La solvabilité, en termes simples, est à quel point un crédit est «digne» ou méritant. Si un prêteur est convaincu que l'emprunteur honorera sa dette en temps opportun, l'emprunteur est réputé solvable. Si un emprunteur évaluait lui-même sa solvabilité, il en résulterait un conflit d'intérêts. Par conséquent, des intermédiaires financiers sophistiqués Intermédiaire financier Un intermédiaire financier fait référence à une institution qui agit comme intermédiaire entre deux parties afin de faciliter une transaction financière. Les institutions communément appelées intermédiaires financiers comprennent les banques commerciales, les banques d'investissement, les fonds communs de placement et les fonds de pension. effectuer des évaluations sur les particuliers, les entreprises et les gouvernements souverains pour déterminer le risque associé et la probabilité de remboursement.
Résumé:
- La solvabilité, en termes simples, est à quel point un crédit est «digne» ou méritant. Si un prêteur est convaincu que l'emprunteur honorera sa dette en temps opportun, l'emprunteur est réputé solvable.
- Les institutions financières utilisent les notations de crédit pour quantifier et décider si un candidat est éligible au crédit.
- Les cotes de crédit sont également utilisées pour fixer les taux d'intérêt et les limites de crédit des emprunteurs existants.
Utilisation des notations de crédit
Les institutions financières utilisent les notations de crédit Notation de crédit Une notation de crédit est une opinion d'une agence de crédit particulière concernant la capacité et la volonté d'une entité (gouvernement, entreprise ou individu) de s'acquitter de ses obligations financières dans l'exhaustivité et dans les délais fixés. Une cote de crédit signifie également la probabilité qu'un débiteur fasse défaut. pour quantifier et décider si un candidat est éligible au crédit. Les cotes de crédit sont également utilisées pour fixer les taux d'intérêt et les limites de crédit des emprunteurs existants. Une cote de crédit plus élevée signifie une prime de risque plus faible pour le prêteur, ce qui correspond alors à des coûts d'emprunt plus faibles pour l'emprunteur. Dans l'ensemble, plus la cote de crédit est élevée, mieux c'est.
Un rapport de solvabilité fournit un compte rendu complet de la dette totale de l'emprunteur, des soldes actuels, des limites de crédit et de l'historique des défauts de paiement et des faillites, le cas échéant. En raison des niveaux élevés d'asymétrie d'information sur le marché, les prêteurs comptent sur les intermédiaires financiers pour compiler et attribuer des notes de crédit aux emprunteurs et aider à filtrer les mauvais débiteurs ou les «citrons».
Les tiers indépendants sont appelés agences de notation de crédit. Les agences de notation accèdent aux données de crédit des clients potentiels et utilisent des systèmes sophistiqués de notation du crédit pour quantifier la probabilité d'un emprunteur de rembourser sa dette. Les prêteurs paient généralement pour les services, mais les emprunteurs peuvent également demander leur cote de crédit pour évaluer leur valeur sur le marché.
Un ensemble limité de notateurs de crédit est considéré comme fiable, et cela est dû au niveau d'expertise et de consolidation des données requis, qui ne sont pas accessibles au public. Les agences de notation dites «Big Three» sont Fitch, Moody's et Standard & Poor's. Ces agences évaluent les entreprises et les gouvernements souverains dans une fourchette allant de «AAA» ou «prime» à «D» ou «en défaut» par ordre décroissant de solvabilité.
Des évaluations des perspectives sont également fournies pour indiquer les notations de crédit futures. Elles peuvent être «positives», «stables» ou «négatives». Une évaluation «positive» signifie que l'agence espère améliorer sa note, et vice-versa, tandis que «stable» ne signifie aucun changement.
Solvabilité - Scores de crédit des particuliers
Un demandeur d'une carte de crédit ou d'un prêt au logement peut être tenu de présenter sa cote de crédit à sa banque. Les cotes de crédit expriment les mêmes données que les cotes, sauf numériquement. Une norme commune est le score FICO Score FICO Un score FICO, plus communément appelé score de crédit, est un nombre à trois chiffres utilisé pour évaluer la probabilité qu'une personne rembourse le crédit si l'individu reçoit une carte de crédit ou si un prêteur leur prête de l'argent. Les scores FICO sont également utilisés pour aider à déterminer le taux d'intérêt sur tout crédit accordé, ce qui consolide les données des bureaux d'évaluation du crédit - à savoir Experian, Equifax et TransUnion - et calcule le score d'un individu.
Des pondérations sont attribuées aux aspects clés de la solvabilité, qui sont ensuite utilisées pour déterminer la note globale. Ils comprennent l'historique des défauts d'un individu, la durée de cet historique, le montant total emprunté, etc. Les scores FICO vont de 300 à 850, regroupés en blocs «Excellent», «Bon», «Passable» et «Médiocre». En règle générale, les scores supérieurs à 650 symbolisent un bon historique de crédit. Les emprunteurs avec un score inférieur à 650 ont du mal à accéder au financement, et s'ils le font, ce n'est généralement pas à des taux d'intérêt favorables.
