Qu'est-ce que le refinancement de la dette?

Le refinancement de la dette est le remplacement d'une dette existante par une autre dette dont les modalités et / ou conditions sont plus favorables. En d'autres termes, le refinancement de la dette fait référence au remplacement de la dette existante par une nouvelle dette.

Refinancement de la dette

Comment ça fonctionne

Le refinancement de la dette est couramment utilisé pour profiter de nouveaux financements offrant des conditions et / ou des conditions plus favorables. Dans une telle situation, un individu ou une entreprise réglera sa dette actuelle en émettant une nouvelle dette à des conditions plus favorables. Le processus est illustré ci-dessous:

Refinancement de la dette - Justification

Les raisons les plus courantes de refinancer la dette sont:

  1. Pour profiter d'un meilleur taux d'intérêt Taux d'intérêt Un taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. les conditions de la nouvelle dette;
  2. Réduire le montant du remboursement mensuel en contractant une nouvelle dette à plus long terme;
  3. Passer d'une dette à taux variable à une dette à taux fixe ou vice versa (généralement dans des environnements de taux d'intérêt changeants).

Exemple pratique

Un particulier a actuellement 1 000 000 $ restant sur son prêt hypothécaire. Prêt hypothécaire Un prêt hypothécaire est un prêt - accordé par un prêteur hypothécaire ou une banque - qui permet à un particulier d'acheter une maison. S'il est possible de contracter des prêts pour couvrir la totalité du coût d'une maison, il est plus courant d'obtenir un prêt pour environ 80% de la valeur de la maison. pendant 20 ans à 10%. Dans une telle situation, les versements mensuels (principal et intérêts) seraient de 9 650 $. La banque a indiqué à l'individu qu'elle serait en mesure de se refinancer en un prêt de 7% pendant 20 ans en raison d'une baisse du taux d'intérêt de la banque.

Ainsi, les versements mensuels pour la nouvelle hypothèque seraient de 7 753 $. Si la personne refinance son prêt hypothécaire, elle économiserait 1 897 $ (9 650 $ - 7 753 $) en versements mensuels.

Limitations au refinancement de la dette existante

Bien que le refinancement de la dette existante soit une option intéressante pour les emprunteurs, cela peut ne pas être faisable dans certains cas. La dette peut inclure des dispositions d'appel afin qu'une pénalité soit encourue à l'emprunteur s'il refinance la dette. En outre, il peut y avoir des frais de clôture et / ou de transaction. Coûts de transaction Les coûts de transaction sont des coûts encourus qui ne reviennent à aucun participant à la transaction. Ce sont des coûts irrécupérables résultant du commerce économique sur un marché. En économie, la théorie des coûts de transaction repose sur l'hypothèse que les gens sont influencés par l'intérêt personnel concurrentiel. associée au refinancement de la dette existante.

En tant que tel, même si un individu ou une entreprise peut avoir la possibilité d'obtenir de meilleures conditions et / ou conditions sur sa dette, il peut ne pas être idéal de le faire lors de l'examen de la pénalité, des frais de clôture et / ou des frais de transaction.

Dans l'exemple ci-dessus, le refinancement de la dette permettrait à l'individu d'économiser environ 455 280 $ sur la durée de l'hypothèque. Si la pénalité, les frais de clôture et / ou les frais de transaction ne s'élèvent pas à 455 280 $, la personne doit refinancer la dette. Si la pénalité, les frais de clôture et / ou les frais de transaction dépassent 455 280 $, il ne serait pas dans le meilleur intérêt de l'individu de refinancer sa dette.

Refinancement de la dette et restructuration de la dette

Les deux termes sont couramment utilisés de manière interchangeable. Les lecteurs doivent noter qu'ils sont en fait différents.

Pour rappel, le refinancement de la dette est utilisé pour traduire le remplacement de la dette existante par une nouvelle dette offrant des conditions plus favorables. D'autre part, restructuration de la dette Restructuration de la dette La restructuration de la dette est un processus dans lequel une entreprise ou une autre entité en difficulté financière et des problèmes de liquidité refinance ses obligations de dette existantes afin de gagner plus de flexibilité à court terme et de rendre son endettement globalement plus gérable. . est utilisé pour décrire la modification de la dette existante. Cela peut prendre la forme d'un report des paiements d'intérêts ou d'une prolongation de la durée de la dette. La restructuration de la dette est couramment utilisée par une entreprise qui s'approche de la faillite et qui doit restructurer sa dette pour rester à flot.

Par exemple, en septembre 2018, Sears Holdings Corp. a proposé de restructurer la dette de l'entreprise pour éviter la faillite. À ce titre, la restructuration de la dette a été utilisée pour modifier la structure de la dette existante d'une entreprise en faillite.

Ressources supplémentaires

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  • Dette en difficulté Dette en difficulté La dette en difficulté fait référence aux titres d'un gouvernement ou d'une entreprise qui a fait défaut, est sous la protection de la loi sur la faillite ou est en détresse financière et se dirige vers les situations susmentionnées dans un proche avenir. Il comprend tous les instruments de crédit qui se négocient avec une décote significative
  • LIBOR LIBOR LIBOR, qui est un acronyme de London Interbank Offer Rate, fait référence au taux d'intérêt que les banques britanniques facturent aux autres institutions financières pour un prêt à court terme venant à échéance d'un jour à 12 mois dans le futur. Le LIBOR sert de base de référence pour les taux d'intérêt à court terme
  • Convention de prêt Convention de prêt Une convention de prêt est un accord stipulant les termes et conditions des politiques de prêt entre un emprunteur et un prêteur. L'accord donne aux prêteurs une marge de manœuvre pour rembourser leurs prêts tout en protégeant leur position de prêt. De même, en raison de la transparence de la réglementation, les emprunteurs ont des attentes claires
  • Dette senior et subordonnée Dette senior et subordonnée Afin de comprendre la dette senior et subordonnée, nous devons d'abord examiner la pile de fonds propres. La pile de capital classe la priorité des différentes sources de financement. La dette senior et subordonnée fait référence à leur rang dans la pile de capital d'une entreprise. En cas de liquidation, la dette senior est remboursée en premier

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