Qu'est-ce que Founders Stock?

Les actions des fondateurs font référence aux capitaux propres accordés aux premiers fondateurs d'une organisation. Ce type d'actions diffère de plusieurs manières importantes des actions ordinaires vendues sur le marché secondaire Marché secondaire Le marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples: Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE). . Les principales différences sont (1) que les actions des fondateurs ne peuvent être émises qu'à leur valeur nominale et (2) elles sont accompagnées d'un calendrier d'acquisition.

Le stock des fondateurs n'est pas un terme juridique en soi. Il s'agit simplement d'un terme utilisé pour décrire les actions. Capitaux propres. Les capitaux propres (également connus sous le nom de capitaux propres) sont un compte sur le bilan d'une entreprise qui se compose du capital social et des bénéfices non répartis. Il représente également la valeur résiduelle des actifs moins les passifs. En réorganisant l'équation comptable originale, nous obtenons les capitaux propres = actifs - passifs émis aux premiers investisseurs ou participants d'une entreprise. Il peut s'agir d'investisseurs ou de toute autre personne qui a contribué à transformer l'idée d'entreprise en réalité. Par conséquent, les statuts d'une entreprise peuvent même ne pas inclure le terme.

Pourquoi envisager un calendrier d'acquisition pour les actions des fondateurs

Comme déjà mentionné, une caractéristique unique de l'action des fondateurs est qu'elle est accompagnée d'un calendrier d'acquisition Cliff Vesting Cliff vesting est un processus dans lequel les employés ont droit à tous les avantages des régimes de retraite qualifiés de leur entreprise à une date donnée. Le calendrier détermine l'heure exacte à laquelle les actionnaires sont autorisés à exercer leurs options d'achat d'actions. Par exemple, si un individu détient des actions acquises sur une période de cinq ans, cela signifie qu'elles deviennent exerçables après cinq ans. En tant que tel, l'actionnaire devrait travailler pour l'entreprise pendant cette période, ou simplement attendre cette période, avant d'être autorisé à exercer ses options d'achat d'actions.

Mais pourquoi un individu envisagerait-il un calendrier d'acquisition pour les actions de ses fondateurs? Deux raisons: premièrement, si l'un des premiers fondateurs choisit de partir ou est invité à partir alors que l'entreprise est encore jeune, un calendrier d'acquisition permet de protéger les autres fondateurs du «free rider» Free Rider Un free rider est une personne qui bénéficie de quelque chose sans dépenser d'efforts ni payer pour cela. Le problème du passager clandestin est un concept économique de défaillance du marché qui survient lorsque les gens bénéficient de ressources, de biens ou de services pour lesquels ils ne paient pas. problème. Bien que la plupart des équipes fondatrices restent unies au moins au point, par exemple, d'une introduction en bourse, il n'est pas rare qu'un ou plusieurs des fondateurs se séparent. Lorsqu'un tel événement se produit,une restriction d'acquisition garantit que le fondateur décédé n'obtiendra plus d'avantages résultant des efforts de ceux qui restent pour bâtir l'entreprise.

Deuxièmement, un calendrier d'acquisition est préparé si l'entreprise s'attend à un investissement futur tel que du capital-risque ou des investisseurs providentiels qui demandent généralement ce type de restrictions d'acquisition. Un individu peut décider d'attendre le moment de l'investissement pour régler le problème. L'inconvénient pour les fondateurs de jouer au jeu du «wait and see» est que cela les expose au risque de ne pas obtenir une répartition équitable des capitaux propres de l'entreprise. Les investisseurs qui investissent plus tard leur argent dans l'entreprise peuvent présenter une proposition plus onéreuse sur la façon de diviser les capitaux propres, par rapport à celle que les fondateurs auraient créée s'ils étaient seuls.

Comment allouer les actions des fondateurs

Le principe directeur de la répartition de l'équité entre les parties prenantes est l'équité. Alors, comment les stocks des fondateurs devraient-ils être répartis?

Tout d'abord, un individu doit garder à l'esprit que, tout comme son entreprise se développe, le nombre d'employés et de participants impliqués augmente également. Cela peut être décrit comme l'ajout de personnes dans des «couches».

• La couche supérieure sera constituée des premiers fondateurs de l'entreprise. Il peut s'agir d'un, deux ou plusieurs individus, mais l'idée est qu'ils ont tous commencé à travailler en même temps. Cela signifie qu'ils ont tous encouru les mêmes risques de quitter leur emploi pour s'aventurer dans l'inconnu, en créant la nouvelle entreprise.
• La deuxième couche comprend les premiers vrais employés. Au moment où le fondateur fait venir ces personnes, il voit déjà une petite somme d'argent entrer et sortir, que ce soit des investisseurs ou des clients réguliers. Les employés ne prennent pas autant de risques que les fondateurs, car ils ont des salaires ou des salaires garantis dès le départ.
• La troisième couche est constituée d'employés qui sont recrutés beaucoup plus tard. À cette époque, l'entreprise se porte plutôt bien et réalise probablement des bénéfices.

Pour la majorité des organisations, chaque couche prend environ un an. Donc, au moment où l'entreprise prend de l'expansion au point de devenir publique, elle compte au moins cinq couches d'employés.

Désormais, lors de la division des capitaux propres, les tout premiers fondateurs devraient détenir au moins 50% de l'entreprise. Chacune des couches suivantes devrait recevoir 10% de l'entreprise, qui est ensuite répartie également entre tous les employés de cette couche.

Exemple pratique de stock de fondateurs

• Supposons qu'une entreprise ait deux premiers fondateurs, chacun prenant 2500 actions. La société ayant 5 000 actions en circulation, chaque fondateur en reçoit la moitié.
• Si l'entreprise embauche quatre employés la première année, chacun d'eux recevra environ 250 actions. Cela porte la somme des actions en circulation à 6 000.
• Supposons que l'entreprise embauche 20 travailleurs de plus la deuxième année. Chacun d'eux reçoit 50 actions. La raison pour laquelle ils obtiennent moins d'actions est qu'ils ne courent pas autant de risques en allant travailler pour l'entreprise que les personnes qui ont rejoint le groupe plus tôt. Ces employés reçoivent chacun 50 actions puisque chaque couche reçoit 1 000 actions à partager entre elles.
• Une fois que l'entreprise aura atteint sa sixième couche, elle aura émis 10 000 actions. Les premiers fondateurs détiendront 25% du stock, les actions restantes étant réparties à parts égales entre les couches.

Les propriétaires d'entreprise n'ont pas toujours besoin de respecter la formule ci-dessus lors de l'attribution des actions des fondateurs. Cependant, l'idée principale est que des bandes d'ancienneté ou de hiérarchie soient établies en premier afin que ceux qui ont le plus risqué reçoivent la plus grande part.

Emballer

Les actions des fondateurs désignent les actions émises aux créateurs d'une entreprise. Souvent, l'action ne reçoit aucun retour au point qu'un dividende est payable aux actionnaires ordinaires. Les actions des fondateurs sont assorties d'un calendrier d'acquisition, qui détermine le moment où les actions peuvent être exercées. Un calendrier d'acquisition est essentiel car il permet de protéger les fondateurs du problème du passager clandestin si l'un d'entre eux décide de partir. Il protège également les capitaux propres des fondateurs lorsque d'autres investisseurs entrent dans l'équation.

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