Un billet à moyen terme (MTN) fait généralement référence à un billet à payer dont la date d'échéance est comprise entre cinq et dix ans.
Qu'est-ce qu'une note?
Une note, ou note à payer, est un document juridique qui représente un montant dû d'un emprunteur à un prêteur ou à un investisseur. Les billets comprennent généralement un montant principal ou une valeur nominale. La valeur nominale est la valeur nominale ou nominale d'une obligation, d'une action ou d'un coupon, comme indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. Il s'agit d'une valeur statique déterminée au moment de l'émission et, contrairement à la valeur marchande, elle ne fluctue pas régulièrement. , qui est prêté à l'emprunteur et devrait être remboursé à une date ultérieure, en plus des paiements d'intérêts prévus. Les billets peuvent être considérés comme une forme de titre à revenu fixe semblable à une obligation.
Les billets peuvent être émis par diverses organisations et entités, y compris les gouvernements fédéraux, les gouvernements d'État ou provinciaux, les administrations municipales, les entreprises, les organisations à but non lucratif, etc.
Voici quelques exemples de notes:
- Billets de banque
- notes de trésorerie
- Billets non garantis
- Notes sécurisées
- Billets adossés à des hypothèques
- Notes municipales
- Billets en euros
- Billets à ordre Billet à ordre Un billet à ordre fait référence à un instrument financier qui comprend une promesse écrite de l'émetteur de payer à une seconde partie - le bénéficiaire - une somme d'argent spécifique, soit à une date future précise, soit chaque fois que le bénéficiaire exige le paiement. La note doit inclure toutes les conditions relatives à la dette, y compris quand et
- Notes de demande
- Billets convertibles
- Notes structurées
- Notes de terme
Comprendre les billets à moyen terme
Afin de distinguer les billets à moyen terme des autres billets, la définition de «moyen terme» doit être identifiée. Généralement, lorsque l'on compare les titres à revenu fixe Titres à revenu fixe Les titres à revenu fixe sont un type d'instrument de créance qui fournit des rendements sous forme de paiements d'intérêts réguliers ou fixes et les remboursements des billets à moyen terme, toutes choses étant égales par ailleurs, viendront avec un taux déclaré ou un taux de coupon plus élevé que les billets à court terme.
En effet, pour compenser les risques associés au prêt d'argent pendant une période plus longue, un investisseur exigera un rendement plus élevé. Suivant cette logique, un billet à long terme offrira généralement un taux déclaré plus élevé qu'un billet à moyen terme.
Diverses organisations ou sociétés peuvent émettre des MTN et peuvent en permanence offrir les billets par l'intermédiaire d'un concessionnaire. Un courtier représente des acteurs du marché qui achètent et vendent des titres à partir de leur propre compte pour fournir des liquidités et créer des marchés sur les marchés des titres.
Cela contraste avec les courtiers, qui achètent et vendent des titres pour le compte d'une autre partie. Les investisseurs peuvent sélectionner différentes échéances allant du court terme (moins d'un an) au long terme (30 ans et plus). Cependant, les billets à moyen terme se distinguent en offrant une maturité de cinq à dix ans.
Avantages des billets à moyen terme
Du point de vue d'un investisseur
Les investisseurs peuvent préférer les billets à moyen terme s'ils correspondent à l'horizon temporel Horizon d'investissement L'horizon d'investissement est un terme utilisé pour identifier la durée pendant laquelle un investisseur vise à maintenir son portefeuille avant de vendre ses titres dans un but lucratif. L'horizon de placement d'un individu est affecté par plusieurs facteurs différents. Cependant, le principal facteur déterminant est souvent le niveau de risque recherché par l'investisseur. Certains investisseurs peuvent ne pas avoir besoin de capital à court terme, mais peuvent éventuellement avoir besoin de fonds à long terme. Les investisseurs peuvent souhaiter des rendements plus élevés que les billets à court terme, mais peuvent toujours avoir besoin de liquidités à long terme.
Pour les investisseurs, les billets à moyen terme sont une alternative idéale car ils offrent un taux d'intérêt plus élevé que les placements à court terme et sont préférables par opposition au renouvellement continu des placements à faible rendement et à court terme.
Faire des investissements répétés à court terme expose les investisseurs au risque de réinvestissement, qui est le risque qu'un investisseur ne soit pas en mesure de réinvestir les flux de trésorerie au taux de rendement souhaité. Le risque est plus prononcé dans un environnement économique avec des taux d'intérêt en baisse. Les billets à moyen terme permettent aux investisseurs d'éliminer ce risque à moyen terme et de bloquer un rendement spécifique sur la durée de vie de l'investissement.
Les billets à moyen terme offrent aux investisseurs l'avantage d'offrir un plus large éventail d'options de placement. Les investisseurs qui souhaitent investir sur le marché des billets à moyen terme peuvent choisir parmi plusieurs options de placement concernant la nature, la taille et la durée de l'investissement.
Du point de vue de l'émetteur
Les émetteurs de billets à moyen terme peuvent bénéficier de la génération constante de flux de trésorerie en offrant les billets aux investisseurs. Il permet aux émetteurs d'émettre des billets au besoin pour répondre à leurs besoins de financement. Par exemple, si une entreprise a besoin de financer un grand projet à venir mais manque de liquidités, elle peut émettre des billets à moyen terme aux investisseurs pour lever des fonds à un coût inférieur à celui de l'émission d'un billet à long terme.
Les émetteurs conservent également la flexibilité d'émettre des billets avec des options intégrées telles que des options d'achat.
Options sur les notes
Une option d'achat Option d'achat Une option d'achat, communément appelée «appel», est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur de l'option d'achat le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action ou un autre instrument financier à un moment donné. price - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. sur un billet est également appelé billet rachetable ou billet rachetable et permet à l'émetteur de racheter un billet avant sa date d'échéance indiquée. Essentiellement, cela donne à un émetteur plus de flexibilité s'il souhaite rembourser sa dette tôt.
Il peut être idéal dans un environnement où les taux d'intérêt baissent, car un émetteur peut rembourser le billet, puis refinancer ou émettre un nouveau billet à un taux d'intérêt inférieur. En raison de la flexibilité, les investisseurs exigent généralement un taux d'intérêt plus élevé sur un billet remboursable, par opposition à un billet non remboursable, pour compenser le risque qu'un émetteur puisse rembourser le billet par anticipation.
Ressources supplémentaires
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- Billet du Trésor américain à 10 ans Billet du Trésor américain à 10 ans Le Billet du Trésor américain à 10 ans est une créance émise par le Département du Trésor du gouvernement des États-Unis et a une échéance de 10 ans. Il paie tous les six mois des intérêts au détenteur à un taux d'intérêt fixe déterminé lors de l'émission initiale.
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