Solvabilité - Notations de crédit des États souverains
Dans le cas des emprunteurs souverains, c'est-à-dire des gouvernements nationaux et des États, les notes sont attribuées pour indiquer la force d'une économie. L'efficacité institutionnelle, les réserves de change, les structures économiques, la flexibilité budgétaire, la politique monétaire et les perspectives de croissance sont quelques-uns des facteurs clés utilisés pour déterminer leur notation. Les notations souveraines ont une incidence sur la capacité d'un pays à emprunter à l'étranger, les investisseurs étrangers ayant une idée du risque associé aux titres adossés à l'État.
Un pays mal noté et sous-développé peut rencontrer des problèmes car il peut devoir payer un coût du capital plus élevé tout en empruntant pour des dépenses sociales. De plus, les pays mal notés devront promettre un taux de rendement plus élevé sur les obligations d'État afin de convaincre les investisseurs de les acheter. À l'inverse, un pays mieux noté peut être plus attrayant pour les investisseurs étrangers, ce qui peut conduire à un cycle de croissance économique plus élevée et à une nouvelle augmentation de la solvabilité.
Les notations souveraines fluctuent en raison des changements politiques. Par exemple, après l'annonce du référendum sur le Brexit en 2016, l'agence de notation Moody's a modifié les perspectives du Royaume-Uni en vue d'une période d'incertitude prolongée. Les agences agissent également comme des systèmes d'alerte en cas de ralentissement économique mondial, car elles peuvent déclasser les pays et dissuader les investisseurs de se lancer dans des entreprises risquées.
Cependant, l'efficacité des Big Three a été remise en question suite à leur incapacité à avertir les investisseurs dans la perspective de la crise financière asiatique en 1997. De plus, une révision à la baisse peut aggraver la stabilité économique d'un pays. Par exemple, lors de la crise de la dette souveraine européenne de 2010, les notations S&P de la Grèce et du Portugal ont aggravé la crise.
Solvabilité - Notations de crédit des titres
Les notations sont attribuées non seulement à des entités individuelles, mais également à des titres de créance à court et à long terme. Les types de dettes comprennent les titres adossés à des actifs et à des hypothèques. Titre adossé à des hypothèques (MBS) Un titre adossé à des hypothèques (MBS) est un titre de créance garanti par une hypothèque ou une collection d'hypothèques. Un MBS est un titre adossé à des actifs qui est négocié sur le marché secondaire et qui permet aux investisseurs de tirer profit de l'activité hypothécaire et des titres de créance garantis (CDO) Une obligation de dette garantie (CDO) est un produit d'investissement synthétique qui représente différents prêts regroupés et vendus par le prêteur sur le marché. Le détenteur de la créance garantie peut, en théorie, recouvrer le montant emprunté auprès de l'emprunteur initial à la fin de la période de prêt. .
Les trois grandes agences ont été fortement critiquées en 2008 en raison de leur incapacité à évaluer avec précision l'exposition des prêts hypothécaires à risque aux États-Unis, ce qui a finalement déclenché la crise financière mondiale de 2008-2009 Crise financière mondiale 2008-2009 La crise financière mondiale de 2008-2009 fait référence à la crise financière massive à laquelle le monde a été confronté de 2008 à 2009. La crise financière a fait des ravages sur les individus et les institutions du monde entier, avec des millions d'Américains profondément touchés. Les institutions financières ont commencé à couler, beaucoup ont été absorbées par de plus grandes entités et le gouvernement américain a été contraint d'offrir des renflouements. Pour les raisons susmentionnées, les agences sont tenues responsables des pertes résultant de notations fausses ou inexactes. L'accent est également mis sur la transparence puisque les agents individuels peuvent essayer de fausser un rapport de crédit.
Ressources supplémentaires
Finance propose la certification FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et développer votre base de connaissances, veuillez explorer les ressources financières pertinentes supplémentaires ci-dessous:
- Analyse du risque de crédit Analyse du risque de crédit L'analyse du risque de crédit peut être considérée comme une extension du processus d'allocation de crédit. Une fois qu'une personne ou une entreprise a demandé un prêt à une banque ou à une institution financière, l'institution de prêt analyse les avantages et les coûts potentiels associés au prêt.
- Salaire d'un analyste de crédit commercial Salaire d'un analyste de crédit commercial Le salaire d'un analyste de crédit commercial dépend de plusieurs facteurs. Ils comprennent la formation, les certifications acquises, les compétences et le nombre d'années
- Acteurs clés des marchés financiers Acteurs clés des marchés financiers Dans cet article, nous vous proposons un aperçu général des acteurs clés et de leurs rôles respectifs sur les marchés financiers. Les marchés de capitaux se composent de deux types de marchés: primaire et secondaire. Ce guide donnera un aperçu de toutes les principales entreprises et carrières sur les marchés financiers.
- Probabilité de défaut Probabilité de défaut La probabilité de défaut (PD) est la probabilité d'un emprunteur en défaut de remboursement de prêt et est utilisée pour calculer la perte attendue d'un investissement.
