Qu'est-ce que le ratio de distribution des dividendes (DPR)?

Le ratio de distribution des dividendes (DPR) est le montant des dividendes versés aux actionnaires par rapport au montant total du bénéfice net Le bénéfice net est un élément clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base. Bien qu'il soit obtenu par le biais du compte de résultat, le bénéfice net est également utilisé à la fois dans le bilan et dans le tableau des flux de trésorerie. l'entreprise génère. En d'autres termes, le ratio de distribution des dividendes mesure le pourcentage du revenu net qui est distribué aux actionnaires. Capitaux propres. Il représente également la valeur résiduelle des actifs moins les passifs. En réorganisant l'équation comptable originale,nous obtenons les capitaux propres = actifs - passifs sous forme de dividendes.

formule du ratio de distribution des dividendes

Formule du ratio de distribution des dividendes

Il existe plusieurs formules pour calculer le DPR:

1. DPR = total des dividendes / revenu net

2. DPR = 1 - Ratio de rétention (le ratio de rétention, qui mesure le pourcentage du bénéfice net conservé par la société en tant que bénéfices non répartis, est l'inverse ou l'inverse du ratio de distribution des dividendes)

3. DPR = Dividendes par action / Bénéfice par action

Exemple de ratio de distribution de dividendes

La société A a déclaré un bénéfice net de 20 000 $ pour l'année. Au cours de la même période, la société A a déclaré et émis 5 000 $ de dividendes à ses actionnaires. Le calcul du DPR est le suivant:

RMR = 5 000 $ / 20 000 $ = 25%

Par conséquent, un ratio de distribution de dividendes de 25% montre que la société A verse 25% de son bénéfice net aux actionnaires. Les 75% restants du bénéfice net conservé par la société à des fins de croissance sont appelés bénéfices non répartis. Bénéfices non répartis La formule des bénéfices non répartis représente tout le bénéfice net accumulé déduit de tous les dividendes payés aux actionnaires. Les bénéfices non répartis font partie des capitaux propres du bilan et représentent la partie des bénéfices de l'entreprise qui n'est pas distribuée sous forme de dividendes aux actionnaires, mais qui est plutôt réservée au réinvestissement.

Diagramme du ratio de distribution des dividendes

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Interprétation du ratio de distribution des dividendes

Le ratio de distribution des dividendes aide les investisseurs à déterminer quelles entreprises s'alignent le mieux sur leurs objectifs d'investissement. Lorsque les actionnaires investissent dans une entreprise, le retour sur investissement provient de deux sources: les dividendes et les gains en capital Rendement des gains en capital Le rendement des gains en capital (CGY) est l'appréciation du prix d'un investissement ou d'un titre exprimé en pourcentage. Étant donné que le calcul du rendement du gain en capital implique le prix du marché d'un titre au fil du temps, il peut être utilisé pour analyser la fluctuation du prix du marché d'un titre. Voir calcul et exemple. Les deux sources de retour sont liées comme suit:

  • Un DPR élevé signifie que l'entreprise réinvestit moins d'argent dans ses activités, tout en versant relativement plus de ses bénéfices sous forme de dividendes. Ces sociétés ont tendance à attirer des investisseurs à revenu qui préfèrent l'assurance d'un flux de revenus constant à un potentiel élevé de croissance du cours de l'action.
  • Un DPR bas signifie que l'entreprise réinvestit plus d'argent dans l'expansion de ses activités. En investissant dans la croissance des entreprises, la société sera probablement en mesure de générer des niveaux plus élevés de gains en capital pour les investisseurs à l'avenir. Par conséquent, ces types de sociétés ont tendance à attirer des investisseurs de croissance qui sont plus intéressés par les bénéfices potentiels d'une hausse significative du cours des actions et moins intéressés par les revenus de dividendes.

Le ratio de distribution des dividendes ne vise pas à évaluer si la société ra est un «bon» ou «mauvais» investissement. Il est plutôt utilisé pour aider les investisseurs à identifier le type de rendement - revenu de dividendes ou gains en capital - qu'une entreprise est plus susceptible d'offrir à l'investisseur. L'examen du RMR historique d'une entreprise aide les investisseurs à déterminer si les rendements d'investissement probables de l'entreprise correspondent ou non au portefeuille de l'investisseur, à sa tolérance au risque et à ses objectifs d'investissement. Par exemple, l'examen des ratios de distribution des dividendes peut aider les investisseurs de croissance ou les investisseurs de valeur à identifier les entreprises qui pourraient convenir à leur stratégie d'investissement globale.

