Qu'est-ce que l'équité?

En finance, les capitaux propres sont la valeur marchande Approche d'évaluation de marché L'approche de marché est une méthode d'évaluation utilisée pour déterminer la valeur d'évaluation d'une entreprise, d'un actif incorporel, d'une participation dans une entreprise ou d'un titre par des actifs Types d'actifs Les types courants d'actifs comprennent les actifs courants. , non courant, physique, immatériel, opérationnel et non opérationnel. Identifier correctement et détenir par les actionnaires une fois que toutes les dettes ont été remboursées. En comptabilité, les capitaux propres désignent la valeur comptable des capitaux propres au bilan Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = Passif + Capitaux propres,qui est égal à l'actif moins le passif. Le terme «capitaux propres» en finance et en comptabilité vient avec le concept de traitement juste et égal de tous les actionnaires d'une entreprise sur un droit au pro-rata au pro-rata Un droit au pro-rata est un terme juridique qui décrit le droit, mais pas l'obligation, qui peut être donnée à un investisseur de maintenir son niveau initial de pourcentage de participation dans une entreprise lors des tours de financement ultérieurs. base.

Équité

Image: Cours d'introduction à la finance d'entreprise en finance

Comment fonctionne l'équité

Les propriétaires d'une entreprise (qu'elle soit publique ou privée) ont des actions qui représentent légalement leur propriété dans l'entreprise. Chaque action de la même classe a exactement les mêmes droits et privilèges que toutes les autres actions de la même classe. Cela fait partie du sens du terme - l'équité signifie «égal».

Les entreprises peuvent émettre de nouvelles actions en les vendant à des investisseurs en échange de liquidités. Les entreprises utilisent le produit de la vente d'actions pour financer leur entreprise, développer leurs activités, embaucher plus de personnes et faire des acquisitions. Une fois les actions émises, les investisseurs peuvent les acheter et les vendre les uns aux autres sur le marché secondaire. Marché secondaire Le marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples: Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE). (comment les actions se négocient normalement en bourse).

Types de capitaux propres

Il existe deux applications principales du terme, dont chacune est discutée ci-dessous:

Valeur marchande n ° 1 des actions (finance)

Analystes financiers Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari sont généralement préoccupés par la valeur marchande des capitaux propres, qui est le prix actuel ou la juste valeur qu'ils pensent que les actions de l'entreprise valent. Étant donné que les professionnels de la finance veulent savoir quel rendement ils peuvent générer sur un investissement, ils doivent comprendre combien cet investissement leur coûtera et à quel prix ils pensent pouvoir le vendre.

Formule de valeur marchande

Il existe différentes façons de calculer ou d'estimer la valeur marchande des capitaux propres d'une entreprise. Voici plusieurs méthodes qui peuvent être utilisées pour calculer la valeur:

  • Capitalisation boursière - égale au nombre d'actions en circulation Moyenne pondérée Actions en circulation La moyenne pondérée en circulation fait référence au nombre d'actions d'une société calculé après ajustement pour tenir compte des variations du capital social au cours d'une période de reporting. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation est utilisé dans le calcul de paramètres tels que le bénéfice par action (BPA) sur les états financiers d'une entreprise x le prix du marché (ceci est uniquement pour les entreprises publiques)
  • Valeur actuelle nette (VAN) Valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisée au présent. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans la finance et la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, la sécurité d'investissement, de tous les flux de trésorerie futurs de l'entreprise.
  • Comparable Company Analysis Comps - Comparable Trading Multiples L'analyse des multiples de trading comparables (Comps) consiste à analyser des sociétés ayant des profils d'exploitation, financiers et de propriété similaires pour fournir une compréhension utile des opérations, des données financières, des taux de croissance, des tendances des marges, des dépenses en capital, des multiples d'évaluation, DCF hypothèses et références pour une introduction en bourse
  • Transactions précédentes Manuel de l'IB - Analyse des transactions précédentes L'analyse des transactions précédentes est utilisée pour dériver une évaluation de marché implicite pour une entreprise, publique ou privée, dans un contexte d'acquisition. Essentiellement, une analyse des transactions précédentes examine les transactions de fusion et d'acquisition précédentes pour voir combien il en a coûté pour acquérir une entreprise similaire dans le passé.

Pour en savoir plus sur la façon dont les analystes financiers évaluent les entreprises, consultez le cours sur les principes de base de l'évaluation commerciale de Finance.

Exemple

Dans l'exemple ci-dessous du cours de modélisation financière de Finance sur Amazon, vous pouvez voir comment un analyste peut créer un modèle de flux de trésorerie actualisé (DCF) pour prévoir les flux de trésorerie de l'entreprise dans le futur, puis les actualiser au présent. Après compensation des dettes dues, la valeur qui en résulte est divisée par le nombre d'actions en circulation pour arriver à la valeur intrinsèque des capitaux propres par action.

Flux de trésorerie Amazon

# 2 Valeur comptable des capitaux propres (comptabilité)

Les comptables sont concernés par l'enregistrement et la présentation de la situation financière d'une entreprise et, par conséquent, se concentrent sur le calcul de la valeur comptable des capitaux propres. Pour que le bilan s'équilibre, la formule Équité = Actif - Passif doit être vraie.

