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Qu'est-ce qu'un parquet?

Une salle des marchés fait référence à un plancher littéral dans un immeuble où les négociants en actions, en titres à revenu fixe, en contrats à terme, en options, en matières premières ou en devises achètent et vendent des titres. Les négociants achètent et vendent des titres pour le compte de clients ou pour le compte de la société financière qui les emploie. La salle des marchés d'une bourse est communément appelée «la fosse» parce que les zones de négociation pour différents titres sont généralement conçues comme des zones à peu près circulaires dans lesquelles les traders se retirent pour s'engager dans le trading.

Comment se déroule le trading sur un parquet?

Professionnels de la vente et du trading Profil de carrière de la vente et du trading La division Sales & Trading (S&T) d'une banque d'investissement aide les fonds communs de placement, les fonds spéculatifs, les fonds de pension, etc. à faciliter les transactions sur actions (achat / vente). Une carrière dans la vente et le trading peut être extrêmement ardue avec un environnement au rythme très rapide. La concurrence pour les positions est intense, la rémunération peut être très élevée, sur un parquet, utilisez la méthode de négociation «à la criée». La méthode du tollé ouvert contraste fortement avec les méthodes de négociation électroniques en ligne utilisées par les bourses modernes.

Le trading à la criée ouverte se déroule comme suit:

Enchère et offre

Dans le cadre de la méthode de cri ouvert, les traders communiquent des informations commerciales en:

Crier des offres et des offres verbales
Agitant les bras pour attirer l'attention sur leurs offres et leurs offres
Utilisation des signaux manuels

Le flux d'activité dans les stands de trading est souvent assez volatil. L'activité de négociation est la plus élevée près de l'ouverture et de la clôture de la négociation, ou lorsque des changements importants se produisent qui affectent le marché, tels que la publication d'un rapport économique clé. Un «coureur» qui s'approche de la fosse avec un ordre de courtage est accueilli par des commerçants qui commencent à crier pour attirer l'attention du courtier approprié avant même que l'ordre ne lui ait été donné.

Étant donné que seuls les courtiers situés en haut de la fosse peuvent voir le coureur, si ces courtiers deviennent soudainement actifs, les courtiers plus bas dans les marches prennent généralement en compte ce fait et agissent en conséquence. Les commerçants au centre de la fosse peuvent également stimuler l'activité car ils peuvent être les premiers à voir un changement important sur les affichages d'informations, ce qui les incite à agir et, par conséquent, entraîne une plus grande activité dans toute la fosse.

Pour faire face à la volatilité, au niveau de bruit général et à la surcharge d'informations fréquente, une stratégie commune parmi les traders au sol consiste à se concentrer sur certains autres traders et / ou informations, et à écarter le reste. Par exemple, le commerçant «A» d'une entreprise peut avoir un accord avec le commerçant «B» d'une autre entreprise que chaque fois que le commerçant «A» cherche à vendre des actions d'une certaine action, le commerçant «B» sera généralement disposé à les acheter. Par conséquent, lorsque le trader «A» veut vendre des actions de cette action, plutôt que de crier des offres à tous les commerçants de la fosse, il se tournera directement vers le commerçant «B», en indiquant le nombre d'actions qu'il souhaite vendre.

En savoir plus sur les parcours de carrière dans la vente et le trading Profil de carrière dans la vente et le trading La division Sales & Trading (S&T) d'une banque d'investissement aide les fonds communs de placement, les hedge funds, les fonds de pension, etc. à faciliter les transactions sur actions (achat / vente). Une carrière dans la vente et le trading peut être extrêmement ardue avec un environnement au rythme très rapide. La concurrence pour les postes est intense, les rémunérations peuvent être très élevées.

Création de contrat informel

Un contrat est conclu lorsqu'un commerçant annonce qu'il souhaite vendre un actif à un prix particulier et qu'un autre commerçant répond en disant qu'il achètera l'actif au prix annoncé. Bien que ces contrats soient informels, il est essentiel pour l'intégrité du commerce que les commerçants les respectent. Si, par exemple, un trader renie en fin de compte un accord qu'il avait conclu dans la fosse pour acheter un grand nombre de bons du Trésor américain, cet événement unique pourrait théoriquement provoquer une perturbation de l'ensemble du marché obligataire.

Enregistrer la transaction

Étant donné que les commerçants impliqués dans une transaction peuvent être distants de 20 à 30 pieds l'un de l'autre lorsqu'une transaction est conclue, le négociant acheteur et le commerçant vendeur enregistrent la transaction séparément.

Confirmation et reconnaissance d'un accord

Une fois la transaction confirmée par les deux parties, le membre compensateur de chaque opérateur fait rapport de sa version de la transaction à la chambre de compensation. La chambre de compensation tente de faire correspondre les deux accords; jusque-là, chaque côté supporte ce qu'on appelle un risque de non-comparaison. Si les transactions sont mises en correspondance avec succès, les deux commerçants reconnaissent la revendication de l'autre. Cependant, si la chambre de compensation ne parvient pas à faire correspondre les transactions, alors un "out trade" est déclaré.

