L'exposition économique, parfois appelée exposition opérationnelle, est une mesure de la variation de la valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) toute la vie d'un investissement actualisé. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans la finance et la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, un titre d'investissement, d'une entreprise en raison des fluctuations des flux de trésorerie causées par les variations des taux de change (FX).
Ce type d'exposition ne peut pas être facilement atténué car il est lié à la volatilité imprévisible des taux de change. La mondialisation croissante et les relations économiques entre les pays font de l'exposition économique une source de risque pour presque toutes les entreprises et les consommateurs.
Effets de l'exposition économique
Étant donné que les variations de taux imprévues affectent les flux de trésorerie d'une entreprise, l'exposition économique peut avoir de graves conséquences négatives sur les activités et la rentabilité de l'entreprise. Une devise étrangère plus forte rendra la production plus chère, tandis que les bénéfices réalisés en devises diminueront.
En outre, l'exposition économique peut miner la position concurrentielle de l'entreprise. Par exemple, si la monnaie locale se renforce, les fabricants locaux feront face à une concurrence plus intense de la part des fabricants étrangers dont les produits deviendront moins chers.
Atténuation de l'exposition économique
Il existe deux stratégies principales pour atténuer l'exposition économique: l'atténuation des risques opérationnels et de change.
Stratégie opérationnelle
La stratégie opérationnelle vise à ajuster ou à modifier les opérations de la société actuelle afin de prévenir d'éventuels risques associés aux futures fluctuations des devises. La stratégie d'atténuation opérationnelle peut comprendre les étapes suivantes:
- Diversification des installations de production et des marchés de produits: L'expansion des installations d'exploitation et des ventes à un mélange de marchés.
- Flexibilité d'approvisionnement: Une entreprise envisage l'acquisition de ses principaux intrants dans différentes régions.
- Diversification du financement: une entreprise peut rechercher du financement sur les marchés financiers de différentes régions.
Stratégie d'atténuation du risque de change
Le principal objectif de la stratégie d'atténuation du risque de change est de minimiser ou d'éliminer l'exposition économique par le biais d'une couverture. La couverture fournit une sorte de couverture d'assurance pour se protéger contre les pertes d'un investissement. . Certaines des stratégies d'atténuation du risque de change sont:
- Appariement des flux de devises: une société compare les sorties de devises avec les entrées de devises.
- Accords de partage du risque de change: une entreprise conclut un accord de partage du risque de change avec son fournisseur / client. Selon cet accord, le contrat de vente / achat est exécuté à un prix prédéterminé. Ainsi, les deux parties partagent le risque de change potentiel.
- Swaps de devises: une entreprise peut utiliser des swaps de devises pour obtenir les flux de trésorerie requis en devises étrangères au taux de change souhaité. Les contreparties échangeront les intérêts et le principal dans une devise contre ceux-ci dans une autre devise à des dates fixes jusqu'à l'échéance du swap.
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