Quel est le rapport Q?

Le rapport Q, ou rapport Q de Tobin, est un rapport entre la valeur marchande d'un actif physique et sa valeur de remplacement. Le ratio a été développé par James Tobin, lauréat du prix Nobel d'économie. Tobin a suggéré une hypothèse selon laquelle la valeur marchande combinée de toutes les entreprises sur le marché boursier Le marché boursier se réfère aux marchés publics qui existent pour l'émission, l'achat et la vente d'actions qui se négocient en bourse ou de gré à gré. Les actions, également appelées actions, représentent la propriété fractionnée dans une entreprise et devraient être à peu près égales à leurs coûts de remplacement. Le ratio peut être utilisé pour évaluer une seule société. Société Une société est une entité juridique créée par des individus, des actionnaires ou des actionnaires, dans le but de réaliser des bénéfices. Les sociétés sont autorisées à conclure des contrats, à poursuivre et à être poursuivies, à posséder des actifsremettre les impôts fédéraux et étatiques et emprunter de l'argent auprès des institutions financières. et même l'ensemble du marché boursier.

Formule du rapport Q

La formule originale du rapport Q est:

Formule du rapport Q

Cependant, dans la vie réelle, il est très difficile d'estimer les coûts de remplacement de l'actif total. Ainsi, il y a une modification de la formule originale, dans laquelle les coûts de remplacement des actifs sont remplacés par leurs valeurs comptables.

Formule du ratio Q - Valeur comptable des actifs

Le rapport Q peut être calculé pour l'ensemble du marché:

Formule du ratio Q - Marché global

Applications du rapport Q

Le rapport Q est largement utilisé pour déterminer la valeur d'une entreprise. Si le ratio est supérieur à 1, la valeur marchande de la capitalisation boursière de la capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une société. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de capitalisation boursière pour classer les entreprises d'une entreprise qui dépasse la valeur de ses actifs comptabilisés. La société est surévaluée car la valeur marchande reflète certains actifs non mesurés ou non enregistrés. Un ratio supérieur à 1 indique que les bénéfices d'une entreprise sont supérieurs aux coûts de remplacement des actifs. Ce fait peut attirer des concurrents potentiels qui essaieraient de recréer le modèle commercial pour réaliser une partie des bénéfices.

Lorsque le ratio est inférieur à 1, la valeur des actifs comptabilisés de la société dépasse leur valeur de marché. Cela implique que pour une raison quelconque, le marché sous-évalue l'entreprise. Dans un tel cas, l'entreprise peut être attrayante pour les acheteurs potentiels qui seraient prêts à acheter l'entreprise au lieu de créer une entreprise similaire.

Le scénario idéal est lorsque le rapport Q est égal à 1. Cela suggère que le marché évalue équitablement les actifs de l'entreprise.

Rapport Q

Cependant, le ratio dépend fortement de la précision des valeurs enregistrées par les comptables. Deux éléments majeurs peuvent avoir un impact substantiel sur la valeur mais ne peuvent souvent pas être enregistrés avec précision par les comptables:

1. Spéculation de marché

La spéculation et le battage médiatique du marché influencent souvent la valeur d'une entreprise, mais ils ne peuvent pas être enregistrés par les comptables. Des événements tels que le point de vue d'un analyste sur les perspectives de l'entreprise ou des rumeurs autour de l'entreprise peuvent modifier l'évaluation du marché mais ne sont pas reflétés dans les registres de l'entreprise.

2. Immobilisations incorporelles

Immobilisations incorporelles Immobilisations incorporelles Selon les normes IFRS, les immobilisations incorporelles sont des actifs non monétaires identifiables sans substance physique. Comme tous les actifs, les actifs incorporels sont ceux qui devraient générer des rendements économiques pour l'entreprise à l'avenir. En tant qu'actif à long terme, cette attente s'étend au-delà d'un an. comme la propriété intellectuelle ou le goodwill Goodwill En comptabilité, le goodwill est une immobilisation incorporelle. Le concept de goodwill entre en jeu lorsqu'une entreprise qui cherche à acquérir une autre entreprise est prête à payer un prix nettement supérieur à la juste valeur marchande de l'actif net de l'entreprise. Les éléments qui constituent l'immobilisation incorporelle du goodwill peuvent être difficiles à mesurer et à enregistrer. En général, les comptables n'enregistrent qu'une estimation approximative de la propriété intellectuelle ou du goodwill. Donc,une analyse de la valeur d'une entreprise à l'aide du ratio Q doit être ajustée pour les éléments susmentionnés.

Lectures connexes

Finance est le fournisseur officiel du programme de certification FMVA® Global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. . Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:

  • Analyse d'entreprises comparables Analyse d'entreprises comparables Comment effectuer une analyse d'entreprises comparables. Ce guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable («Comps»), comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples. Comps est une méthodologie d'évaluation relative qui examine les ratios d'entreprises publiques similaires et les utilise pour calculer la valeur d'une autre entreprise.
  • Marché des capitaux propres Marché des capitaux propres (ECM) Le marché des capitaux propres est un sous-ensemble du marché des capitaux, où les institutions financières et les entreprises interagissent pour négocier des instruments financiers
  • Les capitaux propres Les capitaux propres Les capitaux propres Les capitaux propres (également appelés capitaux propres) sont un compte sur le bilan d'une entreprise qui se compose du capital-actions plus les bénéfices non répartis. Il représente également la valeur résiduelle des actifs moins les passifs. En réorganisant l'équation comptable originale, nous obtenons Capitaux propres = Actifs - Passifs
  • Méthodes de valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une société en tant qu'entreprise en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions antérieures. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions, le private equity, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance.

Recommandé

Crackstreams a-t-il été fermé ?
2022
Le centre de commande MC est-il sûr ?
2022
Taliesin quitte-t-il un rôle critique?
2022