Un échange se produit lorsqu'il y a:

un malentendu entre les commerçants concernés
une erreur de signalement commise par des commis, des opérateurs de frappe et / ou des commerçants

La résolution des transactions peut être coûteuse, mais elles sont presque toujours résolues en temps opportun avant le début des transactions le jour de négociation suivant. Jusqu'à ce que la transaction soit acceptée, les commerçants ont des réclamations les uns contre les autres qui ne sont pas fondées, c'est-à-dire que les transactions n'ont pas de reconnaissance écrite conjointe de la transaction. Ainsi, de nombreux commerçants choisissent de négocier avec des commerçants qui entretiennent des relations de longue date avec eux et auxquels ils pensent pouvoir faire confiance.

Structure d'un parquet

Le parquet est une grande salle avec plusieurs arènes circulaires appelées fosses. Les fosses ont un centre plat et de larges marches montant concentriquement au bord (les marches garantissent que les commerçants peuvent se voir). Le trading est effectué dans les stands. Les commerçants se tiennent au centre de la fosse - face à l'extérieur - ou sur les marches, face à l'intérieur. Les kiosques, qui sont attribués aux sociétés de courtage, sont situés à proximité des stands et sont constitués d'équipements électroniques (comme des téléphones). Les kiosques reçoivent les ordres des clients ou de l'entreprise, et ces ordres sont transmis au courtier dans la fosse appropriée par l'intermédiaire d'un messager. Il existe plusieurs appareils qui affichent des informations pertinentes pour le trading sur le parquet.

Type de traders sur un parquet

Le parquet comprend les types de traders suivants:

Courtier de plancher

Un courtier en parquet effectue des transactions pour le compte de clients, selon les ordres donnés par ces derniers. Étant donné qu'un courtier en parquet travaille pour le compte de son client, il n'a pas autant de liberté de décision que les autres professionnels de la fosse.

Un courtier en parquet peut être:

Un salarié d'une société de courtage qui gère les commandes de ladite société
Un professionnel indépendant qui est employé par plusieurs maisons de courtage et reçoit une commission pour ses efforts.

Les clients de détail contactent rarement directement les courtiers. Au lieu de cela, les responsables de compte prennent leurs commandes et les transmettent aux courtiers. Les clients individuels actifs et les grands clients commerciaux peuvent être en contact direct avec leur courtier en étage.

Scalper

Un scalper est un commerçant indépendant qui recherche des déséquilibres temporaires dans le flux normal des commandes dans la fosse à partir de laquelle il peut réaliser un profit en achetant et en vendant des actifs sur son propre compte de trading. Les scalpers réduisent leur risque de baisse en détenant des positions de taille limitée. Les scalpers fournissent une «immédiateté prévisible» - liquidité et (parfois) profondeur au marché, car ils permettent aux autres traders de terminer leurs ordres en temps opportun et à un prix similaire au dernier prix. Les scalpers achètent au prix acheteur et vendent au prix demandé.

Trader de position

Un trader de position prend une position plus grande qu'un scalper et conserve la position pendant plus longtemps. Une position plus longue entraîne une baisse du taux de rotation, ce qui, à son tour, entraîne un risque accru. Ainsi, les traders de position doivent garantir des marges bénéficiaires plus élevées.

Les traders de position effectuent des transactions sur le parquet car:

il en résulte des économies de coûts car le trader en position n'a pas à payer de frais de courtage plancher aux autres traders en plancher
Les informations peuvent être plus facilement disponibles sur le sol vis-à-vis du sol

Épandeur

Les spreaders prennent des positions opposées ou compensatoires dans deux ou plusieurs produits liés les uns aux autres. Ils contribuent à créer des liens entre les prix sur des marchés différents mais liés, de sorte que les pressions commerciales sur un marché affectent les prix sur un marché connexe. Cela augmente la complexité de certains marchés. De plus, la répartition entre les marchés inactifs et actifs augmente la liquidité du marché inactif.

La répartition s'effectue entre différents marchés:

Entre différentes maturités d'un même actif
Entre le marché au comptant sous-jacent et le marché à terme correspondant
Entre différents types de marchés à terme
Entre options et contrats à terme sur une marchandise courante en espèces

Haie

Les hedgers sont des marchands de parquet qui représentent une entreprise commerciale. La couverture consiste à réduire le risque en prenant une position sur un marché qui est l'opposé d'une position sur un autre marché.

Spécialistes

Un spécialiste est le courtier et le concessionnaire d'un courtier en parquet. Les spécialistes ont vu le jour lorsque les courtiers en salle ont commencé à opérer à partir de lieux de négociation spécifiques. Un spécialiste permet à un courtier en salle d'exécuter des ordres pour des actifs négociés à un emplacement distant spécifique.

Plus de ressources et d'apprentissage

Nous espérons que cela a été un guide utile sur la façon dont un parquet est organisé et ce qui se passe sur un parquet. Pour continuer à apprendre, veuillez consulter ces ressources utiles:

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