Un rendement anormal, également appelé «rendement excédentaire», fait référence aux profits (ou pertes) imprévus générés par un titre / stock. Les rendements anormaux sont mesurés comme la différence entre les rendements réels que les investisseurs gagnent sur un actif et les rendements attendus qui sont généralement prédits à l'aide de l'équation CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Le Capital Asset Pricing Model (CAPM) est un modèle qui décrit le relation entre le rendement attendu et le risque d'un titre. La formule CAPM montre que le rendement d'un titre est égal au rendement sans risque plus une prime de risque, en fonction du bêta de ce titre.
Les retours anormaux peuvent être positifs ou négatifs. Des rendements anormaux positifs sont obtenus lorsque les rendements réels sont supérieurs aux rendements attendus. Des rendements (ou pertes) anormaux négatifs se produisent lorsque le rendement réel est inférieur à ce qui était attendu, selon l'équation du CAPM.
Retour anormal cumulé (CAR)
Le retour anormal cumulé (CAR) fait référence à la somme des retours anormaux sur une période de temps donnée. Il permet aux investisseurs de mesurer la performance d'un actif Types d'actifs Les types courants d'actifs comprennent les actifs courants, non courants, physiques, incorporels, opérationnels et non opérationnels. Identifier correctement et / ou sécurité Sécurité Un titre est un instrument financier, généralement tout actif financier qui peut être négocié. La nature de ce qui peut et ne peut pas être qualifié de titre dépend généralement de la juridiction dans laquelle les actifs sont négociés. sur une période donnée, d'autant plus que les rendements anormaux sur de courtes fenêtres ont tendance à être biaisés.
Retours anormaux - Importance
Les rendements anormaux permettent aux investisseurs de suivre la performance d'un actif individuel ou d'un portefeuille d'actifs par rapport à un certain indice de référence, qui est généralement défini à l'aide de l'équation CAPM. En prenant en compte le rendement du marché comme une référence, les rendements anormaux permettent aux investisseurs de mesurer l'ampleur réelle des profits et des pertes.
Les chiffres sont également utilisés pour mesurer l'impact financier des fusions, des poursuites, des lancements de produits, des changements organisationnels et d'autres événements qui affectent le prix des actions d'une entreprise.
Exemples
- Dans certains cas, les cours des actions ont tendance à fluctuer en fonction de l'activité des médias sociaux de la direction d'une entreprise. Par exemple, en 2018, le cours de l'action de Tesla a chuté lorsque le PDG Elon Musk a tweeté qu'il envisageait de privatiser la société à 420 $ l'action, et que l'action de Tesla (NASDAQ: TSLA) a été suspendue pendant quelques jours.
- Les annonces financières produisent également des rendements anormaux. Par exemple, début février 2020, le cours de l'action de Spotify (NASDAQ: SPOT) a chuté à l'annonce d'une perte beaucoup plus importante que prévu.
Lectures connexes
Finance est le fournisseur officiel de la certification mondiale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit et l'analyse des flux de trésorerie , modélisation d'alliances, remboursements de prêts, etc. programme de certification, conçu pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:
- Investir: un guide du débutant Investir: un guide du débutant Le guide Investir pour les débutants de Finance vous apprendra les bases de l'investissement et comment commencer. Découvrez les différentes stratégies et techniques de trading et les différents marchés financiers sur lesquels vous pouvez investir.
- Taux de rendement Taux de rendement Le taux de rendement (ROR) est le gain ou la perte d'un investissement sur une période de temps correspondant au coût initial de l'investissement exprimé en pourcentage. Ce guide enseigne les formules les plus courantes
- Bourse Bourse Une bourse est un marché où des titres, tels que des actions et des obligations, sont achetés et vendus. Les bourses permettent aux entreprises de lever des capitaux et aux investisseurs de prendre des décisions éclairées en utilisant des informations sur les prix en temps réel. Les échanges peuvent être un emplacement physique ou une plate-forme de négociation électronique.
- Négociation de titres Négociation de titres Les titres à négocier sont des titres qui ont été achetés par une société dans le but de réaliser un profit à court terme. Une entreprise peut choisir de spéculer sur divers titres de créance ou de capitaux propres si elle identifie un titre sous-évalué et souhaite profiter de l'occasion.
