Quelle est la valeur de liquidation?

La valeur de liquidation est une estimation de la valeur finale qui sera reçue par le détenteur d'instruments financiers lorsqu'un actif est vendu, généralement dans le cadre d'un processus de vente rapide. Une entreprise est généralement liquidée dans le cadre d'un processus de faillite et les actifs corporels sont vendus rapidement, souvent pour quelques centimes par dollar, pour un pourcentage extrêmement faible de leur coût initial.

Valeur de liquidation

Dans un autre contexte, lorsqu'un investisseur choisit de quitter une entreprise rentable, la valeur des actions lors de sa mise en vente est également considérée comme une valeur de liquidation.

À quoi sert la valeur de liquidation?

Le calcul de la valeur de liquidation est utilisé dans l'évaluation des instruments financiers pour simuler le pire des scénarios lorsqu'une entreprise ou une entreprise fait faillite. Il est également utilisé lorsqu'une entreprise saine envisage de procéder à une fusion, de se mettre en vente ou de demander un crédit à ses investisseurs ou à son débiteur.

Comment calculer la valeur de liquidation

La valeur de liquidation peut être calculée en supprimant la valeur de tous les actifs et passifs d'une entreprise de son rapport financier. La soustraction des passifs des actifs donnera aux investisseurs la valeur de liquidation.

Lorsqu'il travaille avec des calculs de valeur de liquidation, un investisseur doit exclure les actifs incorporels, tels que le goodwill, la reconnaissance de la marque et les propriétés intellectuelles.

Exemple de calcul:

Unlimited Ltd. a inscrit une capitalisation boursière de 500 millions de dollars en bourse. La société a également déclaré des passifs totalisant 150 millions de dollars et une valeur comptable de 400 millions de dollars. L'évaluateur estime la valeur des actifs de l'entreprise à 380 millions de dollars sur le marché des enchères.

La valeur de liquidation d'Unlimited Ltd. est de 230 millions de dollars, obtenue en soustrayant 150 millions de dollars de passif de 380 millions de dollars de valeur aux enchères.

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Exemple récent

Sears Canada, confrontée à une rude concurrence pour les grands magasins internationaux, a récemment reçu l'approbation du tribunal pour liquider ses actifs. Cette décision intervient en dernier recours pour rembourser les créanciers une fois que l'entreprise a cessé ses activités. Compte tenu de la vente rapide d'actifs (y compris les stocks) à des prix très bas, il reste à voir si les créanciers seront ou non remboursés.

Selon l'article de la CBC mentionné ci-dessus, «le président de la société, Brandon Stranzl, avait tenté de mettre sur pied une offre pour maintenir la société pendant qu'elle se restructurait, mais ces efforts ne se sont pas concrétisés dans un plan qui aurait permis à la chaîne de continuer ...» Je suis convaincu qu'il n'y a pas d'autre alternative viable », a déclaré le juge Glenn Hainey.

Ressources supplémentaires

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