courants, physiques, incorporels, opérationnels et non opérationnels. Identifier correctement et peut être divisé en deux catégories principales: les projets et l'exploitation des mines.
1. Projets
Les projets de l'industrie minière peuvent être décomposés en phase d'exploration et de faisabilité et en phase de planification et de construction.
- Exploration et faisabilité
Le but de l'exploration est de trouver des minerais économiquement viables à exploiter. Cela commence par la localisation des anomalies minérales, après quoi la découverte et l'échantillonnage confirment ou nient l'existence d'une découverte. Cela peut être prouvé par des programmes de forage et la définition des ressources.
- Planification et construction
Une fois qu'une mine potentielle s'est avérée viable, la phase de planification et de construction commence par la demande et l'obtention de permis, la poursuite des études économiques et la mise au point des plans miniers. Le développement des infrastructures a également lieu à ce stade, car les mines sont souvent situées dans des zones reculées qui nécessitent la construction de routes et d'électricité.
2. Mines en exploitation
Une fois que l'opération est prête à commencer, l'actif devient officiellement une mine en exploitation. Au cours de cette phase, le minerai est extrait, traité et raffiné pour produire du métal. Cette section constitue l'essentiel du modèle financier d'une mine en exploitation. Une fois que tout le minerai a été extrait, le processus de fermeture de la mine commence, qui peut durer plusieurs années. Le processus comprend le nettoyage, la remise en état et la surveillance environnementale.
Réserves et ressources de l'industrie minière
Les principaux actifs d'une société minière sont ses réserves et ses ressources, qui sont les minerais contenant des matières économiques viables à exploiter. Il est important de pouvoir lire un état des réserves et des ressources et de comprendre quelles informations doivent en être tirées pour faire le modèle financier. Le tableau ci-dessous contient les informations utilisées pour produire le cash-flow annuel que nous construisons dans le modèle financier.
Si vous regardez le tableau de droite à gauche, vous évoluez vers une certitude géologique croissante, ce qui signifie que les géologues sont de plus en plus confiants quant à la quantité de matériau contenu dans le sol. En passant du bas vers le haut, vous augmentez la viabilité économique, ce qui signifie que le minerai du haut est plus attractif économiquement à exploiter que le minerai du bas.
En conclusion, la ressource présumée est la moins certaine géologiquement et la moins viable économiquement à exploiter, tandis que la ressource prouvée est la plus sûre géologiquement et la plus viable économiquement à exploiter.
Lorsque nous construisons un modèle financier, il est important de réfléchir à la partie du tableau dont nous tirons les informations. Nous devons ajuster les risques des différentes composantes du tableau pour refléter les risques qui leur sont associés. En règle générale, une ressource présumée sera exclue du modèle économique en raison du degré élevé d'incertitude qui lui est associé.
La somme de l'ensemble du tableau est appelée ressources totales de l'entreprise.
Termes clés à connaître
Voici quelques termes et définitions clés que vous devez connaître avant de créer un modèle financier minier:
- Minerai : Roche contenant du métal dont l'extraction est économique (mesurée en tonnes métriques)
- Grade : la quantité de métal contenue par unité de minerai (grammes / tonne ou%)
- Récupération : le pourcentage de métal récupérable du minerai après le processus d'extraction (%)
- Production : la quantité de métal produit (oz / an)
- Payabilité : selon les conditions de la fonderie, se réfère au montant d'argent payé ou au pourcentage du métal payé au prix fort.
- Coûts au comptant : les coûts d'exploitation du site minier comprennent l'exploitation minière, le broyage, la main-d'œuvre, l'énergie et les consommables (mesurés en coût par tonne de matériau)
- Coûts de maintien tout compris : coûts du site minier + frais généraux et administratifs de l'entreprise + capital de maintien pour entretenir la mine + exploration capitalisée pour continuer à explorer les réserves et les ressources (hors intérêts ou taxes)
Principaux concepts financiers dans l'industrie minière
- Chiffre d'affaires Chiffre d'affaires Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires est le revenu qu'une entreprise tire de ses ventes de biens ou de la prestation de services. En comptabilité, les termes «ventes» et «revenus» peuvent être, et sont souvent, utilisés de manière interchangeable pour signifier la même chose. Le revenu ne signifie pas nécessairement l'argent reçu. : Minerai (tonnes) x Teneur (g / t) x Récupération x Payabilité x Prix du métal
- Redevances : les propriétés ont souvent des redevances sur elles (par exemple, 2% de rendement net de fonderie)
- Coûts d'exploitation : par tonne (par exemple, 2,50 $ / tonne pour l'exploitation minière)
- Coûts en capital Coût du coût en capital du capital est le taux minimum de rendement qu'une entreprise doit gagner avant de générer de la valeur. Avant qu'une entreprise puisse réaliser un profit, elle doit au moins générer des revenus suffisants pour couvrir le coût de financement de son fonctionnement. : Comprend le capital initial (construction de la mine) et le capital de maintien (équipement permanent, etc.)
- Frais de remise en état : a lieu à la fin de la vie d'une mine; comptabilisés à des fins comptables mais non comptabilisés dans un modèle de flux de trésorerie
- Amortissement Dépenses d'amortissement La dotation aux amortissements est utilisée pour réduire la valeur des installations, des immobilisations corporelles afin qu'elle corresponde à leur utilisation et à leur usure au fil du temps. La dotation aux amortissements est utilisée pour mieux refléter la dépense et la valeur d'un actif à long terme par rapport aux revenus qu'il génère. : Un pourcentage des bases de production sur toute la durée de vie de la mine
- Taxes : Cela peut souvent être compliqué avec les sociétés minières opérant dans plusieurs pays; les taxes et accords de redevances spécifiques à l'exploitation minière doivent être pris en compte
- Modifications du fonds de roulement : les variations des comptes débiteurs, des stocks et des comptes créditeurs doivent être prises en compte dans un modèle de flux de trésorerie
Modèle financier minier et évaluation
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