Qu'est-ce que la théorie de la mosaïque?

La théorie de la mosaïque est une approche de l'analyse de la sécurité financière qui implique l'analyse de diverses ressources, y compris des informations matérielles et non importantes publiques et non publiques, pour déterminer la valeur sous-jacente d'un titre.

La théorie propose une approche plus complète et plus méticuleuse de l'évaluation des titres financiers. Titres négociables Les titres négociables sont des instruments financiers à court terme sans restriction qui sont émis soit pour des titres de participation, soit pour des titres de créance d'une société cotée en bourse. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités commerciales et l'expansion. car il permet l'inclusion d'un plus large éventail de sources d'information. Dans le même temps, la méthode est extrêmement compliquée, car elle nécessite l'intégration d'informations qui peuvent ne pas sembler pertinentes pour le prix d'un titre.

Théorie de la mosaïque

Un analyste qui s'appuie sur la théorie de la mosaïque doit soigneusement évaluer les informations utilisées dans l'analyse de valorisation. Étant donné que la méthode permet l'utilisation d'informations non publiques, il est possible qu'un analyste franchisse la ligne et utilise des informations importantes et non publiques dans l'analyse, ce qui est strictement interdit par les lois sur les valeurs mobilières existantes.

En cas d'utilisation illégale d'informations importantes non publiques, un analyste peut faire face à des accusations liées au délit d'initié Le délit d'initié fait référence à la pratique d'achat ou de vente de titres d'une société cotée en bourse alors qu'il est en possession d'informations importantes qui sont pratiques. Par conséquent, toute personne qui utilise de telles informations dans l'évaluation doit soigneusement évaluer les sources d'informations.

Le CFA Institute reconnaît la théorie de la mosaïque comme une méthode valide d'analyse de la sécurité.

Informations importantes et informations non importantes

La distinction entre les informations matérielles et non matérielles est essentielle dans la théorie de la mosaïque, car elle trace la ligne entre les activités légales et illégales.

1. Informations importantes

Ce sont les informations qui exercent un certain (même petit) effet sur le prix d'un titre. Chaque fois qu'une information importante devient accessible au public, elle se transforme en un catalyseur qui provoque des changements de prix dans un titre. Seules les informations matérielles publiques peuvent être utilisées dans l'analyse de la sécurité.

L'utilisation d'informations matérielles privées dans l'évaluation de la sécurité est une infraction pénale. Les exemples les plus courants d'informations importantes sont l'annonce de dividendes. Dividende Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une société verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un profit et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividende. , résultats trimestriels, changements de direction et activités de fusions et acquisitions.

2. Informations non significatives

Les informations non significatives sont des informations qui n'affectent pas le prix d'un titre. Cela ne change pas directement le prix d'un titre, mais peut fournir des informations à un analyste concernant les performances futures possibles du titre. Quelques exemples d'informations non importantes comprennent les niveaux de satisfaction des employés. Moral des employés. Le moral des employés est défini comme la satisfaction générale, les perspectives et le sentiment de bien-être d'un employé sur le lieu de travail. En d'autres termes, il se réfère à la satisfaction des employés par rapport à leur environnement de travail. Le moral des employés est important pour de nombreuses entreprises en raison de son effet direct sur la popularité de l'entreprise dans les recherches sur Internet, etc.

Exemples de sources d'informations en théorie de la mosaïque

Dans le monde moderne, de grandes quantités de données sont facilement accessibles. Par conséquent, les analystes peuvent utiliser diverses sources qui peuvent les aider à identifier la valeur sous-jacente d'un titre. Des exemples de sources d'informations pouvant être utilisées par les analystes qui s'appuient sur la théorie de la mosaïque peuvent inclure:

  • Rapports financiers de la société (10-K 10-K Form 10-K est un rapport annuel détaillé qui doit être soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Le dépôt fournit un résumé complet des performances d'une entreprise pour l'année. Il est plus détaillé que le rapport annuel envoyé aux actionnaires, 10-Q)
  • Réseaux sociaux (par exemple, Facebook, LinkedIn, Glassdoor)
  • Perspectives de la direction et des employés de l'entreprise
  • Perspectives d'autres analystes ou professionnels de l'industrie

Ressources supplémentaires

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