Formule de la valeur comptable

Il existe différentes façons de calculer ou de calculer la valeur comptable des capitaux propres d'une entreprise. Voici plusieurs méthodes qui peuvent être utilisées pour calculer la valeur:

  • Actif - Passif
  • Capital social Capital social Le capital social (capital des actionnaires, capitaux propres, capital d'apport ou capital versé) est le montant investi par les actionnaires d'une société pour être utilisé dans l'entreprise. Lorsqu'une société est créée, si son seul actif est la trésorerie investie par les actionnaires, le bilan est équilibré par le capital-actions + Bénéfices non répartis Bénéfices non répartis La formule des bénéfices non répartis représente l'ensemble du revenu net accumulé déduit de tous les dividendes versés aux actionnaires. Les bénéfices non répartis font partie des capitaux propres du bilan et représentent la partie des bénéfices de l'entreprise qui n'est pas distribuée sous forme de dividendes aux actionnaires mais qui est plutôt réservée au réinvestissement
  • Capital-actions + Surplus d'apport Surplus d'apport Surplus d'apport Le surplus d'apport est un compte de la section capitaux propres du bilan qui contient tout excédent provenant de l'émission d'actions de valeur nominale. Ce compte contient également des gains et des pertes provenant de l'émission, du rachat et de l'annulation d'actions, ainsi que des gains et des pertes provenant de la vente d'instruments financiers complexes. + Bénéfice net cumulé - Dividendes cumulés

Pour en savoir plus sur les états financiers, consultez les cours de comptabilité de Finance.

Exemple

Vous trouverez ci-dessous une capture d'écran du bilan 2017 d'Amazon, qui montre une ventilation de la valeur comptable des capitaux propres de ses actionnaires. Les capitaux propres. Les capitaux propres (également appelés capitaux propres) sont un compte du bilan d'une entreprise composé du capital social et des bénéfices non répartis. . Il représente également la valeur résiduelle des actifs moins les passifs. En réorganisant l'équation comptable originale, nous obtenons Capitaux propres = Actif - Passif. Comme vous pouvez le voir, en 2017, la société a déclaré un capital total de 27,7 milliards de dollars.

Amazon - Exemple

Valeur marchande vs valeur comptable (future vs passée)

La principale différence entre la valeur marchande et la valeur comptable est que la valeur marchande est prospective (attentes quant à l'avenir) et la valeur comptable est rétrospective (enregistrement d'un historique de ce qui s'est passé dans le passé).

Les professionnels de la finance s'intéressent généralement à la prévision ou à l'estimation des performances d'une entreprise à l'avenir. Les comptables, quant à eux, s'efforcent de fournir une image détaillée et précise de ce qui s'est réellement passé et se concentrent donc sur le passé.

Rapport prix / livre

Puisque l'un est prospectif et l'autre rétrospectif, il peut y avoir un écart important entre la valeur marchande et la valeur comptable. Ce n'est pas nécessairement une chose «bonne» ou «mauvaise».

Afin d'évaluer l'ampleur de l'écart entre la valeur de marché et la valeur comptable des capitaux propres d'une entreprise, les analystes utiliseront souvent le ratio Price-to-Book (P / B) Ratio Market to Book Ratio Market to Book ratio, ou Price to Book. Ratio comptable, est utilisé pour comparer la valeur marchande actuelle ou le prix d'une entreprise à sa valeur comptable des capitaux propres au bilan. La valeur marchande est le prix actuel de l'action multiplié par toutes les actions en circulation, la valeur comptable nette correspond à tous les actifs moins tous les passifs. Le ratio nous dit combien.

Ressources supplémentaires

Finance propose la certification FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, les ressources financières suivantes vous seront utiles:

  • Actions ordinaires Actions ordinaires Les actions ordinaires sont un type de titre qui représente la propriété d'actions dans une entreprise. Il existe d'autres termes - comme l'action ordinaire, l'action ordinaire ou l'action avec droit de vote - qui sont équivalents aux actions ordinaires.
  • Guide des flux de trésorerie actualisés (DCF) Formule DCF des flux de trésorerie actualisés La formule DCF des flux de trésorerie actualisés est la somme des flux de trésorerie de chaque période divisée par un plus le taux d'actualisation porté à la puissance de la période #. Cet article décompose la formule DCF en termes simples avec des exemples et une vidéo du calcul. La formule est utilisée pour déterminer la valeur d'une entreprise
  • Dividende par action (DPS) Dividende par action (DPS) Le dividende par action (DPS) est le montant total des dividendes attribués à chaque action individuelle en circulation d'une société. Calcul du dividende par action
  • Actions privilégiées Actions privilégiées Les actions privilégiées (actions privilégiées, actions privilégiées) sont la catégorie de propriété d'actions d'une société qui a un droit de priorité sur les actifs de la société par rapport aux actions ordinaires. Les actions sont plus seniors que les actions ordinaires, mais sont moins importantes que les dettes, telles que les obligations.

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