Le DPR peut également être utilisé pour évaluer le niveau de maturité d'une entreprise, comme suit:

  • Les entreprises plus jeunes et à croissance plus rapide sont plus susceptibles de déclarer un DPR faible, car elles réinvestissent la plupart de leurs bénéfices Bénéfice net Le bénéfice net est un élément clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base. S'il est obtenu par le biais du compte de résultat, le bénéfice net est également utilisé à la fois dans le bilan et dans le tableau des flux de trésorerie. dans l'entreprise pour l'expansion et la croissance future.
  • Les entreprises établies plus matures, dont le taux de croissance est plus stable mais probablement plus lent, sont plus susceptibles d'avoir un RMR relativement élevé car elles ne ressentent pas le besoin d'engager un pourcentage élevé de leurs bénéfices dans l'expansion des entreprises. Les actions de premier ordre, telles que Coca-Cola ou General Motors, ont souvent des ratios de distribution de dividendes relativement plus élevés.

Gardez à l'esprit que les RMR moyens peuvent varier considérablement d'une industrie à l'autre. De nombreuses industries de haute technologie ont tendance à distribuer peu ou pas de rendements sous forme de dividendes, tandis que les entreprises du secteur des services publics distribuent généralement une grande partie de leurs bénéfices sous forme de dividendes. Les fiducies de placement immobilier (FPI) sont tenues par la loi de verser un pourcentage très élevé de leurs bénéfices sous forme de dividendes aux investisseurs.

Points clés à retenir

En résumé, voici les points clés que vous devez savoir sur le RMR:

  • Le ratio de distribution des dividendes est le montant des dividendes versés aux investisseurs proportionnellement au résultat net de l'entreprise.
  • Il n'y a pas de ratio de distribution de dividendes optimal, car le RMR d'une entreprise dépend fortement du secteur dans lequel elle opère, de la nature de son entreprise, de la maturité et du plan d'affaires de l'entreprise.
  • Les entreprises à croissance rapide affichent généralement un ratio de distribution de dividendes relativement plus faible, car les bénéfices sont largement réinvestis dans l'entreprise pour assurer une croissance et une expansion supplémentaires.
  • Les entreprises à croissance plus lente et plus matures, celles qui ont relativement moins de marge de manœuvre pour accroître leur part de marché grâce à d'importantes dépenses en capital, affichent généralement un ratio de distribution de dividendes plus élevé.
  • Les investisseurs axés sur le revenu recherchent généralement des ratios de distribution de dividendes élevés lorsqu'ils choisissent les entreprises dans lesquelles investir.

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  • Prix ​​Ratio Bénéfice Prix Bénéfice Ratio Le Prix Bénéfice Ratio (P / E Ratio) est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Cela donne aux investisseurs une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. Le P / E montre les attentes du marché et est le prix que vous devez payer par unité de gains actuels (ou futurs)
  • Dividende vs rachat / rachat d'actions Dividende vs rachat / rachat d'actions Les actionnaires investissent dans des sociétés cotées en bourse pour une plus-value du capital et des revenus. Une entreprise retourne des bénéfices à ses actionnaires de deux manières principales: les dividendes en espèces et les rachats d'actions. Les raisons de la décision stratégique sur le dividende par rapport au rachat d'actions diffèrent d'une entreprise à l'autre
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  • Fiducies de placement immobilier (FPI) Fiducie de placement immobilier (FPI) Une fiducie de placement immobilier (FPI) est un fonds de placement ou un titre qui investit dans des propriétés immobilières génératrices de revenus. Le fonds est géré et détenu par une société d'actionnaires qui apportent de l'argent pour investir dans des propriétés commerciales, telles que des immeubles de bureaux et d'appartements, des entrepôts, des hôpitaux, des centres commerciaux, des logements étudiants, des hôtels

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