Qu'est-ce qu'une commission de réussite?

En finance Guide pour devenir analyste financier Comment devenir analyste financier. Suivez le guide de Finance sur le réseautage, les CV, les entretiens, les compétences en modélisation financière et plus encore. Nous avons aidé des milliers de personnes à devenir analystes financiers au fil des ans et à savoir précisément ce qu'il faut. , une commission de réussite est une commission versée à un conseiller (généralement une banque d'investissement IBD - Investment Banking Division IBD est l'acronyme de Investment Banking Division au sein de l'ensemble de la banque d'investissement. la levée de fonds (souscription sur les marchés actions, dette et hybride) ainsi que pour la réalisation de fusions et acquisitions) pour mener à bien une transaction. Les honoraires sont conditionnels à la réussite de l'aide du client à atteindre son objectif,et aligne ainsi les intérêts du client et du conseiller.

Dans un processus de fusion et d'acquisition, une commission de réussite est généralement un pourcentage de la valeur de la transaction ou de la valeur d'entreprise Valeur d'entreprise La valeur d'entreprise, ou valeur d'entreprise, correspond à la valeur totale d'une entreprise égale à sa valeur nette, plus sa dette nette, plus tout intérêts minoritaires, utilisés dans la valorisation. Il examine la valeur marchande entière plutôt que juste la valeur des capitaux propres, de sorte que tous les intérêts de propriété et les créances sur les actifs de la dette et des capitaux propres sont inclus. de l’entreprise acquise ou vendue.

Avantages d'une structure de frais de réussite

Il existe de nombreuses raisons d'utiliser une structure d'honoraires de réussite conditionnels pour une transaction. Fusion En finance d'entreprise, une fusion est la combinaison de deux sociétés ou plus en une seule société plus grande. En comptabilité, une fusion, ou consolidation, fait référence à la combinaison d'états financiers. ou transaction.

Les avantages des structures d'honoraires conditionnels sont les suivants:

• Alignement des intérêts entre le client et le conseiller
• Économies potentielles ou rentabilité des dépenses, car il n'y a pas de frais payés s'il n'y a pas de succès
• Incite le conseiller à obtenir la meilleure offre possible (car une meilleure offre plus lucrative se traduit par un chèque de commission plus important)
• La structure tarifaire simple est facile à comprendre

Inconvénients d'une structure d'honoraires de réussite

Comme tout dans les affaires, il y a des compromis à considérer pour décider d'utiliser ou non une structure de frais de réussite.

Les inconvénients potentiels des accords d'honoraires conditionnels comprennent:

• Si la probabilité de succès est faible, le conseiller peut faire peu d'efforts pour travailler sur l'accord, car il doute de pouvoir gagner une commission.
• Si la structure des frais est forfaitaire, des frais qui sont les mêmes quelle que soit la valeur de la transaction, le conseiller peut être incité à conclure la transaction le plus rapidement possible plutôt que de passer du temps à essayer d'obtenir une meilleure offre qui le fera. ne leur rapporte pas d’argent supplémentaire. Dans de telles circonstances, les meilleurs intérêts du client et du conseiller peuvent ne pas être suffisamment alignés.
• Le conseiller est exposé à beaucoup de risques s'il travaille sur un accord avec la possibilité que, s'il est incapable de conclure un accord, il ne gagne rien du tout pour ses efforts. (En raison de cette possibilité, de nombreux accords d'honoraires conditionnels prévoient que le conseiller reçoit une rémunération symbolique pour son temps et ses efforts, même s'il ne parvient finalement pas à aider le client à conclure une transaction.)
• Un inconvénient potentiel pour le client est que les honoraires de réussite peuvent être plus chers que les honoraires de travail ou les frais fixes.

Exemple de structure de frais sur une transaction

Imaginez qu'un client s'approche d'une banque d'investissement pour vendre son entreprise au prix le plus élevé possible. La structure d'honoraires suivante est négociée: 2% de la valeur de la transaction jusqu'à 500 millions de dollars et 5% de toute valeur excédentaire supérieure à 500 millions de dollars. Compte tenu de l'écart de pourcentage important pour tout revenu supérieur à 500 millions de dollars, le conseiller est fortement incité à travailler dur pour obtenir le prix de vente le plus élevé possible pour le client.

Dans cet exemple, supposons que la banque trouve un acheteur pour l'entreprise prêt à payer 650 millions de dollars. Les honoraires de réussite totaux seraient de 10 millions de dollars sur la première partie du coût de transaction et de 7,5 millions de dollars sur la valeur supplémentaire au-dessus de 500 millions de dollars, pour un total de 17,5 millions de dollars.

Gammes de frais de réussite

Il existe un large éventail de frais facturés lors de la vente d'une entreprise dans la banque d'investissement. Vous trouverez ci-dessous un guide très approximatif des plages qui peuvent généralement être vues dans l'industrie:

• 0 à 10 millions de dollars:> 10%
• 10 à 100 millions de dollars: 3 à 10%
• 100 millions à 1 milliard de dollars: 1 à 3%
• > 1 milliard de dollars: 0,5-1%

Ressources supplémentaires

Merci d'avoir lu le guide Finance sur les honoraires de réussite dans le secteur des conseils en banque d'investissement. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, ces ressources financières supplémentaires vous seront utiles:

• Equity Research vs Investment Banking Equity Research vs Investment Banking Equity Research vs Investment Banking. Lorsque vous envisagez une carrière sur les marchés financiers, il est important de savoir si vous êtes mieux placé pour la banque d'investissement ou la recherche sur les actions. Les deux offrent une excellente expérience de travail et un excellent salaire. Le choix de l'un plutôt que de l'autre dépend vraiment de la personnalité plus que de toute autre chose.
• Parcours de carrière en banque d'investissement Parcours de carrière en banque d'investissement Guide de carrière en banque d'investissement - planifiez votre parcours professionnel à l'IB. Découvrez les salaires des banques d'investissement, comment se faire embaucher et quoi faire après une carrière à l'IB. La division des services bancaires d'investissement (IBD) aide les gouvernements, les entreprises et les institutions à lever des capitaux et à réaliser des fusions et acquisitions (M&A).
• Guide de modélisation financière Guide de modélisation financière gratuit Ce guide de modélisation financière couvre les astuces Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, les moteurs, les prévisions, la liaison des trois états, l'analyse DCF, etc.
• Finance Financial Analyst Program Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari